Estruturados
Produtos estruturados
“Títulos e notas estruturadas, depósitos estruturados e produtos cujo rendimento depende de um ativo subjacente são PRIIP típicos que exigem KID.”
Regulamento PRIIPs: o KID dos produtos de investimento empacotados
Ajudamos você a cumprir o Regulamento (UE) 1286/2014: elaboração, revisão e entrega do documento de informação fundamental (KID) dos produtos de investimento empacotados e com base em seguros, com o indicador sintético de risco, os cenários de desempenho e os custos de acordo com as RTS.
Consulta gratuita
Respondemos em menos de 24 h
- Extensão máxima do KID
- 3 páginas A4
- Escala do indicador de risco
- 1 a 7
- KID obrigatório para as IIC
- 1/01/2023
- Norma de referência
- Reg. 1286/2014
Serviços
Como trabalhamos o cumprimento do PRIIPs
Seis blocos para produzir e manter o documento de informação fundamental (KID) dos seus PRIIP, da elaboração e dos cálculos de risco e custos até a entrega ao investidor e a revisão.
KID
Elaboração do documento de informação fundamental
Redigimos o KID de acordo com o modelo comum do Regulamento PRIIPs: forma e conteúdo padronizados, linguagem clara e no máximo três páginas em formato A4.
Saiba mais →
Reg. 1286/2014KID / DIFRTS3 páginas A4
Cálculos
Indicador de risco, cenários e custos
Coordenamos o cálculo do indicador sintético de risco (SRI 1-7), os cenários de desempenho e a apresentação dos custos de acordo com as normas técnicas de regulamentação.
Saiba mais →
SRICenáriosCustos
Âmbito
Quais produtos são PRIIP
Determinamos se um produto é PRIIP e, portanto, precisa de KID: produtos estruturados, depósitos estruturados, fundos, seguros de investimento ou derivativos.
Saiba mais →
ÂmbitoExclusões
Fundos
KID de fundos (IIC) desde 2023
Acompanhamos as gestoras na transição do antigo KIID dos UCITS (DFI) para o KID PRIIPs, obrigatório para as instituições de investimento coletivo (IIC) desde 1º de janeiro de 2023.
Saiba mais →
IIC / UCITS2023
Entrega
Entrega ao investidor de varejo
Definimos como e quando entregar o KID ao investidor de varejo, com a antecedência suficiente em relação à contratação do produto.
Saiba mais →
VarejoAntecedência
Revisão
Revisão, responsabilidade e reclamações
Implantamos o exame e a revisão periódica do KID e prevenimos a responsabilidade civil do produtor por um documento enganoso ou inexato.
Saiba mais →
RevisãoResponsabilidade
Âmbito
Quais produtos precisam de KID
O KID é obrigatório para os produtos de investimento empacotados e com base em seguros oferecidos a investidores de varejo. Determinar se um produto é PRIIP é o primeiro passo do cumprimento.
Fundos
Fundos de investimento (IIC)
“Desde 2023, as instituições de investimento coletivo fornecem o KID PRIIPs no lugar do antigo documento de informações fundamentais dos UCITS.”
Seguros
Seguros de investimento
“Os produtos com base em seguros com componente de investimento, como os unit-linked, são PRIIP e precisam do seu documento de informação fundamental.”
Derivativos
Derivativos para o varejo
“Determinados derivativos oferecidos a investidores de varejo entram no âmbito do PRIIPs; certos produtos ficam excluídos pelo próprio Regulamento.”
Por que importa
Por que o cumprimento do PRIIPs é exigente?
O KID é um documento pré-contratual padronizado que condiciona a comercialização: sem KID, o produto não deve ser oferecido ao investidor de varejo, e um KID enganoso pode gerar responsabilidade civil do produtor.
Sem KID, não há comercialização: é preciso entregar o documento de informação fundamental ao investidor de varejo com antecedência suficiente em relação à contratação do produto.
Um KID enganoso gera responsabilidade: o produtor incorre em responsabilidade civil se o KID for enganoso, inexato ou incoerente com os documentos contratuais vinculativos.
