Kapitalanlage
Anlagemanagement
„Strategie und Überwachung des Finanzvermögens der Familie, mit Asset Allocation, Auswahl der Anlagen und konsolidiertem Reporting.“
Family Office in Spanien: Struktur, Regulierung und Anlagevehikel
Wir helfen Ihnen, Ihr Family Office nach dem spanischen Aufsichtsrecht zu konzipieren und zu strukturieren: Single oder Multi Family Office, wann eine Zulassung der CNMV (ESI/EAF) nötig ist, Wahl der Anlagevehikel und Pflichten zur Geldwäscheprävention.
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Wir antworten Ihnen innerhalb von 24 Std.
- Recht der Wertpapierdienstleistungen
- Gesetz 6/2023
- Aufsichtsbehörde
- CNMV
- Gründungs-Checkliste
- 10 Schritte
Leistungen
Wie wir Ihr Family Office strukturieren
Sechs Bausteine, um Ihr Family Office rechtssicher zu gestalten: vom Modell (Single oder Multi) und dem aufsichtsrechtlichen Anwendungsbereich bis zu Anlagevehikeln, Geldwäscheprävention und Family Governance.
Modell
Konzeption des Family Office (Single oder Multi)
Wir analysieren, ob Ihr Vorhaben besser zu einem Single Family Office (eine Familie) oder zu einem Multi Family Office (mehrere Familien) passt, und gestalten die Organisationsstruktur.
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SFOMFOStrukturGovernance
Anwendungsbereich
Zulassungspflichtig? ESI / EAF
Wir klären, ob die Tätigkeit eine Zulassung der CNMV als Wertpapierinstitut (ESI, typischerweise als Finanzberatungsgesellschaft – EAF) erfordert oder außerhalb des aufsichtsrechtlichen Anwendungsbereichs liegt.
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ESIEAFCNMV
Vehikel
Anlagevehikel
Wir strukturieren die Anlagevehikel des Family Office: Holdinggesellschaft, SICAV und Organismen für gemeinsame Anlagen (IIC).
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HoldingSICAVIIC
Private Equity
Private Equity und Co-Investments
Wir beraten zu Investitionen und Co-Investments im Bereich Private Equity über Wagniskapitalgesellschaften (ECR, entidades de capital-riesgo) und andere Vehikel.
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ECRCo-Investment
AML
Pflichten zur Geldwäscheprävention
Wir prüfen, ob das Family Office oder seine Vehikel geldwäscherechtlich Verpflichtete sind, und gestalten die Sorgfaltspflichten und die Ermittlung der wirtschaftlich Berechtigten.
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AML/CFTWirtschaftlich Berechtigter
Governance
Family Governance und Compliance
Wir führen die Governance des Family Office ein (Familienverfassung, Family Council, Beirat) und schaffen den Compliance-Rahmen.
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FamilienverfassungCompliance
Leistungsumfang
Was ein Family Office leistet
Ein Family Office investiert nicht nur: Es ist eine professionelle Struktur, die Kapitalanlage, Vermögensstruktur, Family Governance und Compliance vertraulich und langfristig zusammenführt.
Struktur
Vermögensstruktur
„Holdinggesellschaft, SICAV, Organismen für gemeinsame Anlagen und weitere Vehikel, um das Vermögen zu ordnen und zu schützen.“
Governance
Family Governance
„Familienverfassung, Family Council und Beirat, die Entscheidungsprozesse und den Generationenwechsel regeln.“
Compliance
Regulatorische Compliance
„Aufsichtsrechtlicher Anwendungsbereich (CNMV), Geldwäscheprävention und Compliance, je nach Tätigkeit des Family Office.“
Warum es wichtig ist
Warum Sie Ihr Family Office sauber strukturieren sollten
Es gibt kein „Family-Office-Gesetz“: Das Regime hängt davon ab, was die Struktur tut. Die entscheidende Grenze ist, ob sie Wertpapierdienstleistungen für Dritte erbringt, denn dann fällt sie unter die Zulassungspflicht der CNMV.
