Investmentfonds (FI)
Harmonisierte UCITS mit EU-Pass
„Wir konzipieren UCITS-Fonds mit Prospekt, KID und Fondsreglement nach der Richtlinie 2009/65/EG und dem Gesetz 35/2003, bereit für den Vertrieb in der gesamten EU.“
SGIIC-Lizenz in Spanien: Gründung einer Fondsverwaltungsgesellschaft
Spezialisierte Rechtsberatung zur SGIIC-Lizenz in Spanien: CNMV-Zulassung, Gesetz 35/2003 (LIIC), Königliches Dekret 1082/2012, UCITS, AIFMD, Governance, Mindestkapital und umfassende regulatorische Compliance für Fondsverwaltungsgesellschaften.
Kostenlose SGIIC-Beratung
Wir antworten Ihnen innerhalb von 24 Std.
- Schwelle für zusätzliches Kapital
- 250 Mio. €
- Qualifizierte Beteiligung
- 10 %
- Maßgebliche Vorschrift
- Gesetz 35/2003
Leistungen
Unsere Leistungen für SGIIC
Sechs Säulen, um eine Fondsverwaltungsgesellschaft (SGIIC) rechtssicher und mit vorbildlicher Governance zu gründen, zulassen zu lassen und zu betreiben.
Zulassung
Gründung und SGIIC-Lizenz bei der CNMV
Umfassende Vorbereitung des Zulassungsantrags: Tätigkeitsprogramm, Gesellschaftsstruktur, Zuverlässigkeit der Geschäftsleiter, Mindestkapital (125.000 €) und interne Richtlinien nach dem Gesetz 35/2003.
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CNMVLIICKapitalZuverlässigkeit
Governance
Compliance-Programm für Verwaltungsgesellschaften
Compliance-Funktion, Risikomanagement, interne Revision sowie Richtlinien zu Interessenkonflikten und Vergütung nach UCITS V und AIFMD.
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ComplianceRisikenRevisionKonflikte
Prospekte
Prospekt, Basisinformationsblatt (KID) und Fondsreglement
Erstellung und Registrierung bei der CNMV von Verkaufsprospekten, Basisinformationsblättern (KID/PRIIPs) und Verwaltungsreglements von Investmentfonds.
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KIDPRIIPs
AML
Die SGIIC als Verpflichtete im Sinne des Geldwäscherechts
Geldwäsche-Handbuch, KYC/EDD der Anteilinhaber, Erkennung verdächtiger Transaktionen und Meldung an den SEPBLAC nach dem Gesetz 10/2010.
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SEPBLACKYC
EU-Pass
Grenzüberschreitender Vertrieb
Notifizierung des UCITS-/AIFMD-Passes für den Vertrieb von IIC in anderen Mitgliedstaaten, Registrierung von Vertriebsstellen und Einhaltung der lokalen Vorschriften.
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UCITSAIFMD
Prüfungen
Auskunftsersuchen der CNMV und Verteidigung
Beantwortung von Auskunftsersuchen, Begleitung bei Aufsichtsmaßnahmen und Verteidigung in Sanktionsverfahren der CNMV mit einer fundierten rechtlichen Strategie.
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CNMVSanktionen
Fondsarten
Rechtliche Betreuung für jede Art von Organismus für gemeinsame Anlagen
Investmentfonds, SICAV, Hedgefonds-IIC (SIL/IICIL), Immobilien-IIC oder Wagniskapitalfonds: Jede Struktur verlangt einen eigenen Rechtsrahmen und gesonderte Kontrollen.
SICAV
Investmentgesellschaften mit variablem Kapital
„Wir passen die SICAV-Struktur an den neuen steuerlichen Rahmen (Gesetz 11/2021) an – mit Governance, Mindestzahl an Anlegern und Aufsicht durch die CNMV.“
Hedgefonds-IIC
Hedgefonds und alternative Investmentfonds (AIF)
„Wir strukturieren IICIL/SIL nach der AIFMD mit Risikomanagement, unabhängiger Bewertung und Vertrieb ausschließlich an qualifizierte Anleger.“
Wagniskapital
SGEIC und Venture-Capital-Vehikel
„Wir beraten bei der Umwandlung SGIIC↔SGEIC nach dem Gesetz 22/2014 und gestalten ECR, FCRE und FESE passend zu jeder Strategie.“
Folgen
Warum muss eine SGIIC die Vorschriften strikt einhalten?
