Eine SCR genießt ein sehr günstiges Steuerregime (Art. 50 des spanischen Körperschaftsteuergesetzes), setzt aber das Verfahren bei der CNMV, 1,2 Millionen Euro Kapital sowie Investitions- und Diversifizierungsquoten voraus, die viele Familienholdings nicht erfüllen. Wir prüfen, ob es sich für Sie lohnt, und setzen die Transaktion um, wenn sie passt.
Passt Ihre Holding als SCR? Kostenlose Analyse
Sagen Sie uns, welche Beteiligungen Ihre Holding hält und welches Gewicht jede davon hat, und wir sagen Ihnen, ob es passt.
Eine Holding in eine SCR umzuwandeln ist keine bloße Namensänderung: Es ändern sich Unternehmensgegenstand, Rechtsform, Aufsicht und Besteuerung. Wir analysieren das, bevor Sie einen unumkehrbaren Schritt tun.
Wir prüfen, ob Ihre Gesellschaften weder Finanz- noch Immobilienunternehmen und nicht börsennotiert sind und welches Gewicht jede hat, um zu sehen, ob Sie die 60-%-Quote und die 25-%-Grenze einhalten würden.
Wir vergleichen die Regelung des Art. 21 des spanischen Körperschaftsteuergesetzes mit der des Art. 50 für Dividenden und Veräußerungsgewinne, einschließlich der Einschränkungen bei Geschäften mit nahestehenden Personen.
Wir analysieren, ob sich die SCR selbst verwalten soll – mit eigener Struktur und eigenen Kontrollfunktionen – oder ob sie die Verwaltung einer SGEIC oder einem anderen befugten Institut überträgt.
Wir gestalten die Transaktion: Umwandlung in eine Aktiengesellschaft (sociedad anónima), neuer Unternehmensgegenstand, Einbringung oder Tausch von Anteilen und gegebenenfalls steuerneutrales Regime bei vernünftigen wirtschaftlichen Gründen.
Wir bereiten den Antrag für die CNMV vor: Satzung, Anlagepolitik, Mitglieder des Verwaltungsrats, Geschäftsplan oder Verwaltungsvertrag sowie Eintragung in das Register.
Wir helfen Ihnen, Quoten, Diversifizierung, Vermögensbewertung und Information an die CNMV einzuhalten – denn genau das sichert das Steuerregime.
Die SCR passt zu Familien, die in mehrere nicht börsennotierte Unternehmen investieren, um ein- und später wieder auszusteigen – nicht zu jeder beliebigen Holding.
Die SCR erwirbt zeitlich begrenzte Beteiligungen an Unternehmen, die weder Finanz- noch Immobilienunternehmen sind, und die Diversifizierung ist Pflicht, keine Option.
In einer SCR können die Dividenden der Beteiligungsgesellschaften unabhängig von Beteiligungsquote und Haltedauer steuerfrei sein.
Die 99-%-Befreiung der Veräußerungsgewinne gilt zwischen dem zweiten und dem fünfzehnten Jahr der Haltedauer, wenn die Voraussetzungen des Art. 21 nicht erfüllt sind.
Eine von der CNMV beaufsichtigte SCR bietet einen anerkannten Rahmen, um Co-Investoren aufzunehmen.
Angaben aus dem Gesetz 22/2014 über Wagniskapitaleinrichtungen und dem Gesetz 27/2014 über die Körperschaftsteuer.
Mindestens gezeichnetes Grundkapital: 25 % werden bei der Gründung eingezahlt, der Rest innerhalb von 12 Monaten nach der Eintragung bei der CNMV.
Mindestanteil des anrechenbaren Vermögens, der in geeignete Vermögenswerte investiert sein muss, geprüft zum Ende jedes Geschäftsjahres.
Höchstanteil des investierbaren Vermögens an ein und demselben Unternehmen bzw. an Unternehmen derselben Gruppe.