SFO oder MFO macht den Unterschied: Das Vermögen einer einzigen Familie zu verwalten ist etwas anderes, als mehrere Familien zu beraten oder deren Vermögen zu verwalten – Letzteres kann eine Zulassungspflicht auslösen.
Dienstleistungen für Dritte = erlaubnispflichtige Tätigkeit: Wertpapierdienstleistungen für Dritte sind der Zulassung durch die CNMV vorbehalten; wer sie ohne Zulassung erbringt, muss mit Konsequenzen rechnen.
Family Office ≠ vermögensverwaltende Gesellschaft: Die vermögensverwaltende Gesellschaft (sociedad patrimonial) ist ein Vehikel zum Halten von Vermögenswerten; das Family Office ist eine umfassendere professionelle Struktur.
Single Family Office
Eine Familie
Verwaltet das Vermögen einer einzigen Familie, exklusiv und vertraulich.
Multi Family Office
Mehrere Familien
Betreut mehrere Familien mit gemeinsamem Team, gemeinsamer Struktur und geteilten Kosten; erfordert in der Regel eine Zulassung.
CNMV-Aufsichtsbereich
ESI / EAF
Wer Wertpapierdienstleistungen für Dritte erbringt, braucht eine Zulassung als Wertpapierinstitut.
Sie wollen ein Family Office gründen?
Ob Single oder Multi Family Office: Wir helfen Ihnen, das Modell festzulegen, den aufsichtsrechtlichen Anwendungsbereich zu klären, die Vehikel zu wählen und Geldwäscheprävention und Family Governance sauber zu regeln.
Häufige Fragen
Family Office: häufige Fragen
Was ist ein Family Office?
Es ist eine professionelle Struktur, die geschaffen wird, um das Vermögen einer Familie zu verwalten, zu schützen und zu mehren, und die Kapitalanlage, Vermögensstruktur, Family Governance und Compliance vertraulich und langfristig zusammenführt.
Gibt es in Spanien ein „Family-Office-Gesetz“?
Nein. Das spanische Recht kennt keine eigene Rechtsform mit der Bezeichnung Family Office; es wird über verschiedene Gesellschaften und Vehikel umgesetzt, und sein Regime hängt von der ausgeübten Tätigkeit ab.
Was unterscheidet ein Single von einem Multi Family Office?
Das Single Family Office (SFO) verwaltet das Vermögen einer einzigen Familie. Das Multi Family Office (MFO) betreut mehrere Familien mit gemeinsamem Team, gemeinsamer Struktur und geteilten Kosten.
Braucht ein Family Office eine Zulassung der CNMV?
Das kommt darauf an. Die Verwaltung des eigenen Vermögens der Familiengruppe ist für sich genommen in der Regel keine Erbringung von Wertpapierdienstleistungen für Dritte. Wenn das Family Office jedoch Dritte berät oder deren Vermögen verwaltet (mehrere Familien), braucht es normalerweise eine Zulassung als Wertpapierinstitut.
Was ist eine EAF und warum ist sie wichtig?
Eine Finanzberatungsgesellschaft (EAF, empresa de asesoramiento financiero) ist eine Art von Wertpapierinstitut mit Zulassung der CNMV. Ein Multi Family Office, das Anlageberatung erbringt, wählt häufig diese Form.
Ist es dasselbe wie eine vermögensverwaltende Gesellschaft?
Nein. Die vermögensverwaltende Gesellschaft (Holding) ist ein Vehikel zum Halten und Verwalten von Vermögenswerten; das Family Office ist eine umfassendere professionelle Struktur, die sich ihrer bedienen kann, aber zusätzlich Kapitalanlage, Governance und Compliance zusammenführt.
Welche Vehikel nutzt ein Family Office?
In der Regel eine Holdinggesellschaft und, je nach Strategie, SICAV, Organismen für gemeinsame Anlagen oder Wagniskapitalgesellschaften, über die die Investitionen gebündelt werden.