Die CNMV verschärft ihre Aufsicht über SGIIC: Governance, Kosten, Interessenkonflikte, Bewertung und Nachhaltigkeit (SFDR). Verstöße führen zu Sanktionen, zum Verlust der Zulassung und zu Reputationsschäden.
Widerruf der Zulassung, wenn die Voraussetzungen (Zuverlässigkeit, Kapital, Organisationsstruktur) nachträglich wegfallen, gemäß Art. 46 LIIC.
Verschärfte Aufsicht der CNMV in den Bereichen Kosten, Interessenkonflikte, Bewertung, Liquidität und Einhaltung von SFDR/Nachhaltigkeitsvorgaben.
Wachsende Anforderungen an Transparenz, aufsichtliches Meldewesen (AIFMD Annex IV, MMF-Reporting) und vorvertragliche Information der Anleger.
LIIC / CNMV
bis zu 10.000.000 €
Sanktionen für sehr schwere Verstöße gegen Governance-Pflichten, die Vermögenstrennung oder die Vorschriften gegen Marktmissbrauch bei der Verwaltung von IIC.
Verwahrstelle
Gesamtschuldnerische Haftung
Mängel in der Zusammenarbeit mit der Verwahrstelle oder bei der Vermögenstrennung setzen die SGIIC und ihre Geschäftsleiter einer Vermögenshaftung aus.
SFDR / MiFID II
Greenwashing
Ungenaue ESG-Angaben oder fehlerhafte Geeignetheitsprüfungen lösen Sanktionen und Ansprüche von Anteilinhabern wegen fehlerhaften Vertriebs aus.
Möchten Sie eine SGIIC gründen oder rechtskonform aufstellen?
Wir unterstützen Sie bei CNMV-Zulassung, Governance, Compliance, Prospekten, EU-Pass und der Verteidigung bei Prüfungen, damit Sie mit voller Rechtssicherheit tätig sind.
Rechtlicher Überblick · Im BOE und bei der CNMV geprüft am 5. November 2026
SGIIC: die Zulassung in Zahlen
Was die Vorschriften für die Zulassung einer Fondsverwaltungsgesellschaft verlangen, jeweils mit dem maßgeblichen Artikel.
Mindestkapital125.000 €zuzüglich 0,02 % des verwalteten Vermögens über 250 Mio. €, höchstens 10 Mio. € (Art. 100 des Königlichen Dekrets 1082/2012)
Frist der CNMV3 Monateab vollständigem Antrag, um weitere 3 Monate verlängerbar nach Mitteilung an die Gesellschaft (Art. 41.4 des Gesetzes 35/2003)
Wenn die CNMV nicht antwortetGenehmigtSchweigen gilt als Zustimmung (Art. 41.4)
Nach der Zulassung1 Jahrfür den Antrag auf Eintragung in das Register der CNMV; andernfalls erlischt die Zulassung (Art. 41.6)
Zulassungsgebühr10.406,04 €Tarif 4.1.1; Eintragung 300 € (Tarif 4.3)
Was das Gesetz 35/2003 für die Zulassung verlangt
- Aktiengesellschaft (S.A.) oder Gesellschaft mit beschränkter Haftung (S.L.), auf unbestimmte Zeit und mit Namensaktien (Art. 43.1.a).
- Ausschließlicher Unternehmensgegenstand (Art. 43.1.b) sowie Sitz und tatsächliche Geschäftsleitung in Spanien (Art. 43.1.c).
- Bei Neugründung: Simultangründung ohne Sondervorteile für die Gründer (Art. 43.1.d).