Anfangszeitraum, in dem die Pflichtinvestitionsquote und die Diversifizierungsgrenzen nicht eingehalten werden müssen.
Befreiung der Gewinne aus dem Verkauf von Beteiligungen zwischen dem zweiten und dem fünfzehnten Jahr, wenn die Voraussetzungen des Art. 21 nicht erfüllt sind.
Befreiung der Dividenden der Beteiligungsgesellschaften unabhängig von Beteiligungsquote und Haltedauer.
Wir analysieren Ihre Beteiligungen, die Besteuerung und die Kosten der Struktur und sagen Ihnen mit Zahlen, ob es sich lohnt.
Ja, wenn sie in den Rahmen des Gesetzes 22/2014 passt: Rechtsform der Aktiengesellschaft, auf Wagniskapitaltätigkeiten beschränkter Unternehmensgegenstand, Mindestkapital von 1,2 Millionen Euro, mindestens 60 % des anrechenbaren Vermögens in geeigneten Vermögenswerten und Diversifizierung. Außerdem muss sie das Verfahren bei der CNMV durchlaufen: Zulassung bei Selbstverwaltung und Eintragung in das Register der CNMV. Viele Holdings passen wegen ihrer Konzentration oder der Art ihrer Vermögenswerte nicht.
Ihr Hauptgegenstand sind zeitlich begrenzte Beteiligungen an Unternehmen, die weder Immobilien- noch Finanzunternehmen sind und zum Zeitpunkt der Investition nicht an einem geregelten Markt notiert sind (Art. 9). Sie kann unter anderem auch in Unternehmen investieren, deren Vermögen zu mehr als 50 % aus Immobilien besteht, sofern mindestens 85 % davon einer wirtschaftlichen Tätigkeit dienen, außerdem in andere ECR und in Finanzunternehmen, die überwiegend technologiebasiert sind.
Sie darf nicht mehr als 25 % ihres investierbaren Vermögens in ein und dasselbe Unternehmen und nicht mehr als 35 % in Unternehmen derselben Gruppe investieren (Art. 16); in den ersten drei Jahren darf sie diese Grenzen allerdings überschreiten. Bei einer Holding mit einem einzigen Familienunternehmen, das fast den gesamten Wert bündelt, ist diese Grenze meist das Haupthindernis.
Die SCR kann die Befreiung nach Art. 21.1 des spanischen Körperschaftsteuergesetzes auf die Dividenden ihrer Beteiligungsgesellschaften unabhängig von Beteiligungsquote und Haltedauer anwenden, und sie erhält eine Befreiung von 99 % der Veräußerungsgewinne aus dem Verkauf von Beteiligungen zwischen dem zweiten und dem fünfzehnten Jahr der Haltedauer (ausnahmsweise verlängerbar bis zum zwanzigsten), wenn die Voraussetzungen des Art. 21 nicht erfüllt sind (Art. 50.1 und 50.2). Wie bei jeder Gesellschaft kürzt Art. 21.10 den nach Art. 21 befreiten Betrag pauschal um 5 % für Verwaltungskosten.
Ja, und sie müssen geprüft werden. Sind die Voraussetzungen des Art. 21 nicht erfüllt, gilt die 99-%-Befreiung nicht, wenn die Beteiligungen von einer der SCR nahestehenden Person oder Einrichtung erworben wurden, und auch nicht, wenn sie an eine nahestehende Person verkauft werden, die keine andere Wagniskapitaleinrichtung ist (Art. 50.6). Die Haltedauer zählt ab dem Erwerb, sodass Beteiligungen, die die Familie seit mehr als fünfzehn Jahren hält, aus dieser Befreiung herausfallen. Zudem gilt das steuerneutrale Regime für die Einbringungen nicht, wenn die Transaktion keine vernünftigen wirtschaftlichen Gründe hat (Art. 89.2).