Hat es Pflichten zur Geldwäscheprävention?
Je nach Tätigkeit können das Family Office oder seine Vehikel Verpflichtete nach den Geldwäschevorschriften sein; in jedem Fall müssen sie die Identifizierung und die Ermittlung der wirtschaftlich Berechtigten der Struktur sicherstellen.
Andere fragen auch
Governance, Mindestvermögen und Leistungen
Welche Governance-Organe hat ein Family Office?
Üblicherweise stützt es sich auf eine Familienverfassung, einen Family Council (in dem die Familie ihre Vermögensvision und die Regeln festlegt) und einen Beirat (Board), der Strategie und Investitionen überwacht.
Ab welchem Vermögen lohnt sich ein Single Family Office?
Es gibt keine gesetzliche Schwelle. Zur groben Orientierung: Das Multi-Family-Office-Modell wird für kleinere Vermögen genutzt, das Single Family Office für große Vermögen, die eine eigene, exklusive Struktur rechtfertigen.
Darf es die Portfolios der Familie ohne Lizenz verwalten?
Die Verwaltung des eigenen Vermögens der Familiengruppe ist für sich genommen in der Regel keine zulassungspflichtige Wertpapierdienstleistung für Dritte, muss aber je nach Ausgestaltung im Einzelfall geprüft werden.
Welche Leistungen erbringt ein Family Office?
Ganzheitliche Finanz- und Steuerplanung, Vermögensadministration, Anlagemanagement, konsolidiertes Reporting und häufig die Koordination von Rechtsfragen und Family Governance.
Sind Family Office und Familienunternehmen dasselbe?
Nein. Das Familienunternehmen ist das operative Geschäft der Familie; das Family Office ist die Struktur, die das Vermögen der Familie verwaltet und schützt – mit oder ohne das Familienunternehmen.
Kann es in Private Equity investieren oder Co-Investments eingehen?
Ja. Family Offices investieren häufig in Private Equity und beteiligen sich als Co-Investoren an Projekten, über Wagniskapitalgesellschaften (ECR) oder andere Vehikel, im Rahmen ihrer Vermögensstrategie.
Modelle und Vehikel
SFO, MFO, vermögensverwaltende Gesellschaft und EAF im Vergleich
Die richtige Wahl von Modell und Vehikel bestimmt den aufsichtsrechtlichen Anwendungsbereich und den laufenden Betrieb. Wir helfen Ihnen bei der Entscheidung und strukturieren die Option, die am besten zu Ihrer Familie passt.
Was den Umfang des Projekts bestimmt
Die Konzeption eines Family Office hängt vom Modell (Single oder Multi), von der ausgeübten Tätigkeit und von den eingesetzten Anlagevehikeln ab.
- Modell
- Single oder Multi Family Office.
- Anwendungsbereich
- Dienstleistungen für die eigene Gruppe oder für Dritte (CNMV).
- Vehikel
- Holding, SICAV, IIC oder Private Equity.
- Governance
- Familienverfassung, Council und Beirat.
So gehen wir das Projekt an
Wir beginnen mit einer Vermögensanalyse, legen Modell und aufsichtsrechtlichen Anwendungsbereich fest und strukturieren Vehikel und Governance.
- Vermögensanalyse und Ziele der Familie.
- Modell (SFO/MFO), aufsichtsrechtlicher Anwendungsbereich und Vehikel.
- Family Governance, Geldwäscheprävention und Compliance-Plan.
