Strutturati
Prodotti strutturati
«Obbligazioni e note strutturate, depositi strutturati e prodotti il cui rendimento dipende da un sottostante sono PRIIP tipici che richiedono il KID.»
Regolamento PRIIPs e KID: il documento contenente le informazioni chiave dei prodotti di investimento preassemblati
Ti aiutiamo a rispettare il Regolamento (UE) 1286/2014: redazione, revisione e consegna del documento contenente le informazioni chiave (KID) dei prodotti preassemblati e dei prodotti assicurativi di investimento, con l’indicatore sintetico di rischio, gli scenari di performance e i costi secondo le RTS.
Consulenza gratuita
Ti rispondiamo entro 24 ore
- Lunghezza massima del KID
- 3 facciate A4
- Scala dell’indicatore di rischio
- Da 1 a 7
- KID obbligatorio per gli IIC
- 1/01/2023
- Norma di riferimento
- Reg. 1286/2014
Servizi
Come gestiamo la compliance PRIIPs
Sei blocchi per redigere e mantenere il documento contenente le informazioni chiave (KID) dei tuoi PRIIP, dalla redazione e dai calcoli di rischio e costi fino alla consegna all’investitore e alla revisione.
KID
Redazione del documento contenente le informazioni chiave
Redigiamo il KID secondo il modello comune del Regolamento PRIIPs: forma e contenuto standardizzati, linguaggio chiaro e un massimo di tre facciate di formato A4.
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Reg. 1286/2014KID / DDFRTS3 facciate A4
Calcoli
Indicatore di rischio, scenari e costi
Coordiniamo il calcolo dell’indicatore sintetico di rischio (SRI 1-7) e degli scenari di performance, e la presentazione dei costi, secondo le norme tecniche di regolamentazione.
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SRIScenariCosti
Ambito
Quali prodotti sono PRIIP
Stabiliamo se un prodotto è un PRIIP e, quindi, se richiede il KID: prodotti strutturati, depositi strutturati, fondi, prodotti assicurativi di investimento o derivati.
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AmbitoEsclusioni
Fondi
KID dei fondi (IIC) dal 2023
Affianchiamo le società di gestione nel passaggio dal vecchio KIID degli UCITS (DFI) al KID PRIIP, obbligatorio per gli organismi di investimento collettivo (IIC) dal 1 gennaio 2023.
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IIC / UCITS2023
Consegna
Consegna all’investitore al dettaglio
Definiamo come e quando consegnare il KID all’investitore al dettaglio, con congruo anticipo rispetto alla sottoscrizione del prodotto.
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Al dettaglioIn tempo utile
Revisione
Revisione, responsabilità e reclami
Mettiamo a regime l’esame e la revisione periodica del KID e aiutiamo a prevenire la responsabilità civile dell’ideatore per un documento fuorviante o inesatto.
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RevisioneResponsabilità
Ambito
Quali prodotti richiedono il KID
Il KID è obbligatorio per i prodotti di investimento preassemblati e assicurativi offerti a investitori al dettaglio. Stabilire se un prodotto è un PRIIP è il primo passo della compliance.
Fondi
Fondi di investimento (IIC)
«Dal 2023 gli organismi di investimento collettivo forniscono il KID PRIIP al posto del vecchio documento contenente le informazioni chiave per gli investitori degli UCITS.»
Assicurazioni
Prodotti assicurativi di investimento
«I prodotti assicurativi con componente di investimento, come i prodotti unit-linked, sono PRIIP e richiedono il proprio KID.»
Derivati
Derivati al dettaglio
«Alcuni derivati offerti a investitori al dettaglio rientrano nell’ambito dei PRIIP; altri prodotti sono esclusi dallo stesso Regolamento.»
Perché è importante
Perché la compliance PRIIPs è impegnativa?
Il KID è un documento precontrattuale standardizzato che condiziona la commercializzazione: senza KID il prodotto non deve essere offerto all’investitore al dettaglio, e un KID fuorviante può comportare la responsabilità civile dell’ideatore.
Senza KID non si commercializza: il KID va consegnato all’investitore al dettaglio con congruo anticipo rispetto alla sottoscrizione del prodotto.