- In bar eingezahltes Kapital (Art. 43.1.e) und ein Verwaltungsrat mit mindestens drei Mitgliedern (Art. 43.1.f).
- Identität der Aktionäre mit qualifizierter Beteiligung und Zuverlässigkeit der Personen, die die Gesellschaft leiten (Art. 43.1.g und h).
Ablauf des Verfahrens
- Antrag bei der CNMV mit dem Satzungsentwurf und einem Bericht über Organisation, Tätigkeiten und Mittel (Art. 41.2).
- Begründete Entscheidung innerhalb von 3 Monaten, um weitere 3 verlängerbar (Art. 41.4).
- Gründung sowie Eintragung in das Handelsregister und in das Register der CNMV, um die Tätigkeit aufzunehmen (Art. 41.1).
Wenn Sie Wagniskapital verwalten möchten, ist die SGEIC die richtige Rechtsform; für das Vehikel selbst siehe die Zulassung eines Fonds (IIC). Einen vollständigen Vergleich finden Sie bei den Fristen der CNMV-Zulassungen.
Fragen zur Zulassung
Wie lange braucht die CNMV für die Zulassung einer SGIIC?
Die CNMV muss innerhalb von 3 Monaten ab Antragstellung bzw. ab Vervollständigung der Unterlagen entscheiden und kann die Frist um weitere 3 Monate verlängern, wenn sie dies der Gesellschaft vorher mitteilt. Entscheidet sie nicht, kann der Antrag als genehmigt gelten (Art. 41.4 des Gesetzes 35/2003).
Wie viele SGIIC gibt es in Spanien?
Zum 5. November 2026 umfasst das Register der CNMV 122 Fondsverwaltungsgesellschaften (SGIIC).
Wann erlischt die Zulassung einer SGIIC?
Wenn die Gründer nicht innerhalb eines Jahres nach Zustellung der Zulassung die Eintragung in das Register der CNMV beantragen (Art. 41.6 des Gesetzes 35/2003).
Quellen: Gesetz 35/2003 (Art. 41 und 43), Königliches Dekret 1082/2012 (Art. 100), Gesetz 16/2014 (Art. 41 und 46), Gebührenübersicht der CNMV, SGIIC-Register der CNMV.
Häufige Fragen
SGIIC: häufige Fragen
Was ist eine SGIIC und was macht sie?
Eine SGIIC (spanische Fondsverwaltungsgesellschaft) ist ein spezialisiertes, von der CNMV zugelassenes Finanzinstitut. Ihre Tätigkeit umfasst die Anlageverwaltung, die Kontrolle und Steuerung der Risiken sowie die Verwaltung, Vertretung und den Vertrieb von IIC (Investmentfonds und Investmentgesellschaften).
Rechtsgrundlage sind das Gesetz 35/2003 vom 4. November über Organismen für gemeinsame Anlagen und seine Durchführungsverordnung (Königliches Dekret 1082/2012). Die SGIIC muss als Aktiengesellschaft (S.A.) oder als Gesellschaft mit beschränkter Haftung (S.L.) mit ausschließlichem Unternehmensgegenstand organisiert sein.
Welches Mindestkapital braucht eine SGIIC?
Das Mindestkapital beträgt 125.000 Euro und ist vollständig in bar einzuzahlen (Art. 43 des Gesetzes 35/2003 und Art. 100 des Königlichen Dekrets 1082/2012). Der Betrag steigt schrittweise mit dem verwalteten Gesamtvermögen, soweit dieses 250 Millionen Euro übersteigt.
Außerdem muss die Gesellschaft zusätzliche Eigenmittel zur Deckung von Berufshaftungsrisiken vorhalten (Berufshaftpflichtversicherung oder Eigenmittel), wie es UCITS V und AIFMD vorsehen.
Welche internen Organe muss eine SGIIC haben?
Die Organisationsstruktur muss getrennte und unabhängige Funktionen für Risikomanagement, Compliance und interne Revision vorsehen, die direkt an das Leitungsorgan berichten.