| Institutstyp | Single Family Office | Multi Family Office | Vermögensverwaltende Gesellschaft | EAF |
|---|---|---|---|---|
| Was es ist | Struktur für eine Familie | Struktur für mehrere Familien | Gesellschaft zum Halten von Vermögenswerten | Wertpapierinstitut |
| Für wen | Eine einzige Familie | Mehrere Familien | Ihre Gesellschafter | Kunden / Dritte |
| CNMV-Zulassung? | In der Regel nein (eigenes Vermögen) | Ja, wenn es Dienstleistungen für Dritte erbringt | Nein (eigener Bestand) | Ja (zugelassenes Institut) |
| Typisches Vehikel | Holding + Vehikel | EAF / AV + Vehikel | Handelsgesellschaft | Bei der CNMV eingetragenes Wertpapierinstitut (ESI) |
| Schwerpunkt | Ganzheitliche Verwaltung | Beratung und Verwaltung | Halten von Vermögenswerten | Anlageberatung |
Orientierungstabelle. Die aufsichtsrechtliche Einordnung jeder Struktur hängt von ihrer konkreten Tätigkeit ab und ist im Einzelfall nach dem Wertpapiermarktrecht zu prüfen.
Praxisleitfaden
Wie Sie ein Family Office in Spanien gründen: Praxisleitfaden
Ein Family Office aufzubauen heißt nicht nur, eine Gesellschaft zu gründen: Sie müssen das Modell wählen, den aufsichtsrechtlichen Anwendungsbereich klären, die Anlagevehikel auswählen und Family Governance und Compliance ordnen.
Analysieren und Modell wählen
Der erste Schritt besteht darin, das Vermögen und die Ziele der Familie zu verstehen und sich für ein Single oder ein Multi Family Office zu entscheiden – mit den jeweiligen Folgen für Kosten und aufsichtsrechtlichen Anwendungsbereich.
Struktur und Anwendungsbereich
Die Vehikel werden gestaltet (Holding, SICAV, IIC, Private Equity), und es wird festgelegt, ob die Tätigkeit eine Zulassung der CNMV erfordert oder außerhalb des aufsichtsrechtlichen Anwendungsbereichs liegt.
Governance und Compliance
Family Governance (Familienverfassung, Council, Beirat), Geldwäscheprävention und Compliance werden eingeführt, und das Reporting wird in Gang gesetzt.
Checkliste: ein Family Office in 10 Schritten gründen
- Analyse: Vermögen, Vermögenswerte und Ziele der Familie erfassen.
- Modell: zwischen Single und Multi Family Office entscheiden.
- Anwendungsbereich: prüfen, ob Wertpapierdienstleistungen für Dritte erbracht werden.
- Zulassung: gegebenenfalls die Zulassung als ESI/EAF bei der CNMV vorbereiten.
- Vehikel: Holding, SICAV, IIC oder Private Equity strukturieren.
- Steuern: die Struktur mit der Steuerplanung abstimmen.
- Governance: die Familienverfassung verfassen und die Gremien einrichten.
- Geldwäscheprävention: die Stellung als Verpflichteter und die wirtschaftlich Berechtigten prüfen.
- Compliance: Richtlinien, Kontrollen und konsolidiertes Reporting festlegen.
- Überprüfung: die Struktur bei regulatorischen oder familiären Veränderungen überprüfen.
Wenn Sie Ihr Family Office gründen wollen, sehen Sie sich unseren Bereich Wertpapiermarktregulierung oder die Finanzberatungsgesellschaft (EAF) an.
Das Family Office in der Praxis
Von der Analyse zur Family Governance
Die Strukturierung eines Family Office stützt sich auf vier Bausteine: das Vermögen analysieren, Modell und Vehikel wählen, den aufsichtsrechtlichen Anwendungsbereich klären sowie Governance und Compliance ordnen. Hier sehen Sie im Überblick, wie das konkret umgesetzt wird.
1) AnalysierenAnalysieren: Vermögen und Ziele
Ausgangspunkt ist eine Bestandsaufnahme von Vermögen, Vermögenswerten und Zielen der Familie, um das Modell festzulegen.
- Vermögensübersicht
- Ziele
- Single vs. Multi
2) WählenWählen: Struktur und Vehikel
Die Holdinggesellschaft und die Anlagevehikel, über die das Vermögen gebündelt wird, werden gestaltet.
- Holding
- SICAV / IIC
- Private Equity
3) KlärenKlären: aufsichtsrechtlicher Anwendungsbereich
Es wird festgestellt, ob die Tätigkeit eine Zulassung der CNMV als ESI/EAF erfordert oder außerhalb des Anwendungsbereichs liegt.