Un KID fuorviante ha conseguenze: l’ideatore incorre in responsabilità civile se il KID è fuorviante, inesatto o incoerente con i documenti contrattuali vincolanti.
I calcoli non sono banali: l’indicatore di rischio, gli scenari e i costi seguono metodologie tecniche dettagliate nelle RTS, facili da applicare male.
Reg. 1286/20143 facciate A4
Il KID è un documento breve e standardizzato, con una lunghezza massima di tre facciate di formato A4.
Fondi (IIC)Dal 2023
Gli organismi di investimento collettivo devono fornire il KID PRIIP dal 1 gennaio 2023.
RevisionePeriodica
Il KID deve essere esaminato e rivisto con regolarità, perché le informazioni restino esatte e aggiornate.
Commercializzi PRIIP a investitori al dettaglio?
Che tu sia ideatore o distributore, conviene verificare se i tuoi prodotti richiedono il KID, se i calcoli di rischio e costi sono corretti e se consegna e revisione rispettano il Regolamento PRIIPs.
Domande frequenti
Regolamento PRIIPs: dubbi frequenti
Cos’è il Regolamento PRIIPs?
È il Regolamento (UE) 1286/2014, relativo ai documenti contenenti le informazioni chiave per i prodotti di investimento al dettaglio preassemblati e assicurativi. Stabilisce il formato e il contenuto del KID e l’obbligo di consegnarlo agli investitori al dettaglio.
Cos’è il KID, ovvero il documento contenente le informazioni chiave?
È un documento precontrattuale standardizzato e breve (massimo tre facciate A4) che descrive il prodotto in modo chiaro, perché l’investitore al dettaglio possa capirlo e confrontarlo con altri. In Spagna è noto anche come DDF o DFI.
A quali prodotti si applica?
Ai PRIIP offerti a investitori al dettaglio: prodotti strutturati, depositi strutturati, fondi di investimento, prodotti assicurativi di investimento (unit-linked) o alcuni derivati. Il Regolamento esclude espressamente alcuni prodotti nel suo articolo 2.
Chi deve redigerlo e chi deve consegnarlo?
L’ideatore del PRIIP redige il KID; chi consiglia il prodotto o lo vende deve consegnarlo all’investitore al dettaglio con congruo anticipo rispetto alla sottoscrizione.
Cosa contiene il KID?
Sezioni standardizzate, tra cui:
- Cos’è questo prodotto? (natura e caratteristiche).
- Quali sono i rischi e qual è il potenziale rendimento? (indicatore di rischio SRI e scenari).
- Cosa accade se l’ideatore non è in grado di corrispondere quanto dovuto?
- Quali sono i costi? E il periodo di detenzione.
- Come presentare reclami?
Da quando si applica?
Il Regolamento PRIIPs si applica dal 1 gennaio 2018. I fondi (IIC/UCITS) hanno beneficiato di un’esenzione temporanea fino al 31 dicembre 2022 e forniscono il KID PRIIP dal 1 gennaio 2023.
Cosa succede se il KID è fuorviante?
L’ideatore può incorrere in responsabilità civile se il KID è fuorviante, inesatto o incoerente con le parti pertinenti dei documenti precontrattuali e contrattuali vincolanti.
Chi vigila sul rispetto della normativa?
Le autorità europee di vigilanza (ESMA, EIOPA ed EBA) a livello europeo e, in Spagna, la CNMV per i prodotti di investimento e la DGSFP (autorità spagnola per le assicurazioni e i fondi pensione) per i prodotti assicurativi.
Altre domande correlate
KID, KIID, SRI e revisione
Che differenza c’è tra il KID PRIIP e il vecchio KIID degli UCITS?
Il KIID degli UCITS (in Spagna DFI) era il documento contenente le informazioni chiave tipico dei fondi armonizzati. Dal 2023 è sostituito dal KID PRIIP, con un formato diverso che include l’indicatore sintetico di rischio e gli scenari di performance comuni a tutti i PRIIP.
Il KID sostituisce il prospetto?
No. Il KID è un documento precontrattuale breve e complementare; non sostituisce il prospetto né la restante documentazione contrattuale del prodotto, ma la riassume per l’investitore al dettaglio.