Der Verwaltungsrat muss aus Personen mit geschäftlicher und beruflicher Zuverlässigkeit bestehen, und mindestens zwei Personen mit angemessenen Kenntnissen und Erfahrungen müssen die Gesellschaft tatsächlich leiten („Vier-Augen-Prinzip“).
Was ist der Unterschied zwischen SGIIC und SGEIC?
Eine SGIIC verwaltet Organismen für gemeinsame Anlagen (Fonds, SICAV, IICIL), die dem Gesetz 35/2003 unterliegen. Eine SGEIC (Verwaltungsgesellschaft geschlossener Investmentvehikel) verwaltet Wagniskapitalgesellschaften (ECR), geschlossene Organismen für gemeinsame Anlagen (EICC) und FESE nach dem Gesetz 22/2014.
Dieselbe Verwaltungsgesellschaft kann gleichzeitig als SGIIC und als SGEIC zugelassen sein, wenn sie die Anforderungen beider Regelungen erfüllt.
Welche Nebendienstleistungen darf eine SGIIC erbringen?
Neben der kollektiven Vermögensverwaltung darf eine zugelassene SGIIC (nach Erweiterung ihrer Lizenz) individuelle Finanzportfolioverwaltung, Anlageberatung sowie Verwahrung und Verwaltung von IIC-Anteilen anbieten, außerdem die Annahme und Übermittlung von Aufträgen.
Für diese MiFID-Dienstleistungen gelten zusätzliche Pflichten (Geeignetheit, Angemessenheit, Best Execution, spanischer Anlegerentschädigungsfonds).
Welche Rolle spielt die Verwahrstelle?
Jeder von einer SGIIC verwaltete Fonds (IIC) muss eine getrennte und unabhängige Verwahrstelle haben. Sie verwahrt die Vermögenswerte, kontrolliert die Tätigkeit der Verwaltungsgesellschaft und überwacht die Zahlungsströme.
Das Verhältnis zwischen SGIIC und Verwahrstelle wird vertraglich geregelt; die Verwahrstelle haftet streng nach Art. 62 LIIC und der Delegierten Verordnung (EU) 2016/438.
Welche SFDR-Pflichten hat eine SGIIC?
Als Finanzmarktteilnehmer unterliegt eine SGIIC der Verordnung (EU) 2019/2088 (SFDR). Sie muss offenlegen, wie sie Nachhaltigkeitsrisiken und die wichtigsten nachteiligen Auswirkungen (PAI) berücksichtigt, und ihre Produkte als Artikel-6-, Artikel-8- oder Artikel-9-Produkte einstufen.
Die CNMV überwacht diese Offenlegungen und sanktioniert Greenwashing und falsche Einstufungen.
Darf eine SGIIC die Verwaltung delegieren?
Ja, aber nur unter strengen Voraussetzungen (Art. 98 des Königlichen Dekrets 1082/2012 sowie UCITS- und AIFM-Richtlinie). Die Delegation darf die Verwaltungsgesellschaft nicht zur leeren Hülle machen („Briefkastenfirma“, letter-box entity), muss auf objektiven Gründen beruhen, der Beauftragte muss zugelassen sein, und es muss Mechanismen zur Überwachung und Rückübertragung geben.
Die letztliche Verantwortung gegenüber den Anteilinhabern und der CNMV bleibt bei der delegierenden SGIIC.
Praxisleitfaden
Praxisleitfaden: eine SGIIC zulassen und betreiben
Eine SGIIC zuzulassen heißt nicht nur, Formulare einzureichen: Sie müssen der CNMV nachweisen, dass eine solide Organisationsstruktur, ausreichendes Kapital, wirksame Governance und dokumentierte Richtlinien vorhanden sind. Entscheidend ist, dass Tätigkeitsprogramm und tatsächlicher Betrieb übereinstimmen.
