Investimentos
Gestão de investimentos
“Estratégia e acompanhamento do patrimônio financeiro da família, com alocação de ativos, seleção e reporte consolidado.”
Family office na Espanha: estrutura, regulação e veículos
Ajudamos você a desenhar e estruturar seu family office de acordo com o marco regulatório espanhol: single vs. multi family office, quando é necessária autorização da CNMV (ESI/EAF), escolha dos veículos de investimento e obrigações de prevenção à lavagem de dinheiro.
Consulta gratuita
Respondemos em menos de 24 h
- Norma de serviços de investimento
- Lei 6/2023
- Supervisor
- CNMV
- Checklist de criação
- 10 passos
Serviços
Como estruturamos o seu family office
Seis blocos para desenhar o family office da sua família com segurança jurídica: do modelo (single ou multi) e do perímetro regulatório aos veículos de investimento, à prevenção à lavagem de dinheiro e à governança familiar.
Modelo
Desenho do family office (single ou multi)
Analisamos se o seu projeto se encaixa melhor em um single family office (uma família) ou em um multi family office (várias famílias) e desenhamos a sua estrutura organizacional.
Saiba mais →
SFOMFOEstruturaGovernança
Perímetro
Precisa de autorização? ESI / EAF
Determinamos se a atividade exige autorização da CNMV como empresa de investimento (tipicamente uma EAF) ou se fica fora do perímetro regulatório.
Saiba mais →
ESIEAFCNMV
Veículos
Veículos de investimento
Estruturamos os veículos de investimento do family office: sociedade holding, SICAV e instituições de investimento coletivo.
Saiba mais →
HoldingSICAVIIC
Venture capital
Venture capital e coinvestimento
Assessoramos sobre o investimento e o coinvestimento em venture capital por meio de entidades de venture capital (ECR) e outros veículos.
Saiba mais →
ECRCoinvestimento
PLD
Obrigações de prevenção à lavagem de dinheiro
Analisamos se o family office ou seus veículos são sujeitos obrigados e desenhamos a diligência devida e a identificação do beneficiário final.
Saiba mais →
PLD/FTBeneficiário final
Governança
Governança familiar e compliance
Implementamos a governança do family office (protocolo familiar, family council, conselho) e o marco de compliance.
Saiba mais →
ProtocoloCompliance
O que abrange
O que faz um family office
Além de investir, um family office é uma estrutura profissional que integra investimento, estrutura patrimonial, governança familiar e conformidade, de forma confidencial e com visão de longo prazo.
Estrutura
Estrutura patrimonial
“Sociedade holding, SICAV, instituições de investimento coletivo e outros veículos para organizar e proteger o patrimônio.”
Governança
Governança familiar
“Protocolo familiar, family council e conselho que organizam a tomada de decisões e a transição entre gerações.”
Conformidade
Conformidade regulatória
“Perímetro regulatório (CNMV), prevenção à lavagem de dinheiro e compliance, conforme a atividade desenvolvida pelo family office.”
Por que importa
Por que estruturar bem o family office?
Não existe uma “lei do family office”: o regime depende do que a estrutura faz. A fronteira-chave é se ela presta serviços de investimento a terceiros, porque, nesse caso, entra no perímetro de autorização da CNMV.
SFO ou MFO muda tudo: gerir o patrimônio de uma única família não é o mesmo que assessorar ou gerir várias, o que pode tornar necessária uma autorização.
Serviços a terceiros = atividade reservada: prestar serviços de investimento a terceiros sem autorização da CNMV é exercer atividade reservada e tem consequências.
Family office ≠ sociedade patrimonial: a sociedade patrimonial é um veículo de detenção de ativos; o family office é uma estrutura profissional mais ampla.
Single Family Office
Uma família
Gere o patrimônio de uma única família, com exclusividade e confidencialidade.
Multi Family Office
Várias famílias
Atende várias famílias compartilhando equipe, estrutura e custos; costuma exigir autorização.
Perímetro da CNMV
ESI / EAF
Prestar serviços de investimento a terceiros exige autorização como empresa de investimento.
Vai criar um family office?
Seja para montar um single family office ou um multi family office, ajudamos você a definir o modelo, enquadrar o perímetro regulatório, escolher os veículos e deixar resolvidas a prevenção à lavagem de dinheiro e a governança familiar.
Perguntas frequentes
Family office: dúvidas frequentes
O que é um family office?
É uma estrutura profissional criada para gerir, proteger e fazer crescer o patrimônio de uma família, integrando investimento, estrutura patrimonial, governança familiar e conformidade, de forma confidencial e com visão de longo prazo.
