Diskretionäre Vermögensverwaltung in Spanien: Regeln, Anforderungen und Zulassung

Wir unterstützen Sie dabei, die diskretionäre und individuelle Vermögensverwaltung nach MiFID II und dem Gesetz 6/2023 anzubieten (oder sie mit den nötigen Garantien in Anspruch zu nehmen): Zulassung des Wertpapierinstituts (ESI), Verwaltungsvertrag und Mandat, Geeignetheitsprüfung, Zuwendungsverbot und regelmäßige Berichterstattung an den Kunden.

Kontakt aufnehmen

Kostenlose Beratung

Wir antworten Ihnen innerhalb von 24 Std.

Mitteilung bei Wertverlust
10 %
Berichtsturnus (mindestens)
Vierteljährlich
Maßgebliche Vorschrift
Gesetz 6/2023
Rechtsrahmen der Wertpapierinstitute
Königliches Dekret 813/2023
Wer sie erbringen darf

Wer darf Portfolios verwalten

Die diskretionäre Vermögensverwaltung ist zugelassenen Instituten vorbehalten: Sociedades de Valores (Wertpapierhandelsbanken) und Agencias de Valores (Wertpapiermakler), Vermögensverwaltungsgesellschaften, Fondsverwaltungsgesellschaften und Kreditinstituten. Finanzberatungsgesellschaften (EAF) dürfen dagegen nur beraten.

SGC

Vermögensverwaltungsgesellschaft

„Das auf Vermögensverwaltung und Anlageberatung spezialisierte Wertpapierinstitut: geringere Kapitalanforderungen, darf aber weder Gelder noch Finanzinstrumente von Kunden halten.“

SV / AV

Sociedad und Agencia de Valores

„Die umfassendsten Wertpapierinstitute: Sie können die Vermögensverwaltung neben anderen Wertpapierdienstleistungen erbringen, mit höheren Anforderungen an Kapital und Organisation.“

SGIIC

Fondsverwaltungsgesellschaft

„Verwaltungsgesellschaften von Organismen für gemeinsame Anlagen dürfen als Zusatzdienstleistung die diskretionäre Vermögensverwaltung erbringen, auch für Pensionsfonds.“

Banken

Kreditinstitute

„Banken bieten die diskretionäre Vermögensverwaltung über ihr Private Banking an und unterliegen dabei denselben Wohlverhaltensregeln nach MiFID II.“

Warum es wichtig ist

Warum sind die Regeln der Vermögensverwaltung so streng?

Bei der diskretionären Verwaltung entscheidet der Verwalter für den Kunden. Deshalb heben die Vorschriften das Schutzniveau an: vorherige Zulassung, Geeignetheitsprüfung, Zuwendungsverbot und erweiterte Informationspflichten. Wer dagegen verstößt, setzt das Institut Maßnahmen der CNMV aus.

Der Ausgangsfehler: die Dienstleistung ohne Zulassung zu erbringen. Die diskretionäre Vermögensverwaltung ist eine Wertpapierdienstleistung, die von der CNMV zugelassenen Instituten vorbehalten ist.

Ohne Geeignetheit keine Verwaltung: Die Geeignetheitsprüfung ist vor Erbringung der Dienstleistung verpflichtend. Wer verwaltet, ohne den Kunden zu bewerten, verstößt gegen die Wohlverhaltensregeln.

Zuwendungen sind verboten: In der Vermögensverwaltung darf das Institut keine Rückvergütungen von Dritten annehmen oder einbehalten. So werden Interessenkonflikte vermieden.

MiFID II Schwelle 10 %

Der Kunde muss informiert werden, wenn der Gesamtwert des Portfolios gegenüber dem letzten Bericht um 10 % sinkt.

Einstufung Keine geeignete Gegenpartei

In der Vermögensverwaltung kann der Kunde nicht als geeignete Gegenpartei behandelt werden; der Schutz als Privatkunde oder professioneller Kunde bleibt bestehen.