Für eine SGIIC geltende Vorschriften
Gesetz 35/2003 (LIIC), Königliches Dekret 1082/2012, Richtlinie 2009/65/EG (UCITS), Richtlinie 2011/61/EU (AIFMD), MiFID II, SFDR, Taxonomie-Verordnung und Rundschreiben der CNMV. Zusammen ergeben sie einen anspruchsvollen Governance-Standard.
Zulassung und Registrierung
Tätigkeitsprogramm, Organisationsstruktur, Identität und Zuverlässigkeit der Aktionäre mit qualifizierter Beteiligung, Satzungsentwurf, eingezahltes Kapital und Tragfähigkeitsplan. Die CNMV entscheidet innerhalb von 3 Monaten ab vollständigem Antrag, um weitere 3 verlängerbar; antwortet sie nicht, kann der Antrag als genehmigt gelten (Art. 41.4 des Gesetzes 35/2003).
Was den Unterschied macht
Schriftliche Richtlinien, Ausschussprotokolle, Risikomatrix, Register der Interessenkonflikte, regelmäßige Tests und aufsichtliches Meldewesen: Das prüft die CNMV bei einer Inspektion als Erstes.
Checkliste zur SGIIC-Zulassung in 10 Schritten
- Festlegung des Geschäftsmodells: Art der zu verwaltenden IIC (UCITS, AIF, IICIL), Anlagestrategien und Zielmärkte.
- Gründung der Gesellschaft (S.A. oder S.L.) mit ausschließlichem Unternehmensgegenstand und vollständig eingezahltem Mindestkapital von 125.000 €.
- Identifizierung der Aktionäre mit qualifizierter Beteiligung (≥10 %) und Nachweis ihrer Zuverlässigkeit und Eignung.
- Organisationsstruktur: Verwaltungsrat, Generaldirektoren sowie Funktionen für Compliance, Risikomanagement und interne Revision.
- Ausarbeitung des detaillierten Tätigkeitsprogramms und eines Businessplans für drei Jahre.
- Interne Handbücher: Betriebsabläufe, Geldwäscheprävention, Interessenkonflikte, Vergütung, Risikomanagement und Bewertung.
- Bestellung einer Verwahrstelle und Verhandlung des Vertrags nach Art. 62 LIIC.
- Erstellung von Prospekt, Basisinformationsblatt (DFI/KID), Fondsreglement und Musterverträgen mit den Anteilinhabern.
- Elektronische Einreichung des Zulassungsantrags bei der CNMV mit allen erforderlichen Unterlagen.
- Begleitung des Verfahrens, Beantwortung von Aufforderungen zur Nachbesserung und endgültige Eintragung in das Verwaltungsregister der SGIIC.
Wenn Sie umfassende Unterstützung im Verfahren benötigen, sehen Sie sich unsere Leistungen im Wertpapiermarktrecht an oder, für eine unabhängige Prüfung, den Bericht des externen Prüfers.
Die SGIIC im laufenden Betrieb
SGIIC-Governance: von der Zulassung zur Aufsicht, mit Nachweisen
Eine solide SGIIC ist nicht die, die einen makellosen Antrag einreicht, sondern die, die dauerhaft aktuelle Richtlinien, funktionierende Ausschüsse, ein wirksames Risikomanagement, eine konsistente Bewertung und ein präzises Meldewesen an die CNMV aufrechterhält. Hier finden Sie die wichtigsten Stellschrauben für den Betrieb.
1) GovernanceVerwaltungsrat, Ausschüsse und Kontrollfunktionen
Verwaltungsrat mit geeigneten Mitgliedern, Prüfungs- und Risikoausschuss, Anlageausschuss sowie unabhängige Funktionen für Compliance, Risikomanagement und interne Revision.
- Zuverlässigkeit und fachliche Eignung
- Vier-Augen-Prinzip
- Funktionale Unabhängigkeit
2) RisikenRisikomanagement und Bewertung
Risikopolitik, Limits, Stresstests, Liquiditätsmessung, Kontrahentenrisiko und Bewertungsverfahren im Einklang mit IFRS und den Rundschreiben der CNMV.