Existe uma “lei do family office” na Espanha?
Não. No ordenamento jurídico espanhol, não existe uma figura jurídica específica chamada family office; ele se estrutura por meio de diferentes sociedades e veículos, e seu regime depende da atividade que desenvolve.
Qual é a diferença entre single e multi family office?
O single family office (SFO) gere o patrimônio de uma única família. O multi family office (MFO) atende várias famílias, compartilhando equipe, estrutura e custos.
Um family office precisa de autorização da CNMV?
Depende. Gerir o patrimônio próprio do grupo familiar não costuma constituir, por si só, prestação de serviços de investimento a terceiros. Mas, se o family office assessora ou gere terceiros (várias famílias), normalmente precisará de autorização como empresa de investimento.
O que é uma EAF e por que isso importa?
Uma empresa de consultoria financeira (EAF) é um tipo de empresa de investimento autorizada pela CNMV. Um multi family office que presta consultoria costuma adotar essa forma.
É o mesmo que uma sociedade patrimonial?
Não. A sociedade patrimonial (holding) é um veículo de detenção e gestão de ativos; o family office é uma estrutura profissional mais ampla, que pode se valer dela, mas que integra investimento, governança e conformidade.
Quais veículos um family office usa?
Normalmente, uma sociedade holding e, conforme a estratégia, SICAV, instituições de investimento coletivo ou entidades de venture capital para canalizar os investimentos.
Ele tem obrigações de prevenção à lavagem de dinheiro?
Conforme a sua atividade, o family office ou seus veículos podem ser sujeitos obrigados das normas de PLD e, em qualquer caso, devem cuidar da identificação da estrutura e do seu beneficiário final.
As pessoas também perguntam
Governança, patrimônio mínimo e serviços
Quais órgãos de governança tem um family office?
Costuma se organizar com um protocolo familiar, um family council (onde a família define a visão patrimonial e as regras) e um conselho ou board que supervisiona a estratégia e os investimentos.
A partir de qual patrimônio vale a pena ter um single family office?
Não há um limite legal. Em caráter orientativo, o modelo multi family office é usado para patrimônios menores, e o single family office para grandes patrimônios que justificam uma estrutura própria e exclusiva.
Ele pode gerir as carteiras da família sem licença?
A gestão do patrimônio próprio do grupo familiar não costuma constituir, por si só, um serviço de investimento a terceiros sujeito a autorização, mas deve ser analisada caso a caso, conforme a forma como for estruturada.
Quais serviços um family office presta?
Planejamento financeiro e tributário global, administração de ativos, gestão de investimentos, reporte consolidado e, muitas vezes, coordenação jurídica e da governança familiar.
Family office e empresa familiar são a mesma coisa?
Não. A empresa familiar é o negócio operacional da família; o family office é a estrutura que gere e protege o patrimônio da família, que pode incluir ou não a empresa familiar.
Ele pode investir em venture capital ou coinvestir?
Sim. Os family offices investem com frequência em venture capital e coinvestem em projetos, por meio de entidades de venture capital (ECR) ou outros veículos, dentro da sua estratégia patrimonial.
Modelos e veículos
SFO, MFO, sociedade patrimonial e EAF: comparativo
Escolher bem o modelo e o veículo condiciona o perímetro regulatório e a operação. Ajudamos você a decidir e a estruturar a opção que melhor se encaixa na sua família.
O que determina o escopo do projeto
Desenhar um family office depende do modelo (single ou multi), da atividade que ele desenvolve e dos veículos de investimento que utiliza.
- Modelo
- Single ou multi family office.
- Perímetro
- Serviços ao próprio grupo ou a terceiros (CNMV).
- Veículos
- Holding, SICAV, IIC ou venture capital.
- Governança
- Protocolo familiar, council e conselho.
Como conduzimos o projeto
Partimos de um diagnóstico patrimonial, definimos o modelo e o perímetro regulatório e deixamos estruturados os veículos e a governança.
- Diagnóstico patrimonial e objetivos da família.
- Modelo (SFO/MFO), perímetro regulatório e veículos.
- Governança familiar, PLD e plano de conformidade.
| Tipo de entidade | Single Family Office | Multi Family Office | Sociedade patrimonial | EAF |
|---|---|---|---|---|
| O que é | Estrutura para uma família | Estrutura para várias famílias | Sociedade de detenção de ativos | Empresa de investimento |
| A quem atende | Uma única família | Várias famílias | Seus sócios | Clientes / terceiros |
| Autorização da CNMV? | Em geral, não (patrimônio próprio) | Sim, se prestar serviços a terceiros | Não (detenção própria) | Sim (entidade autorizada) |
| Veículo típico | Holding + veículos | EAF / AV + veículos | Sociedade empresária | ESI registrada na CNMV |
| Foco | Gestão integral | Consultoria e gestão | Detenção de ativos | Consultoria de investimento |
Quadro orientativo. O enquadramento regulatório de cada estrutura depende da sua atividade concreta e deve ser analisado caso a caso, de acordo com as normas do mercado de valores.