Os cálculos não são triviais: o indicador de risco, os cenários e os custos seguem metodologias técnicas detalhadas nas RTS, fáceis de aplicar errado.
Reg. 1286/2014
3 páginas A4
O KID é um documento breve e padronizado, com extensão máxima de três páginas em formato A4.
Fundos (IIC)
Desde 2023
As instituições de investimento coletivo devem fornecer o KID PRIIPs desde 1º de janeiro de 2023.
Revisão
Periódica
O KID deve ser examinado e revisado com regularidade para que as informações se mantenham exatas e atualizadas.
Você comercializa PRIIP para investidores de varejo?
Seja você produtor ou distribuidor, vale a pena verificar se seus produtos precisam de KID, se os cálculos de risco e custos estão bem feitos e se a entrega e a revisão cumprem o Regulamento PRIIPs.
Perguntas frequentes
Regulamento PRIIPs: dúvidas frequentes
O que é o Regulamento PRIIPs?
É o Regulamento (UE) 1286/2014, sobre os documentos de informação fundamental dos produtos de investimento de varejo empacotados e dos produtos com base em seguros. Ele estabelece o formato e o conteúdo do KID e a obrigação de entregá-lo aos investidores de varejo.
O que é o KID ou documento de informação fundamental?
É um documento pré-contratual padronizado e breve (no máximo três páginas A4) que descreve o produto de forma clara para que o investidor de varejo possa entendê-lo e compará-lo com outros. Na Espanha, também é conhecido pelas siglas DDF ou DFI.
A quais produtos se aplica?
Aos PRIIP oferecidos a investidores de varejo: produtos estruturados, depósitos estruturados, fundos de investimento, seguros de investimento (unit-linked) ou certos derivativos. O Regulamento exclui expressamente alguns produtos em seu artigo 2.
Quem deve elaborá-lo e quem deve entregá-lo?
O produtor do PRIIP elabora o KID; quem presta consultoria sobre o produto ou o vende deve entregá-lo ao investidor de varejo com antecedência suficiente em relação à contratação.
O que o KID contém?
Seções padronizadas, entre elas:
- O que é este produto? (natureza e características).
- Quais são os riscos e qual poderá ser o meu retorno? (indicador de risco SRI e cenários).
- O que acontece se o produtor não puder pagar?
- Quais são os custos? E o período de detenção.
- Como posso apresentar uma reclamação?
Desde quando se aplica?
O Regulamento PRIIPs se aplica desde 1º de janeiro de 2018. Os fundos (IIC/UCITS) tiveram uma isenção temporária até 31 de dezembro de 2022 e fornecem o KID PRIIPs desde 1º de janeiro de 2023.
O que acontece se o KID for enganoso?
O produtor pode incorrer em responsabilidade civil se o KID for enganoso, inexato ou incoerente com as partes correspondentes dos documentos pré-contratuais e contratuais vinculativos.
Quem supervisiona o cumprimento?
As autoridades europeias de supervisão (ESMA, EIOPA e EBA) em nível europeu e, na Espanha, a CNMV para os produtos de investimento e a DGSFP (supervisora espanhola de seguros) para os produtos com base em seguros.
As pessoas também perguntam
KID, DFI, SRI e revisão
Qual é a diferença entre o KID PRIIPs e o antigo DFI dos UCITS?
O DFI (KIID) dos UCITS era o documento de informações fundamentais próprio dos fundos harmonizados. Desde 2023, ele foi substituído pelo KID PRIIPs, com um formato diferente que inclui o indicador sintético de risco e os cenários de desempenho comuns a todos os PRIIP.
O KID substitui o prospecto?
Não. O KID é um documento pré-contratual breve e complementar; ele não substitui o prospecto nem a demais documentação contratual do produto, mas a resume para o investidor de varejo.
O que é o indicador sintético de risco (SRI)?
É um indicador em uma escala de 1 a 7 que sintetiza o risco de mercado e de crédito do PRIIP, para que o investidor possa comparar produtos de forma simples. Ele é calculado com a metodologia das RTS.
Com que frequência o KID é revisado?