- Risikokarte
- Liquiditätsmanagement-Tools
- Unabhängige Bewertung
3) ReportingAufsichtliches Meldewesen an die CNMV
Vertrauliche Finanzausweise, statistische Angaben zu den IIC, AIFMD Annex IV, MMFR, SFDR und Mitteilung wesentlicher Ereignisse an den Markt.
- UCITS-/AIF-Meldungen
- SFDR PAI
- Wesentliche Ereignisse
4) MiFID & ESGMiFID II, Interessenkonflikte und SFDR
Geeignetheitsprüfung, bestmögliche Ausführung, Produktüberwachung (Product Governance), Richtlinie zu Interessenkonflikten, Zuwendungen und Nachhaltigkeitsangaben nach SFDR.
Tipp: Die CNMV setzt bei ihren Prüfungen derzeit Schwerpunkte auf Kosten, „Value for Money“, Greenwashing und die Nachhaltigkeitspräferenzen der Kunden.
Schnelle EntscheidungSGIIC-Praxiskarte: Welche Regelung gilt für welche Art von IIC?
UCITS (FI/SICAV)
Richtlinie 2009/65/EG + Gesetz 35/2003. Diversifizierung, wöchentliche Liquidität, Basisinformationsblatt (DFI/KID), EU-Pass für Privatanleger.
AIF / IICIL / SIL
AIFMD + Gesetz 35/2003. Flexibilität bei der Anlage, qualifizierte Anleger, Meldewesen nach Annex IV, PRIIPs-KID.
ECR (SGEIC)
Gesetz 22/2014 + EuVECA-/EuSEF-Verordnung. Wagniskapital, illiquide Anlagen, eingeschränkter Vertrieb.
SGIIC-Playbook
SGIIC-Compliance in der Praxis
Corporate Governance
Geeigneter Verwaltungsrat, funktionierende Ausschüsse, Funktionstrennung und eine an UCITS V/AIFMD ausgerichtete Vergütungspolitik.
Protokolle des Verwaltungsrats, Eignungsbewertungen, genehmigte und veröffentlichte Vergütungspolitik.
Risikomanagement
Unabhängige Funktion, schriftliche Richtlinie, Limits, Stresstests, Liquiditätsmanagement-Tools.
Risikoberichte, Risikomatrix, Backtests, dokumentierte Aktivierung von LMT.
Interessenkonflikte
Erkennung, Vermeidung und Erfassung von Konflikten; Richtlinie zu Geschäften mit nahestehenden Personen und relevanten Mitarbeitern.
Aktuelles Konfliktregister, veröffentlichte Richtlinie, gegebenenfalls Mitteilung an die Anteilinhaber.
Bewertung von Vermögenswerten
Konsistente Verfahren, funktionale Unabhängigkeit, verlässliche Preise und Umgang mit illiquiden Vermögenswerten.
Bewertungsrichtlinie, Preisquellen, Ausschussprotokolle, Pricing-Berichte.
Geldwäscheprävention (AML)
Die SGIIC als Verpflichtete: Geldwäsche-Handbuch, internes Kontrollorgan (OCI), Schulungen, KYC/EDD und Meldungen an den SEPBLAC.
Geldwäsche-Handbuch, KYC-Akten, Verdachtsmeldungen, dokumentierte Schulungen.
Warnsignale bei der Aufsicht der CNMV über SGIIC
Indikatoren, die verschärfte Prüfungen und Auskunftsersuchen der Aufsicht auslösen.
- Kosten und Gebühren, die im Verhältnis zur erzielten Rendite ungerechtfertigt hoch sind („Value for Money“).
- SFDR-Einstufungen (Art. 8/9) ohne belegende Dokumentation: Greenwashing-Risiko.
- Umfangreiche Delegation der Verwaltung, die die Verwaltungsgesellschaft zur leeren Hülle macht (Briefkastenfirma, letter-box entity).
- Unzureichende Liquidität in offenen IIC oder verspätete Aktivierung von Liquiditätsmanagement-Tools.