Königliches Dekret 813/2023 Mandat

Der Verwalter darf nur im Rahmen des vereinbarten Mandats und Profils handeln. Wer das Mandat überschreitet, haftet.

Wollen Sie Vermögensverwaltung anbieten?

Ob Sie ein Wertpapierinstitut für die Vermögensverwaltung zulassen lassen wollen oder Vertrag, Geeignetheit, Zuwendungen und Kundeninformation ordnen müssen: Es lohnt sich, die Dienstleistung von Anfang an richtig aufzusetzen.

Ich möchte Portfolios verwalten
Häufige Fragen

Vermögensverwaltung: häufige Fragen

Was ist diskretionäre Vermögensverwaltung?

Es ist die Wertpapierdienstleistung, bei der das Institut die Anlagen des Kunden auf Grundlage eines Mandats verwaltet, das in einem Verwaltungsvertrag festgehalten ist: Der Kunde überträgt ihm die Auswahl der Produkte, die Anlageentscheidungen und die Ausführung der Geschäfte. Man spricht auch von diskretionärer Portfolioverwaltung.

Worin unterscheidet sie sich von der Anlageberatung?

Bei der Anlageberatung gibt das Institut Empfehlungen und der Kunde entscheidet über jedes Geschäft. Bei der diskretionären Verwaltung entscheidet und handelt der Verwalter für den Kunden, im Rahmen des vereinbarten Mandats und Profils und ohne jedes Geschäft mit ihm abzustimmen.

Wer darf Vermögensverwaltung erbringen?

Zugelassene Institute:

  • Sociedades de Valores (Wertpapierhandelsbanken) und Agencias de Valores (Wertpapiermakler).
  • Vermögensverwaltungsgesellschaften (SGC).
  • Fondsverwaltungsgesellschaften (SGIIC), als Zusatzdienstleistung.
  • Kreditinstitute.

EAF dürfen keine Portfolios verwalten, sondern nur beraten.

Ist die Geeignetheitsprüfung verpflichtend?

Ja. Vor Erbringung der diskretionären Vermögensverwaltung muss die Geeignetheitsprüfung durchgeführt werden. Sie bewertet die Kenntnisse und Erfahrungen, die finanziellen Verhältnisse und die Anlageziele des Kunden.

Dürfen Rückvergütungen oder Zuwendungen vereinnahmt werden?

Nein. Ein Institut, das diskretionäre Vermögensverwaltung erbringt, darf im Zusammenhang mit der Dienstleistung keine Zuwendungen (Rückvergütungen) von Dritten annehmen oder einbehalten. So bleibt sichergestellt, dass es im besten Interesse des Kunden handelt.

Welche Informationen erhält der Kunde?

Regelmäßige Informationen über die Dienstleistung (in der Regel mindestens einen vierteljährlichen Bericht über den Stand des Portfolios) und eine gesonderte Mitteilung, wenn der Gesamtwert des Portfolios gegenüber dem letzten Bericht um 10 % sinkt.

Darf der Verwalter handeln, ohne den Kunden zu fragen?

Ja, genau das macht die diskretionäre Verwaltung aus: Der Verwalter entscheidet und handelt, ohne jedes Geschäft abzustimmen, aber stets im Rahmen des Mandats und des mit dem Kunden vereinbarten Risikoprofils.

Welche Vorschriften sind maßgeblich?

Das Gesetz 6/2023 über die Wertpapiermärkte und Wertpapierdienstleistungen, das Königliche Dekret 813/2023 über die Rechtsordnung der Wertpapierinstitute (ESI) sowie die europäischen Vorschriften MiFID II (Richtlinie 2014/65/EU) und MiFIR (Verordnung (EU) Nr. 600/2014), unter der Aufsicht der CNMV.

Andere fragen auch

Institutstypen, Kapital und Formen der Verwaltung

Was ist eine Vermögensverwaltungsgesellschaft (SGC)?