O produtor deve examinar as informações do KID com regularidade e revisá-lo quando elas deixarem de ser exatas, de acordo com a frequência e as condições estabelecidas pelas normas técnicas de regulamentação.
Os planos de previdência têm KID?
O Regulamento PRIIPs exclui determinados produtos de previdência do seu âmbito. Convém analisar caso a caso, porque alguns produtos com finalidade de poupança e investimento podem, sim, ficar sujeitos.
Em que idioma o KID é entregue?
Em uma das línguas oficiais da região onde o PRIIP é distribuído, ou em uma língua aceita pelas autoridades desse Estado-membro, para que o investidor de varejo possa compreendê-lo.
Documentos informativos
KID, DFI e prospecto: comparativo
O KID convive com outros documentos informativos do produto. Ajudamos você a produzir cada um deles e a coordená-los para que sejam coerentes entre si.
O que determina o escopo (e o custo) do projeto
Produzir e manter o KID depende do tipo e do número de produtos, da complexidade dos cálculos e da coordenação com o restante da documentação do produto.
- Produtos
- Número e tipo de PRIIP (estruturados, fundos, seguros).
- Cálculos
- Indicador de risco, cenários e custos segundo as RTS.
- Coerência
- Encaixe do KID com o prospecto e a documentação contratual.
- Revisão
- Exame e atualização periódica do documento.
Como conduzimos o projeto
Partimos do âmbito (quais produtos são PRIIP), coordenamos os cálculos, redigimos o KID e deixamos implantadas a entrega e a revisão.
- Análise do âmbito e dos produtos afetados.
- Coordenação dos cálculos e redação do KID.
- Protocolo de entrega e de revisão periódica.
| Documento | KID PRIIPs | DFI dos UCITS (até 2022) | Prospecto de emissão |
|---|---|---|---|
| O que é | Informações fundamentais do PRIIP | Informações fundamentais do fundo harmonizado | Informação completa da emissão |
| Norma | Regulamento (UE) 1286/2014 | Diretiva UCITS 2009/65/CE | Regulamento (UE) 2017/1129 |
| Quem o elabora | O produtor do PRIIP | A gestora do fundo | O emissor / ofertante |
| Para quem | Investidor de varejo | Investidor do fundo | Investidores (oferta / admissão) |
| Extensão | Máx. 3 páginas A4 | Breve (2 páginas) | Documento extenso |
Quadro orientativo. Desde 1º de janeiro de 2023, as IIC fornecem o KID PRIIPs no lugar do DFI dos UCITS; o detalhe do conteúdo e dos cálculos decorre do Regulamento (UE) 1286/2014 e das suas normas técnicas de regulamentação.
Guia operacional
Como cumprir o Regulamento PRIIPs: guia prático
Cumprir o PRIIPs não é só redigir um documento: é preciso determinar se o produto é PRIIP, calcular bem o risco e os custos, entregar o KID a tempo e revisá-lo. Um KID claro e exato protege o investidor e o produtor.
Determine o âmbito
O primeiro passo é decidir se o produto é PRIIP e, portanto, precisa de KID. As exclusões do Regulamento e a qualificação do produto definem toda a operação posterior.
Calcule e redija
O indicador de risco, os cenários e os custos seguem as metodologias das RTS. Eles são transpostos para um documento padronizado, claro e de no máximo três páginas A4.
Entregue e revise
O KID é entregue ao investidor de varejo antes da contratação e revisado com regularidade para que as informações se mantenham exatas e atualizadas.
Checklist do cumprimento do PRIIPs em 10 passos
- Âmbito: confirmar se o produto é PRIIP ou se está excluído do Regulamento.
- Produtor: identificar quem elabora o KID e quem o entrega.
- Forma: aplicar o modelo comum e o limite de três páginas A4.
- Produto: descrever “O que é este produto?” com sua forma jurídica.
- Risco: calcular o indicador sintético de risco (SRI 1-7).
- Cenários: incluir os cenários de desempenho de acordo com as RTS.
- Custos: apresentar os custos e seu efeito sobre a rentabilidade.
- Garantias: seções sobre inadimplência do produtor, período de detenção e reclamações.