- Geschäfte mit der Gruppe oder mit relevanten Mitarbeitern ohne Kontrollen und ohne Erfassung im Register.
Praxisglossar
Schlüsselbegriffe für eine SGIIC
Wenn Sie eine SGIIC gründen oder führen, begegnen Ihnen diese Begriffe im Zulassungsantrag bei der CNMV, in Prüfungen und im Tagesgeschäft. Wer sie versteht, kann praxistaugliche Kontrollen gestalten.
LIICGesetz 35/2003
Gesetz über Organismen für gemeinsame Anlagen
Rahmengesetz für IIC und SGIIC in Spanien: Zulassung, Betrieb, Aufsicht, Sanktionsregime und Vertrieb.
Konkretisiert durch das Königliche Dekret 1082/2012.
UCITSEU-Richtlinie
Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities (OGAW)
Harmonisierter EU-Rahmen (Richtlinie 2009/65/EG) für Fonds, die mit EU-Pass, Diversifizierung und regelmäßiger Liquidität an Privatanleger vertrieben werden dürfen.
Erfordert Basisinformationsblatt (DFI/KID) und registrierten Prospekt.
AIFMDEU-Richtlinie
Richtlinie über die Verwalter alternativer Investmentfonds
Richtlinie 2011/61/EU für Verwalter alternativer Investmentfonds (AIF): Hedgefonds, Private Equity, Immobilien und IICIL.
Meldewesen: Annex IV.
VerwahrstelleVerwahrung
Verwahrstelle eines Fonds (IIC)
Unabhängiges Institut, das die Vermögenswerte verwahrt, das Eigentum prüft und die Tätigkeit der SGIIC überwacht (Art. 62 LIIC).
Delegierte Verordnung (EU) 2016/438.
DFI / KIDOffenlegung
Basisinformationsblatt
Kurzes vorvertragliches Dokument (max. 3 Seiten) mit den wesentlichen Produktinformationen für Anleger: Risiken, Kosten, Szenarien (PRIIPs).
Verordnung (EU) 1286/2014.
SFDRNachhaltigkeit
Sustainable Finance Disclosure Regulation
Verordnung (EU) 2019/2088, die zur Offenlegung von Nachhaltigkeitsrisiken und zur Einstufung von Produkten nach Art. 6, 8 oder 9 verpflichtet.
Verschärfte Aufsicht gegen Greenwashing.
SGEICGesetz 22/2014
Verwaltungsgesellschaft geschlossener Investmentvehikel
Der SGIIC vergleichbares Institut, spezialisiert auf ECR, EICC und europäische Fonds (EuVECA, EuSEF). Benötigt eine eigene Zulassung der CNMV.
Mit einer SGIIC-Lizenz kombinierbar.
EignungZuverlässigkeit
Eignungsanforderungen an den Verwaltungsrat
Verwaltungsratsmitglieder und Führungskräfte müssen geschäftliche und berufliche Zuverlässigkeit, Kenntnisse, Erfahrung und gute Unternehmensführung nachweisen (Rundschreiben 1/2014 der CNMV).
Vorabprüfung durch die CNMV.
LMTLiquidität
Liquidity Management Tools (Liquiditätsmanagement-Tools)
Instrumente zur Liquiditätssteuerung (Swing Pricing, Anti-Dilution Levy, Gating, Side Pockets), die die SGIIC bei hohem Rücknahmedruck einsetzen kann.
Aufsichtsschwerpunkt von ESMA und CNMV.
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Erzählen Sie uns von Ihrem SGIIC-Projekt, und wir erläutern Ihnen, wie wir Sie bei der Zulassung und im laufenden Austausch mit der CNMV begleiten können.
Rechtsrahmen der SGIIC in Spanien und der EU: LIIC, UCITS, AIFMD und MiFID II
Die Regulierung der SGIIC (spanische Fondsverwaltungsgesellschaften) beruht auf drei Säulen: dem Gesetz 35/2003 vom 4. November über Organismen für gemeinsame Anlagen (LIIC), seiner Durchführungsverordnung (Königliches Dekret 1082/2012) und den harmonisierenden EU-Richtlinien (UCITS und AIFMD). Die CNMV ist die zuständige Behörde für Zulassung, Registrierung und Aufsicht aller spanischen SGIIC.