Das spezialisierte Wertpapierinstitut, dessen Haupttätigkeit die diskretionäre Vermögensverwaltung und die Anlageberatung ist. Die Kapitalanforderungen sind geringer, aber es darf weder Gelder noch Finanzinstrumente von Kunden halten.

Darf eine EAF Portfolios verwalten?

Nein. Die Finanzberatungsgesellschaft (EAF) ist nur für die Anlageberatung zugelassen. Für die Vermögensverwaltung braucht es einen anderen Typ von Wertpapierinstitut (Sociedad oder Agencia de Valores oder Vermögensverwaltungsgesellschaft).

Kann der Kunde als geeignete Gegenpartei eingestuft werden?

Nicht in der Vermögensverwaltung. Die Kategorie der geeigneten Gegenpartei gilt nur für Dienstleistungen wie die Annahme und Übermittlung von Aufträgen, die Ausführung von Aufträgen oder den Handel für eigene Rechnung. In der Vermögensverwaltung und der Anlageberatung ist der Kunde Privatkunde oder professioneller Kunde.

Welches Kapital braucht ein Wertpapierinstitut für die Vermögensverwaltung?

Das hängt vom Typ des Wertpapierinstituts ab: Für Sociedades de Valores gelten die strengsten Anforderungen, für Agencias de Valores etwas geringere und für Vermögensverwaltungsgesellschaften die geringsten. Der genaue Betrag ergibt sich aus dem Königlichen Dekret 813/2023, je nach den zugelassenen Dienstleistungen.

Umfasst die Vermögensverwaltung auch Pensionsfonds?

SGIIC sind zur diskretionären und individuellen Verwaltung von Anlageportfolios zugelassen, auch von Portfolios, die Pensionsfonds gehören, und zwar im Rahmen ihrer eigenen Regelung.

Was ist der Unterschied zwischen diskretionärer und beratender Vermögensverwaltung?

Bei der diskretionären Verwaltung entscheidet und handelt der Verwalter für den Kunden. Bei der sogenannten beratenden Vermögensverwaltung (die in Wahrheit Anlageberatung ist) schlägt das Institut vor und der Kunde genehmigt jedes Geschäft. Die Regeln zu Information und Geeignetheit sind jeweils unterschiedlich.

Institutstypen und Umfang

Welcher Institutstyp Portfolios verwalten darf: ein Vergleich

Nicht jedes Wertpapierinstitut eignet sich gleichermaßen für die Vermögensverwaltung. Wir helfen Ihnen, den passenden Institutstyp zu wählen und die Dienstleistung so aufzusetzen, dass Geeignetheit, Zuwendungen und Berichterstattung geklärt sind.

Was den Umfang (und die Kosten) des Projekts bestimmt

Wie aufwendig der Start einer Vermögensverwaltung ist, hängt vom gewählten Institutstyp, vom Kundenprofil und vom Vergütungsmodell ab. Eine SGC ist etwas anderes als eine Sociedad de Valores mit allen Dienstleistungen.

Institutstyp
SGC, Agencia oder Sociedad de Valores, SGIIC oder Kreditinstitut.
Eignung
Gestaltung der Prüfung und der Kundenprofilierung.
Zuwendungen
Ein Vergütungsmodell, das mit dem Verbot von Rückvergütungen vereinbar ist.
Information
Regelmäßige Berichte und Mitteilung bei 10 % Wertverlust.

So gehen wir das Projekt an

Wir gehen vom Institutstyp und vom Geschäftsmodell aus, führen das Zulassungsverfahren und setzen Vertrag, Geeignetheit und Kundeninformation einsatzbereit um.

  1. Wahl des Typs von Wertpapierinstitut und Geschäftsplan.
  2. Zulassung bei der CNMV und organisatorische Anforderungen.
  3. Verwaltungsvertrag, Geeignetheit, Zuwendungen und regelmäßige Berichterstattung.