- Entrega: fornecer o KID ao investidor de varejo antes da contratação.
- Revisão: examinar e atualizar o KID com regularidade.
Se você precisa produzir ou revisar seus KID, consulte nossa área de regulação do mercado de valores ou a página sobre o prospecto de emissão.
O KID na prática
Do âmbito à revisão do KID
O cumprimento do PRIIPs se apoia em quatro peças: qualificar o produto, calcular risco e custos, redigir e entregar o KID e revisá-lo. Aqui está o painel visual de como isso se concretiza.
1) QualificarQualificar: é um PRIIP?
O ponto de partida é decidir se o produto entra no âmbito do Regulamento e precisa de KID, ou se está excluído.
- Tipo de produto
- Exclusões do Regulamento
- Investidor de varejo
2) CalcularCalcular: risco e custos
Calculam-se o indicador sintético de risco, os cenários de desempenho e os custos com as metodologias das RTS.
- SRI 1-7
- Cenários
- Custos
3) Redigir e entregarRedigir e entregar: o KID
O KID é redigido com o modelo comum e entregue ao investidor de varejo antes da contratação.
- Modelo comum
- Máx. 3 páginas A4
- Entrega com antecedência
4) RevisarRevisar: exatidão e responsabilidade
O produtor examina e revisa o KID com regularidade para que as informações se mantenham exatas. Um KID enganoso ou inexato pode gerar responsabilidade civil do produtor.
Dica: manter a rastreabilidade de cada revisão do KID e da sua coerência com o prospecto é fundamental se o investidor apresentar uma reclamação.
Decisão rápidaMapa prático: preciso de KID?
Produto empacotado para o varejo
É PRIIP: é preciso elaborar e entregar o KID.
Fundo de investimento (IIC)
Desde 2023, KID PRIIPs no lugar do antigo DFI dos UCITS.
Produto excluído
Se ele se enquadrar em uma exclusão do Regulamento, não precisa de KID.
Playbook PRIIPs
O cumprimento do PRIIPs, fase a fase
Âmbito
Qualificar se o produto é PRIIP ou se está excluído do Regulamento.
Memorando de qualificação do produto.
Elaboração
Calcular risco, cenários e custos e redigir o KID com o modelo comum.
KID e planilhas de SRI, cenários e custos.
Coerência
Verificar se o KID é coerente com o prospecto e a documentação contratual.
Controle de coerência documental.
Entrega
Fornecer o KID ao investidor de varejo antes da contratação.
Comprovante de entrega do KID.
Revisão
Examinar e atualizar o KID com regularidade e quando ele deixar de ser exato.
Registro de revisões e versões do KID.
Erros frequentes no PRIIPs
Identifique-os antes que o supervisor os aponte.
- Comercializar o produto sem entregar o KID ao investidor de varejo.
- Calcular errado o indicador de risco, os cenários ou os custos.
- Um KID incoerente com o prospecto e a documentação contratual.
- Não revisar o KID quando as informações deixam de ser exatas.
- Ultrapassar o limite de três páginas A4 ou usar uma linguagem pouco clara.
Glossário prático
Conceitos-chave do Regulamento PRIIPs
Se você produz ou comercializa PRIIP, estes termos aparecem no KID e na relação com a CNMV. Entendê-los ajuda a produzir o documento com critério.
PRIIPBase
Produto empacotado
Produto de investimento de varejo empacotado ou com base em seguros cujo rendimento depende de um ativo subjacente ou de valores de referência.
Regulamento (UE) 1286/2014.
KID / DIFDocumento
Informação fundamental
Documento pré-contratual padronizado, de no máximo três páginas A4, que descreve o PRIIP para que o investidor de varejo o entenda e o compare.
Na Espanha, também chamado de DFI.
ProdutorSujeito
Produtor do PRIIP
Quem elabora o PRIIP ou altera seu perfil de risco e remuneração. É o responsável por elaborar o KID.
Responsabilidade civil pelo KID.
SRIRisco
Indicador sintético de risco
Indicador em escala de 1 a 7 que sintetiza o risco de mercado e de crédito do PRIIP para facilitar a comparação.