- Dienstleistungen für Dritte
- ESI / EAF
- CNMV
4) OrdnenOrdnen: Governance und Compliance
Familienverfassung und Governance-Organe werden eingeführt, Geldwäscheprävention und Compliance geregelt, mit einem konsolidierten Reporting über das Vermögen.
Tipp: Die Trennung von Eigentum (Familie), Governance (Council/Beirat) und Management (Team) vermeidet Konflikte und professionalisiert die Struktur.
SchnellentscheidungPraxiskarte: Welches Modell?
Nur das Vermögen der Familie
Single Family Office; liegt in der Regel außerhalb des Aufsichtsbereichs der CNMV.
Dienstleistungen für mehrere Familien
Multi Family Office; erfordert in der Regel eine Zulassung (ESI/EAF).
Nur Halten von Vermögenswerten
Vermögensverwaltende Gesellschaft (Holding), ohne Dienstleistungen für Dritte.
Family-Office-Playbook
Die Gründung des Family Office, Phase für Phase
Analyse
Vermögen und Ziele der Familie erfassen.
Übersicht über Vermögen und Ziele.
Modell
Zwischen Single und Multi Family Office entscheiden.
Entscheidung über Modell und Struktur.
Vehikel
Holding, SICAV, IIC oder Private Equity strukturieren.
Gegründete Vehikel.
Anwendungsbereich
Bei Dienstleistungen für Dritte die CNMV-Zulassung klären.
Analyse des aufsichtsrechtlichen Anwendungsbereichs.
Governance
Familienverfassung, Geldwäscheprävention und Compliance einführen.
Familienverfassung und Compliance-Rahmen.
Häufige Fehler bei Family Offices
Erkennen Sie sie, bevor Sie die Struktur in Betrieb nehmen.
- Wertpapierdienstleistungen für Dritte ohne Zulassung der CNMV erbringen.
- Das Family Office mit einer bloßen vermögensverwaltenden Gesellschaft verwechseln.
- Die Stellung als geldwäscherechtlich Verpflichteter nicht prüfen.
- Keine Familienverfassung und keine klaren Governance-Organe haben.
- Die Struktur bei regulatorischen Änderungen oder beim Generationenwechsel nicht überprüfen.
Praxisglossar
Schlüsselbegriffe rund um das Family Office
Wenn Sie ein Family Office strukturieren wollen, begegnen Ihnen diese Begriffe bei der Gestaltung der Struktur und im Umgang mit der CNMV. Wer sie versteht, entscheidet fundierter.
Family OfficeGrundlage
Familienbüro (oficina familiar)
Professionelle Struktur, um das Vermögen einer Familie langfristig zu verwalten, zu schützen und zu mehren.
Keine eigene Rechtsform.
SFOModell
Single Family Office
Family Office, das ausschließlich dem Vermögen einer einzigen Familie dient.
Eigene, exklusive Struktur.
MFOModell
Multi Family Office
Family Office, das mehrere Familien mit gemeinsamem Team, gemeinsamer Struktur und geteilten Kosten betreut.
Erfordert in der Regel eine Zulassung.
EAFESI
Finanzberatungsgesellschaft
Art von Wertpapierinstitut mit Zulassung der CNMV für die Anlageberatung.
Übliche Form eines MFO.
ESIAnwendungsbereich
Wertpapierinstitut
Von der CNMV zugelassenes Institut für Wertpapierdienstleistungen (SV, AV, SGC oder EAF).
Dienstleistungen für Dritte.
HoldingVehikel
Vermögensverwaltende Gesellschaft
Gesellschaft zum Halten und Verwalten von Vermögenswerten; übliches Vehikel der Familienstruktur.
Für sich allein noch kein Family Office.
FamilienverfassungGovernance
Familienverfassung (protocolo familiar)
Dokument, das die Regeln der Familie zu Vermögen, Nachfolge und Governance festlegt.