Beratung zur Vermögensverwaltung anfragen →

Vergleich von Vermögensverwaltungsgesellschaft, Agencia de Valores, Sociedad de Valores und SGIIC für die Vermögensverwaltung
Institutstyp Vermögensverwaltungsgesellschaft Agencia de Valores (Wertpapiermakler) Sociedad de Valores (Wertpapierhandelsbank) SGIIC
Vermögensverwaltung Ja (Haupttätigkeit) Ja Ja Ja (Zusatzdienstleistung)
Andere Wertpapierdienstleistungen Begrenzt (Verwaltung und Beratung) Umfassend (für fremde Rechnung) Alle (inkl. Eigenhandel) Eigene Regelung für Fonds (IIC)
Halten von Kundengeldern Nein Je nach Zulassung Ja Je nach Regelung
Kapital (Richtwert) Das niedrigste Mittel Das höchste Nach der Regelung für Fonds (IIC)
Geeignetheitsprüfung Verpflichtend Verpflichtend Verpflichtend Verpflichtend

Orientierungstabelle. Umfang und Kapitalanforderungen jedes Institutstyps ergeben sich aus dem Gesetz 6/2023 und dem Königlichen Dekret 813/2023, je nach den zugelassenen Dienstleistungen. Welcher Typ am besten passt, sollte im Einzelfall geprüft werden.

Praxisleitfaden

So bauen Sie eine Vermögensverwaltung auf: praktischer Leitfaden

Portfolios zu verwalten heißt nicht nur, gut anzulegen: Es braucht ein zugelassenes Institut, ein klares Mandat, einen korrekt profilierten Kunden und eine einwandfreie Berichterstattung. Die rechtliche Architektur der Dienstleistung schützt Kunden und Institut.

Vorher

Zulassen und Mandat festlegen

Die Dienstleistung erfordert ein zugelassenes Wertpapierinstitut und einen Verwaltungsvertrag mit dem Mandat und dem Risikoprofil des Kunden. Ohne Zulassung und ohne Mandat ist keine diskretionäre Verwaltung möglich.

Während

Geeignetheit und Zuwendungen

Vor Beginn der Verwaltung wird die Geeignetheit geprüft und das Vergütungsmodell an das Verbot von Rückvergütungen angepasst. So werden Interessenkonflikte bei der Produktauswahl vermieden.

Danach

Informieren und kontrollieren

Das Portfolio wird im Rahmen des Profils verwaltet, und der Kunde wird regelmäßig informiert, mit einer Mitteilung bei 10 % Wertverlust. Die Einhaltung des Mandats wird laufend kontrolliert.

Checkliste für die Vermögensverwaltung in 10 Schritten

  1. Institutstyp: das passende Wertpapierinstitut (SGC, Agencia oder Sociedad de Valores) oder die anwendbare Regelung wählen.
  2. Zulassung: Zulassung und Geschäftsplan bei der CNMV beantragen.
  3. Organisation: Anforderungen an Ressourcen, Kontrollfunktionen und Umgang mit Interessenkonflikten.
  4. Vertrag: den Verwaltungsvertrag mit dem Mandat des Kunden verfassen.
  5. Profil: Ziele, Anlagehorizont und Risikogrenzen des Portfolios festlegen.
  6. Geeignetheit: die Geeignetheitsprüfung vor Erbringung der Dienstleistung durchführen.
  7. Einstufung: den Kunden als Privatkunden oder professionellen Kunden einstufen.
  8. Zuwendungen: die Vergütung so gestalten, dass keine Rückvergütungen angenommen oder einbehalten werden.
  9. Ausführung: die Grundsätze der bestmöglichen Ausführung auf die Geschäfte anwenden.
  10. Information: regelmäßige Berichte versenden und über einen Wertverlust von 10 % informieren.

Wenn Sie Ihre Vermögensverwaltung aufbauen oder überprüfen möchten, sehen Sie sich unseren Bereich Wertpapiermarktregulierung oder die Seite zur Zulassung als Wertpapierinstitut an.