Guia operacional
Como criar um family office na Espanha: guia prático
Montar um family office não é apenas criar uma sociedade: é preciso decidir o modelo, enquadrar o perímetro regulatório, escolher os veículos de investimento e organizar a governança familiar e a conformidade.
Faça o diagnóstico e escolha o modelo
O primeiro passo é entender o patrimônio e os objetivos da família e decidir entre single ou multi family office, considerando o impacto nos custos e no perímetro regulatório.
Estrutura e perímetro
Os veículos são desenhados (holding, SICAV, IIC, venture capital) e se define se a atividade exige autorização da CNMV ou fica fora do perímetro regulatório.
Governança e conformidade
São implementados a governança familiar (protocolo, council, conselho), a prevenção à lavagem de dinheiro e o compliance, e o reporte é colocado em funcionamento.
Checklist para criar um family office em 10 passos
- Diagnóstico: mapear o patrimônio, os ativos e os objetivos da família.
- Modelo: decidir entre single ou multi family office.
- Perímetro: analisar se ele presta serviços de investimento a terceiros.
- Autorização: se for o caso, enquadrar a ESI/EAF perante a CNMV.
- Veículos: estruturar holding, SICAV, IIC ou venture capital.
- Tributação: coordenar a estrutura com o planejamento tributário.
- Governança: redigir o protocolo familiar e criar os órgãos.
- PLD: avaliar a condição de sujeito obrigado e o beneficiário final.
- Compliance: definir políticas, controles e reporte consolidado.
- Revisão: revisar a estrutura diante de mudanças regulatórias ou familiares.
Se você vai criar o family office da sua família, consulte nossa área de regulação do mercado de valores ou a figura da empresa de consultoria financeira (EAF).
O family office na prática
Do diagnóstico à governança familiar
Estruturar um family office se apoia em quatro peças: diagnosticar o patrimônio, escolher o modelo e os veículos, enquadrar o perímetro regulatório e organizar a governança e a conformidade. Aqui está o painel visual de como isso se concretiza.
1) DiagnosticarDiagnosticar: patrimônio e objetivos
O ponto de partida é mapear o patrimônio, os ativos e os objetivos da família para decidir o modelo.
- Mapa do patrimônio
- Objetivos
- Single vs. multi
2) EscolherEscolher: estrutura e veículos
São desenhados a sociedade holding e os veículos de investimento que vão canalizar o patrimônio.
- Holding
- SICAV / IIC
- Venture capital
3) EnquadrarEnquadrar: perímetro regulatório
Determina-se se a atividade exige autorização da CNMV como ESI/EAF ou se fica fora do perímetro.
- Serviços a terceiros
- ESI / EAF
- CNMV
4) OrganizarOrganizar: governança e conformidade
São implementados o protocolo familiar e os órgãos de governança, e são resolvidos a prevenção à lavagem de dinheiro e o compliance, com um reporte consolidado do patrimônio.
Dica: separar a propriedade (família), a governança (council/conselho) e a gestão (equipe) evita conflitos e profissionaliza a estrutura.
Decisão rápidaMapa prático: qual modelo?
Apenas o patrimônio da família
Single family office; costuma ficar fora do perímetro da CNMV.
Serviços a várias famílias
Multi family office; costuma exigir autorização (ESI/EAF).
Apenas detenção de ativos
Sociedade patrimonial (holding), sem serviços a terceiros.
Playbook do family office
A criação do family office, fase a fase
Diagnóstico
Mapear o patrimônio e os objetivos da família.
Mapa patrimonial e de objetivos.
Modelo
Decidir entre single ou multi family office.
Decisão sobre modelo e estrutura.
Veículos
Estruturar holding, SICAV, IIC ou venture capital.
Veículos constituídos.
Perímetro
Enquadrar a autorização da CNMV, se houver prestação de serviços a terceiros.
Análise do perímetro regulatório.
Governança
Implementar protocolo familiar, PLD e compliance.
Protocolo e marco de conformidade.
Erros frequentes em family offices
Identifique esses erros antes de colocar a estrutura em funcionamento.
- Prestar serviços de investimento a terceiros sem autorização da CNMV.