Zulassung und Mindestkapital
Für die Gründung einer SGIIC sind zwingend vorgeschrieben: die Rechtsform einer Aktiengesellschaft (S.A.) oder Gesellschaft mit beschränkter Haftung (S.L.) mit ausschließlichem Unternehmensgegenstand, Sitz und tatsächliche Geschäftsleitung in Spanien, ein vollständig in bar eingezahltes Mindestkapital von 125.000 € (Art. 43 Gesetz 35/2003 und Art. 100 Königliches Dekret 1082/2012) mit schrittweisen Erhöhungen je nach verwaltetem Vermögen sowie zusätzliche Eigenmittel zur Deckung von Berufshaftungsrisiken.
Governance und interne Organisation
Das Gesetz 35/2003 verlangt eine angemessene Organisationsstruktur mit unabhängigen Funktionen für Compliance, Risikomanagement und interne Revision, eine Richtlinie zu Interessenkonflikten, eine an UCITS V/AIFMD ausgerichtete Vergütungspolitik und einen Verwaltungsrat aus Personen, deren Zuverlässigkeit und Eignung die CNMV prüft.
UCITS, AIFMD und EU-Pass
Eine zugelassene SGIIC kann harmonisierte UCITS-IIC (in der gesamten EU an Privatanleger vertreibbar) oder AIF (alternative Investmentfonds nach AIFMD) verwalten, mit unterschiedlichen Regeln zu Diversifizierung, Liquidität, Hebelfinanzierung und Meldewesen. Der EU-Pass ermöglicht die grenzüberschreitende Tätigkeit durch Notifizierung an die Behörden des Aufnahmestaats.
MiFID II, SFDR und Nachhaltigkeit
Erbringt die SGIIC Nebendienstleistungen (individuelle Portfolioverwaltung, Anlageberatung), unterliegt sie MiFID II: Geeignetheit, bestmögliche Ausführung, Product Governance und Zuwendungen. Außerdem muss sie als Finanzmarktteilnehmer die SFDR-Verordnung (EU) 2019/2088 einhalten: Offenlegung zur Nachhaltigkeit, zu den wichtigsten nachteiligen Auswirkungen (PAI) und zur Produkteinstufung (Art. 6, 8 oder 9).
Geldwäscheprävention, Verwahrstelle und Aufsicht
Die SGIIC ist Verpflichtete nach dem Gesetz 10/2010 zur Prävention von Geldwäsche und muss mit einer unabhängigen Verwahrstelle arbeiten (Art. 62 LIIC und Delegierte Verordnung (EU) 2016/438), die die Vermögenswerte verwahrt und die Tätigkeit der Verwaltungsgesellschaft überwacht. Die CNMV übt die laufende Aufsicht aus und kann bei sehr schweren Verstößen Geldbußen von bis zu 10 Millionen Euro verhängen.
Leistungen für SGIIC
Verwandte Bereiche
Ressourcen und Blog
Offizielle Quellen
Maßgebliche Vorschriften, mit Link zum amtlichen Text:
- Gesetz 35/2003 vom 4. November über Organismen für gemeinsame AnlagenBOE · konsolidierte Fassung
- Königliches Dekret 1082/2012 vom 13. Juli zur Genehmigung der Durchführungsverordnung zum Gesetz 35/2003 vom 4. November über Organismen für gemeinsame AnlagenBOE · konsolidierte Fassung
- Gesetz 22/2014 vom 12. November über Wagniskapitalgesellschaften, andere geschlossene Organismen für gemeinsame Anlagen und die Verwaltungsgesellschaften geschlossener Organismen für gemeinsame AnlagenBOE · konsolidierte Fassung
Vorschriften und Links im geprüft.