Vermögensverwaltung in der Praxis

Vom Mandat zur regelmäßigen Berichterstattung

Die diskretionäre Vermögensverwaltung ruht auf vier Bausteinen: das Institut zulassen, das Mandat vereinbaren, den Kunden über die Geeignetheitsprüfung profilieren sowie verwalten und berichten. Hier sehen Sie im Überblick, wie das in der Praxis umgesetzt wird.

Zulassung des Wertpapierinstituts für die Vermögensverwaltung1) Zulassen

Zulassen: der Typ des Wertpapierinstituts

Ausgangspunkt ist ein von der CNMV für die Vermögensverwaltung zugelassenes Institut mit seinem Geschäftsplan.

  • Wahl des Institutstyps
  • Geschäftsplan
  • Organisatorische Anforderungen
Verwaltungsvertrag und Mandat des Kunden2) Vereinbaren

Vereinbaren: das Mandat

Der Verwaltungsvertrag hält das Mandat, die Ziele und die Risikogrenzen fest, innerhalb derer der Verwalter handelt.

  • Mandat des Kunden
  • Risikoprofil
  • Mustervertrag
Geeignetheitsprüfung und Kundeneinstufung3) Profilieren

Profilieren: Geeignetheit und Kunde

Vor Beginn der Verwaltung wird die Geeignetheit geprüft und der Kunde eingestuft, mit dem Schutz, der ihm zusteht.

  • Geeignetheitsprüfung
  • Kundeneinstufung
  • Übereinstimmung mit dem Profil
Vermögensverwaltung und regelmäßige Berichterstattung an den Kunden4) Verwalten und berichten

Verwalten und berichten: der Alltag

Der Verwalter entscheidet im Rahmen des Mandats, wendet die bestmögliche Ausführung an, nimmt keine Zuwendungen an und berichtet regelmäßig, mit einer Mitteilung, wenn das Portfolio 10 % an Wert verliert.

Tipp: Zu dokumentieren, dass jedes Geschäft zum Mandat und zum Profil passt, ist die beste Verteidigung bei einer Beschwerde oder einer Prüfung durch die CNMV.
Entscheidungskarte zur VermögensverwaltungSchnelle Entscheidung

Praxiskarte: Verwaltung oder Beratung?

Sie entscheiden für den Kunden

Das ist diskretionäre Vermögensverwaltung: Sie brauchen ein zugelassenes Institut, ein Mandat und eine Geeignetheitsprüfung.

Sie empfehlen, der Kunde entscheidet

Das ist Anlageberatung, mit eigener Regelung.

Sie führen nur Aufträge aus

Das ist Annahme bzw. Ausführung von Aufträgen, mit geringerer Prüfungstiefe.

Playbook Vermögensverwaltung

Die Vermögensverwaltung Phase für Phase

Phase
Was getan wird
Typische Nachweise

Zulassung

Wahl des Typs von Wertpapierinstitut und Einreichung des Geschäftsplans bei der CNMV.

Zulassungsbescheid und Eintragung bei der CNMV.

Vertragsschluss

Unterzeichnung des Verwaltungsvertrags mit Mandat, Zielen und Risikogrenzen.

Verwaltungsvertrag und dokumentiertes Mandat.

Profilierung

Durchführung der Geeignetheitsprüfung und Einstufung des Kunden vor Beginn der Verwaltung.

Geeignetheitsprüfung und Kundenbogen.

Verwaltung

Anlageentscheidungen im Rahmen des Mandats, mit bestmöglicher Ausführung und ohne Zuwendungen.

Aufzeichnung der Geschäfte und Ausführungsgrundsätze.

Information und Kontrolle

Regelmäßige Berichte an den Kunden und Mitteilung bei 10 % Wertverlust, mit Kontrolle des Mandats.

Regelmäßige Berichte und Schwellenmitteilungen.