Ist der Gesellschafter eine in Spanien ansässige Gesellschaft oder ein Nichtansässiger mit Betriebsstätte, können Dividenden und Veräußerungsgewinne aus der SCR unabhängig von Beteiligungsquote und Haltedauer steuerfrei sein (Art. 50.3 und 50.4). Ist er ein Nichtansässiger ohne Betriebsstätte, gelten diese Einkünfte nicht als in Spanien erzielt, es sei denn, sie fließen über Steueroasen. Art. 50 sieht keine Sonderregelung für in Spanien ansässige natürliche Personen als Gesellschafter vor.
Die SCR kann sich selbst verwalten oder die Verwaltung einer SGEIC, einer Fondsverwaltungsgesellschaft (SGIIC) oder einem zur Portfolioverwaltung befugten Institut übertragen (Art. 26 und 29 des Gesetzes 22/2014). Verwaltet sie sich selbst, unterliegt sie dem Regime der SGEIC und benötigt eine Zulassung der CNMV. Überträgt sie die Verwaltung, wird die Vereinbarung notariell beurkundet und in das Handelsregister sowie in das Register der CNMV eingetragen.
Ist die SCR selbstverwaltet, muss die CNMV über die Zulassung innerhalb von drei Monaten ab Antragstellung oder ab Vollständigkeit der Unterlagen entscheiden; die Frist kann um weitere drei Monate verlängert werden (Art. 46 des Gesetzes 22/2014). Vorher müssen die gesellschaftsrechtliche Umwandlung und die Einbringungen vorbereitet werden, daher empfiehlt es sich, den gesamten Zeitplan im Voraus zu planen.
Die Umwandlung lohnt sich nur, wenn sie drei Filter besteht: den aufsichtsrechtlichen, den steuerlichen und den der Strukturkosten.
Art der Beteiligungen, Konzentration und zeitlich begrenzte Ausrichtung entscheiden, ob die SCR möglich ist.
Art. 21 gegenüber Art. 50 des spanischen Körperschaftsteuergesetzes, mit den Regeln zu nahestehenden Personen.
Zulassung oder Vertrag mit einer Verwaltungsgesellschaft, Überwachung der Quoten und regelmäßige Information an die CNMV.
Quelle: Gesetz 22/2014 (Art. 9, 13, 16, 17, 26, 29, 41 und 45) und Gesetz 27/2014 über die Körperschaftsteuer (Art. 21, 50, 87 und 89).
Diese Begriffe erscheinen im Gesetz 22/2014, im spanischen Körperschaftsteuergesetz und in jeder Analyse einer Umwandlung.
Wagniskapitaleinrichtung in der Rechtsform einer Aktiengesellschaft, die in nicht börsennotierte Unternehmen investiert.
Gesellschaft, deren Haupttätigkeit im Halten von Beteiligungen an anderen Gesellschaften besteht.
Mindestanteil des anrechenbaren Vermögens, der in den geeigneten Vermögenswerten nach Art. 13 angelegt sein muss.
Eigenkapital zuzüglich erhaltener Beteiligungsdarlehen (préstamos participativos) und latenter Nettowertsteigerungen.
Höchstens 25 % des investierbaren Vermögens in einem Unternehmen und 35 % in einer Gruppe.
SCR, die sich selbst verwaltet und dem Regime der SGEIC unterliegt.
Von der CNMV zugelassene Gesellschaft zur Verwaltung von ECR, einschließlich SCR.
Befreiung der Dividenden und von 99 % der Veräußerungsgewinne aus Beteiligungen, unter Bedingungen.
Erwerbe von Personen oder Einrichtungen, die der SCR nahestehen, können die 99-%-Befreiung ausschließen.
Holding: keine besondere.
SCR: CNMV: Zulassung oder Eintragung und regelmäßige Information.
Holding: S.L. (vergleichbar mit einer GmbH) oder S.A., ohne besonderes Mindestkapital.
SCR: Aktiengesellschaft (S.A.) mit 1.200.000 € gezeichnetem Kapital.
Holding: frei.
SCR: 60 % in geeigneten Vermögenswerten und Grenzen von 25 % und 35 %.