Family Council und Beirat.
DienstleistungenKernpunkt
Wertpapierdienstleistungen
Beratung oder Verwaltung, die eine Zulassung der CNMV erfordert, wenn sie für Dritte erbracht wird.
Grenze des Anwendungsbereichs.
VehikelInvestition
Anlagevehikel
SICAV, Organismus für gemeinsame Anlagen oder Wagniskapitalgesellschaft, über die die Familie investiert.
Je nach Strategie.
Kontakt
Anruf buchen
Schildern Sie uns Ihre Vermögenssituation und Ihre Ziele, und wir helfen Ihnen, das passende Family-Office-Modell festzulegen, den aufsichtsrechtlichen Anwendungsbereich zu klären und die Vehikel zu strukturieren.
Rechtsrahmen des Family Office in Spanien
Das Family Office ist keine eigene Rechtsform des spanischen Rechts: Es ist eine professionelle Struktur zur Verwaltung und zum Schutz des Familienvermögens, die über verschiedene Gesellschaften und Anlagevehikel umgesetzt wird. Sein rechtliches Regime hängt deshalb von der konkreten Tätigkeit ab, und der kritische Punkt ist, ob es Wertpapierdienstleistungen für Dritte erbringt oder nicht.
Single und Multi Family Office
Das Single Family Office verwaltet das Vermögen einer einzigen Familie; das Multi Family Office betreut mehrere Familien mit gemeinsamem Team, gemeinsamer Struktur und geteilten Kosten. Die Verwaltung des eigenen Vermögens der Familiengruppe ist für sich genommen in der Regel keine Erbringung von Wertpapierdienstleistungen für Dritte, während die Beratung oder Vermögensverwaltung für mehrere Familien normalerweise in den aufsichtsrechtlichen Anwendungsbereich fällt.
Aufsichtsbereich der CNMV
Wertpapierdienstleistungen dürfen in Spanien Wertpapierinstitute (Sociedades de Valores und Agencias de Valores, Vermögensverwaltungsgesellschaften und Finanzberatungsgesellschaften – EAF), Fondsverwaltungsgesellschaften (SGIIC) und zugelassene Kreditinstitute erbringen. Den Rahmen bilden das Gesetz 6/2023 über die Wertpapiermärkte und Wertpapierdienstleistungen (LMVSI), seine Ausführungsverordnung (Königliches Dekret 813/2023) und die MiFID-II-Richtlinie, unter der Aufsicht der CNMV. Ein Multi Family Office, das Dritte berät, braucht in der Regel eine Zulassung, üblicherweise als EAF.
Vehikel, Geldwäscheprävention und Governance
Family Offices bündeln ihre Investitionen über Vehikel wie die Holdinggesellschaft, Organismen für gemeinsame Anlagen (Gesetz 35/2003) oder Wagniskapitalgesellschaften (Gesetz 22/2014). Je nach Tätigkeit können sie Verpflichtete nach den Vorschriften zur Geldwäscheprävention (Gesetz 10/2010) sein, mit den entsprechenden Sorgfaltspflichten und der Pflicht zur Ermittlung der wirtschaftlich Berechtigten; außerdem empfiehlt sich eine solide Family Governance (Familienverfassung, Family Council und Beirat).
Leistungen zum Wertpapiermarkt
Geldwäscheprävention und Compliance
Ressourcen und Blog
Offizielle Quellen
Maßgebliche Vorschriften, mit Link zum amtlichen Text:
- Gesetz 6/2023 vom 17. März über die Wertpapiermärkte und WertpapierdienstleistungenBOE · konsolidierte Fassung
- Königliches Dekret 813/2023 vom 8. November über die Rechtsordnung der Wertpapierinstitute und der übrigen Unternehmen, die Wertpapierdienstleistungen erbringenBOE · konsolidierte Fassung
- Gesetz 10/2010 vom 28. April über die Prävention von Geldwäsche und TerrorismusfinanzierungBOE · konsolidierte Fassung
Vorschriften und Links im geprüft.