Häufige Fehler in der Vermögensverwaltung

Erkennen Sie sie, bevor die CNMV sie beanstandet.

  • Die Dienstleistung ohne die erforderliche Zulassung erbringen.
  • Verwalten, ohne die Geeignetheitsprüfung durchgeführt zu haben.
  • Bei der Verwaltung Rückvergütungen von Dritten annehmen oder einbehalten.
  • Außerhalb des vereinbarten Mandats oder Risikoprofils handeln.
  • Weder die regelmäßigen Berichte noch die Mitteilung bei 10 % Wertverlust versenden.
Praxisglossar

Schlüsselbegriffe der Vermögensverwaltung

Wenn Sie diskretionäre Vermögensverwaltung anbieten oder in Anspruch nehmen wollen, begegnen Ihnen diese Begriffe im Vertrag und im Austausch mit der CNMV. Wer sie versteht, baut die Dienstleistung mit Augenmaß auf.

Diskretionäre VerwaltungGrundlagen

Wertpapierdienstleistung

Verwaltung der Anlagen des Kunden, bei der das Institut im Rahmen eines Mandats für ihn entscheidet und handelt. Auch diskretionäre Portfolioverwaltung genannt.

Eine zugelassenen Instituten vorbehaltene Dienstleistung.
MandatVertrag

Verwaltungsmandat

Auftrag des Kunden, festgehalten im Verwaltungsvertrag, der Ziele, Anlagehorizont und Risikogrenzen des Portfolios festlegt.

Steckt den Handlungsrahmen des Verwalters ab.
GeeignetheitWohlverhalten

Geeignetheitsprüfung

Verpflichtende Prüfung vor Beginn der Verwaltung: Kenntnisse und Erfahrungen, finanzielle Verhältnisse und Anlageziele des Kunden.

Art. 116 des Königlichen Dekrets 813/2023.
ESIInstitutstyp

Wertpapierinstitut (Empresa de Servicios de Inversión)

Institut, das zur Erbringung von Wertpapierdienstleistungen zugelassen ist: Sociedades und Agencias de Valores, Vermögensverwaltungsgesellschaften und EAF.

Geregelt im Gesetz 6/2023 und im Königlichen Dekret 813/2023.
SGCESI

Vermögensverwaltungsgesellschaft

Wertpapierinstitut, spezialisiert auf Vermögensverwaltung und Anlageberatung, mit geringerem Kapital und ohne Halten von Geldern oder Finanzinstrumenten der Kunden.

Eigener Typ von Wertpapierinstitut.
ZuwendungenKonflikte

Rückvergütungen

Zahlungen Dritter für die Platzierung von Produkten. In der Vermögensverwaltung ist es verboten, sie anzunehmen oder einzubehalten.

Art. 121 des Königlichen Dekrets 813/2023.
InformationKunde

Regelmäßige Berichterstattung

Bericht über den Stand des Portfolios, in der Regel mindestens vierteljährlich, der den Kunden über die Dienstleistung auf dem Laufenden hält.

Informationsvorschriften nach MiFID II.
Schwelle 10 %Mitteilung

Wertverlust von 10 %

Pflicht, den Kunden zu informieren, wenn der Gesamtwert des Portfolios gegenüber dem letzten Bericht um 10 % sinkt.

Besondere Mitteilung nach MiFID II.
Bestmögliche AusführungPraxis

Ausführungsgrundsätze

Pflicht, bei der Ausführung der Portfoliogeschäfte das bestmögliche Ergebnis für den Kunden zu erzielen.

Best Execution nach MiFID II.
Kontakt

Anruf buchen

Erzählen Sie uns von Ihrem Projekt zur Vermögensverwaltung. Wir helfen Ihnen, den Institutstyp zu wählen, das Wertpapierinstitut zulassen zu lassen und Vertrag, Geeignetheit und Kundeninformation aufzusetzen.