Holding: Befreiung nach Art. 21 bei mindestens 5 % Beteiligung über ein Jahr.
SCR: Befreiung unabhängig von Beteiligungsquote und Haltedauer.
Holding: Befreiung nach Art. 21 unter denselben Voraussetzungen.
SCR: 99-%-Befreiung zwischen dem zweiten und dem fünfzehnten Jahr, wenn Art. 21 nicht erfüllt ist.
Das sind die häufigsten Gründe, warum die Umwandlung scheitert oder teuer wird.
Sagen Sie uns, welche Beteiligungen Ihre Holding hält, wie viel jede wert ist und welche Pläne Sie haben, und wir sagen Ihnen, ob die SCR sinnvoll ist.
Aktualisiert am 15. Oktober 2026
Viele Unternehmerfamilien fragen sich, ob ihre Holding eine Wagniskapitalgesellschaft (SCR, sociedad de capital riesgo) sein sollte. Die Antwort hängt davon ab, welche Beteiligungen sie hält, wie sich ihr Wert verteilt und welche Investitions- und Exitpläne bestehen, denn die SCR ist eine durch das Gesetz 22/2014 geregelte und von der CNMV beaufsichtigte Einrichtung.
Sie ist eine Wagniskapitaleinrichtung in der Rechtsform einer Aktiengesellschaft, deren Hauptgegenstand darin besteht, zeitlich begrenzte Beteiligungen an nicht börsennotierten Unternehmen zu erwerben, die weder Finanz- noch Immobilienunternehmen sind. Sie muss mindestens 1,2 Millionen Euro gezeichnetes Kapital haben, 60 % ihres anrechenbaren Vermögens in geeignete Vermögenswerte investieren und Diversifizierungsgrenzen einhalten. Sie kann sich selbst verwalten oder über eine zugelassene Verwaltungsgesellschaft verwaltet werden.
Art. 50 des spanischen Körperschaftsteuergesetzes erlaubt der SCR, die Befreiung für Dividenden ihrer Beteiligungsgesellschaften unabhängig von Beteiligungsquote und Haltedauer anzuwenden, und stellt Veräußerungsgewinne, die zwischen dem zweiten und dem fünfzehnten Jahr erzielt werden, zu 99 % steuerfrei, wenn die Voraussetzungen des Art. 21 nicht erfüllt sind. Gesellschafter der SCR, die selbst Gesellschaften sind, können die Befreiung auf Dividenden und Veräußerungsgewinne aus der SCR unabhängig von der Beteiligungsquote anwenden.
Die Diversifizierung (25 % pro Unternehmen und 35 % pro Gruppe), der Ausschluss nicht betrieblich genutzter Immobilien und von Finanzunternehmen, die zeitlich begrenzte Ausrichtung der Beteiligungen und der Verlust der 99-%-Befreiung bei Geschäften mit nahestehenden Personen führen dazu, dass viele Holdings nicht passen oder sich die Umwandlung nicht lohnt.
Ist die Holding eine Sociedad Limitada (S.L.), muss sie in eine Aktiengesellschaft (S.A.) umgewandelt werden, ihren Unternehmensgegenstand und ihre Satzung anpassen und das Verfahren bei der CNMV durchlaufen. Die Einbringung oder der Tausch von Anteilen kann unter das steuerneutrale Regime des spanischen Körperschaftsteuergesetzes fallen (Art. 76, 80, 87 und 89), sofern vernünftige wirtschaftliche Gründe vorliegen. Achtung beim Alter der Beteiligungen: Für die 99-%-Befreiung nach Art. 50.1 zählen die Jahre der Haltedauer ab dem Erwerb.
Wenn Sie Strukturen abwägen, vergleichen Sie die SCR mit einer klassischen Holding, mit der Gründung einer neuen SCR oder mit einem Wagniskapitalfonds und prüfen Sie, wie sie zur Organisation Ihres Family Office passt.