Metodologia nas RTS.
CenáriosRentabilidade
Cenários de desempenho
Projeções do resultado do produto em diferentes hipóteses, que ajudam o investidor a entender a faixa de resultados possíveis.
Seção do KID.
CustosTransparência
Custos do produto
Custos únicos e recorrentes do PRIIP e seu efeito sobre a rentabilidade, apresentados de forma comparável.
Seção “Quais são os custos?”.
Investidor de varejoDestinatário
Investidor de varejo
Cliente a quem o KID se destina; o documento deve ser entregue a ele antes da contratação do produto.
Destinatário da proteção.
RTSRegulamentação
Normas técnicas de regulamentação
Normas de desenvolvimento (Regulamento Delegado 2017/653 e sua revisão) que detalham a apresentação, o conteúdo e os cálculos do KID.
Reg. Delegado (UE) 2017/653.
RevisãoManutenção
Exame e revisão
Obrigação do produtor de revisar as informações do KID com regularidade e atualizá-las quando deixarem de ser exatas.
Coerência com o prospecto.
Contato
Agendar uma ligação
Conte-nos quais produtos você comercializa e ajudamos você a determinar se eles precisam de KID, a produzir o documento de informação fundamental e a coordenar a entrega e a revisão.
Marco normativo do Regulamento PRIIPs: Regulamento (UE) 1286/2014 e RTS
O Regulamento PRIIPs é o Regulamento (UE) 1286/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho, de 26 de novembro de 2014, sobre os documentos de informação fundamental para os produtos de investimento de varejo empacotados e os produtos de investimento com base em seguros. Ele estabelece regras uniformes sobre o formato e o conteúdo do KID e sobre o seu fornecimento aos investidores de varejo, e se aplica aos produtores e a quem presta consultoria sobre esses produtos ou os vende.
O documento de informação fundamental (KID)
O KID é um documento pré-contratual padronizado e breve (no máximo três páginas em formato A4) com seções comuns: o que é o produto, quais são os riscos e qual poderá ser o meu retorno (com o indicador sintético de risco e os cenários de desempenho), o que acontece se o produtor não puder pagar, quais são os custos, por quanto tempo devo manter o investimento e como posso apresentar uma reclamação. Seu objetivo é que o investidor possa compreender e comparar os produtos.
Normas técnicas e fundos
O desenvolvimento técnico está no Regulamento Delegado (UE) 2017/653, sobre a apresentação, o conteúdo, o exame e a revisão do KID, posteriormente revisado quanto aos cálculos e aos modelos. O Regulamento se aplica desde 1º de janeiro de 2018; as instituições de investimento coletivo (IIC/UCITS) tiveram uma isenção temporária até 31 de dezembro de 2022 e fornecem o KID PRIIPs desde 1º de janeiro de 2023, em substituição ao antigo documento de informações fundamentais dos UCITS.
Responsabilidade e supervisão
O produtor pode incorrer em responsabilidade civil se o KID for enganoso, inexato ou incoerente com os documentos contratuais vinculativos. A supervisão cabe às autoridades europeias (ESMA, EIOPA e EBA) e, na Espanha, à CNMV para os produtos de investimento e à DGSFP para os produtos com base em seguros.
Serviços de mercado de valores
MiFID II e normas de conduta
Recursos e blog
Fontes oficiais
Normas de referência, com link para o texto oficial:
- Regulamento (UE) n.º 1286/2014, de 26 de novembro de 2014, sobre os documentos de informação fundamental para pacotes de produtos de investimento de retalho e de produtos de investimento com base em seguros (PRIIPs)EUR-Lex · Jornal Oficial da UE
- Regulamento Delegado (UE) 2017/653, de 8 de março de 2017, que completa o Regulamento (UE) n.º 1286/2014EUR-Lex · Jornal Oficial da UE
- Regulamento (UE) 2017/1129, de 14 de junho de 2017, relativo ao prospecto a publicar em caso de oferta pública ou de admissão à negociação de valores mobiliáriosEUR-Lex · Jornal Oficial da UE
Normas e links revisados em .