Rechtsrahmen der diskretionären Vermögensverwaltung: MiFID II und Gesetz 6/2023

Die diskretionäre und individuelle Vermögensverwaltung ist eine Wertpapierdienstleistung, die durch das Gesetz 6/2023 über die Wertpapiermärkte und Wertpapierdienstleistungen und das Königliche Dekret 813/2023 über die Rechtsordnung der Wertpapierinstitute (ESI) geregelt ist. Beide setzen die europäischen Vorschriften MiFID II (Richtlinie 2014/65/EU) und MiFIR (Verordnung (EU) Nr. 600/2014) um; die Aufsicht führt die CNMV, die spanische Wertpapieraufsicht. Das Institut verwaltet die Anlagen auf Grundlage eines Mandats des Kunden und entscheidet und führt die Geschäfte für ihn aus.

Wer sie erbringen darf

Sie ist zugelassenen Instituten vorbehalten: den Wertpapierinstituten (Sociedades de Valores, Agencias de Valores und Vermögensverwaltungsgesellschaften), den Verwaltungsgesellschaften von Organismen für gemeinsame Anlagen – die als Zusatzdienstleistung Portfolios verwalten dürfen, auch solche von Pensionsfonds – und den Kreditinstituten. Finanzberatungsgesellschaften (EAF) dürfen dagegen nur beraten.

Geeignetheit, Zuwendungen und Information

Vor Erbringung der Dienstleistung ist die Geeignetheitsprüfung verpflichtend (Artikel 116 des Königlichen Dekrets 813/2023). Das Institut darf in der Vermögensverwaltung keine Zuwendungen (Rückvergütungen) annehmen oder einbehalten (Artikel 121 des Königlichen Dekrets 813/2023). Es muss dem Kunden regelmäßig Informationen übermitteln – in der Regel mindestens vierteljährlich – und ihn benachrichtigen, wenn der Gesamtwert des Portfolios gegenüber dem letzten Bericht um 10 % sinkt.

Kundeneinstufung und Mandat

In der Vermögensverwaltung wird der Kunde als Privatkunde oder professioneller Kunde eingestuft; eine Behandlung als geeignete Gegenpartei ist ausgeschlossen. Der Verwalter darf nur im Rahmen des vereinbarten Mandats und Risikoprofils handeln. Wer das Mandat überschreitet, haftet gegenüber dem Kunden und gegenüber der Aufsicht.

Gesetz 6/2023 Königliches Dekret 813/2023 MiFID II MiFIR CNMV Geeignetheitsprüfung Zuwendungen

Leistungen zum Wertpapiermarkt

Wertpapiermarktregulierung (Übersicht) → Zulassung als Wertpapierinstitut → Vermögensverwaltungsgesellschaft (SGC) → Agencia de Valores (Wertpapiermakler) → Sociedad de Valores (Wertpapierhandelsbank) → EAF · Finanzberatungsgesellschaft →

MiFID II und Wohlverhaltensregeln

MiFID II → Geeignetheitsprüfung → Kundeneinstufung → Bestmögliche Ausführung von Aufträgen → MiFID-II-Qualifikationen des Personals →

Ressourcen und Blog

Blog: Artikel zum Wertpapiermarkt (auf Spanisch) → Finanzregulierung → Über uns → Kontakt →

Offizielle Quellen

CNMV — MiFID II / MiFIR ↗ Gesetz 6/2023 über die Wertpapiermärkte und Wertpapierdienstleistungen (BOE) ↗ Königliches Dekret 813/2023, Rechtsordnung der Wertpapierinstitute (BOE) ↗ Richtlinie 2014/65/EU — MiFID II (EUR-Lex) ↗ CNMV — Fragen und Antworten zu MiFID II (auf Spanisch) ↗

Offizielle Quellen

Maßgebliche Vorschriften, mit Link zum amtlichen Text:

Vorschriften und Links im geprüft.

Mehr zu Wertpapiermarkt