- Confundir o family office com uma simples sociedade patrimonial.
- Não analisar a condição de sujeito obrigado em matéria de PLD.
- Não ter protocolo familiar nem órgãos de governança claros.
- Não revisar a estrutura diante de mudanças regulatórias ou geracionais.
Glossário prático
Conceitos-chave do family office
Se você vai estruturar um family office, estes termos aparecem no desenho da estrutura e na relação com a CNMV. Entendê-los ajuda a tomar decisões com critério.
Family officeBase
Escritório familiar
Estrutura profissional para gerir, proteger e fazer crescer o patrimônio de uma família no longo prazo.
Sem figura jurídica própria.
SFOModelo
Single family office
Family office dedicado exclusivamente ao patrimônio de uma única família.
Estrutura própria e exclusiva.
MFOModelo
Multi family office
Family office que atende várias famílias compartilhando equipe, estrutura e custos.
Costuma exigir autorização.
EAFESI
Empresa de consultoria financeira
Tipo de empresa de investimento autorizada pela CNMV para prestar consultoria.
Forma habitual de um MFO.
ESIPerímetro
Empresa de investimento
Entidade autorizada pela CNMV a prestar serviços de investimento (SV, AV, SGC ou EAF).
Serviços a terceiros.
HoldingVeículo
Sociedade patrimonial
Sociedade de detenção e gestão de ativos; veículo habitual da estrutura familiar.
Não é, por si só, um family office.
ProtocoloGovernança
Protocolo familiar
Documento que organiza as regras da família sobre o patrimônio, a sucessão e a governança.
Family council e conselho.
ServiçosChave
Serviços de investimento
Consultoria ou gestão que, quando prestada a terceiros, exige autorização da CNMV.
Fronteira do perímetro.
VeículoInvestimento
Veículo de investimento
SICAV, instituição de investimento coletivo ou entidade de venture capital por meio da qual a família investe.
Conforme a estratégia.
Contato
Agendar uma ligação
Conte-nos sua situação patrimonial e seus objetivos, e ajudamos você a definir o modelo de family office, enquadrar o perímetro regulatório e estruturar os veículos.
Marco regulatório do family office na Espanha
O family office não é uma figura jurídica específica do ordenamento espanhol: é uma estrutura profissional para gerir e proteger o patrimônio familiar, que se organiza por meio de diferentes sociedades e veículos de investimento. Por isso, seu regime jurídico depende da atividade concreta que desenvolve, e o ponto crítico é se ele presta ou não serviços de investimento a terceiros.
Single e multi family office
O single family office gere o patrimônio de uma única família; o multi family office atende várias famílias, compartilhando equipe, estrutura e custos. A gestão do patrimônio próprio do grupo familiar não costuma constituir, por si só, prestação de serviços de investimento a terceiros, enquanto a consultoria ou a gestão para várias famílias normalmente entra, sim, no perímetro regulatório.
Perímetro da CNMV
Podem prestar serviços de investimento na Espanha as empresas de investimento (sociedades e agencias de valores, sociedades gestoras de carteiras e empresas de consultoria financeira — EAF), as SGIIC e as instituições de crédito autorizadas. O marco é fixado pela Lei 6/2023, dos Mercados de Valores e dos Serviços de Investimento (LMVSI), por sua regulamentação (RD 813/2023) e pela diretiva MiFID II, sob a supervisão da CNMV. Um multi family office que assessore terceiros costuma precisar de autorização, normalmente como EAF.
Veículos, prevenção à lavagem de dinheiro e governança
Os family offices canalizam seus investimentos por meio de veículos como a sociedade holding, as instituições de investimento coletivo (Lei 35/2003) ou as entidades de venture capital (Lei 22/2014). Conforme a sua atividade, podem ser sujeitos obrigados das normas de prevenção à lavagem de dinheiro (Lei 10/2010), com as respectivas obrigações de diligência devida e de identificação do beneficiário final, e convém dotá-los de uma governança familiar sólida (protocolo familiar, family council e conselho).
Serviços de mercado de valores
PLD e compliance
Recursos e blog
Fontes oficiais
Normas de referência, com link para o texto oficial:
- Lei 6/2023, de 17 de março, dos Mercados de Valores e dos Serviços de InvestimentoBOE · texto consolidado
- Real Decreto 813/2023, de 8 de novembro, sobre o regime jurídico das empresas de serviços de investimento e das demais entidades que prestam serviços de investimentoBOE · texto consolidado
- Lei 10/2010, de 28 de abril, de prevenção à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismoBOE · texto consolidado
Normas e links revisados em .