Cos’è l’indicatore sintetico di rischio (SRI)?
È un indicatore su una scala da 1 a 7 che sintetizza il rischio di mercato e di credito del PRIIP, perché l’investitore possa confrontare i prodotti in modo semplice. Si calcola con la metodologia delle RTS.
Ogni quanto si rivede il KID?
L’ideatore deve esaminare le informazioni del KID con regolarità e rivederlo quando non sono più esatte, secondo la frequenza e le condizioni stabilite dalle norme tecniche di regolamentazione.
I piani pensionistici hanno il KID?
Il Regolamento PRIIPs esclude dal proprio ambito alcuni prodotti pensionistici. Conviene analizzare caso per caso, perché alcuni prodotti con finalità di risparmio-investimento possono invece rientrarvi.
In quale lingua si consegna il KID?
In una delle lingue ufficiali della zona in cui il PRIIP viene distribuito, o in una lingua accettata dalle autorità di quello Stato membro, perché l’investitore al dettaglio possa comprenderlo.
Documenti informativi
KID, KIID e prospetto: confronto
Il KID convive con altri documenti informativi del prodotto. Ti aiutiamo a redigere ciascuno e a coordinarli perché siano coerenti tra loro.
Cosa determina la portata (e il costo) del progetto
Redigere e mantenere il KID dipende dal tipo e dal numero di prodotti, dalla complessità dei calcoli e dal coordinamento con il resto della documentazione del prodotto.
- Prodotti
- Numero e tipo di PRIIP (strutturati, fondi, assicurativi).
- Calcoli
- Indicatore di rischio, scenari e costi secondo le RTS.
- Coerenza
- Raccordo del KID con il prospetto e con la documentazione contrattuale.
- Revisione
- Esame e aggiornamento periodico del documento.
Come lavoriamo al progetto
Partiamo dall’ambito (quali prodotti sono PRIIP), coordiniamo i calcoli, redigiamo il KID e lasciamo a regime consegna e revisione.
- Analisi dell’ambito e dei prodotti interessati.
- Coordinamento dei calcoli e redazione del KID.
- Protocollo di consegna e di revisione periodica.
| Documento | KID PRIIP | KIID UCITS (fino al 2022) | Prospetto di emissione |
|---|---|---|---|
| Cos’è | Informazioni chiave sul PRIIP | Informazioni chiave sul fondo armonizzato | Informazioni complete sull’emissione |
| Norma | Regolamento (UE) 1286/2014 | Direttiva UCITS 2009/65/CE | Regolamento (UE) 2017/1129 |
| Chi lo redige | L’ideatore del PRIIP | La società di gestione del fondo | L’emittente / l’offerente |
| A chi è rivolto | Investitore al dettaglio | Investitore del fondo | Investitori (offerta / ammissione) |
| Lunghezza | Max. 3 facciate A4 | Breve (2 pagine) | Documento esteso |
Tabella orientativa. Dal 1 gennaio 2023 gli IIC forniscono il KID PRIIP al posto del KIID degli UCITS; il dettaglio di contenuto e calcoli risulta dal Regolamento (UE) 1286/2014 e dalle relative norme tecniche di regolamentazione.
Guida operativa
Come rispettare il Regolamento PRIIPs: guida pratica
Essere in regola con il Regolamento PRIIPs non significa solo redigere un documento: bisogna stabilire se il prodotto è un PRIIP, calcolare bene rischio e costi, consegnare il KID in tempo e rivederlo. Un KID chiaro ed esatto tutela l’investitore e l’ideatore.
Stabilisci l’ambito
Il primo passo è decidere se il prodotto è un PRIIP e richiede quindi il KID. Le esclusioni del Regolamento e la qualificazione del prodotto condizionano tutta l’operatività successiva.
Calcola e redigi
L’indicatore di rischio, gli scenari e i costi seguono le metodologie delle RTS. Vengono riportati in un documento standardizzato, chiaro e di massimo tre facciate A4.
Consegna e rivedi
Il KID viene consegnato all’investitore al dettaglio con congruo anticipo rispetto alla sottoscrizione e rivisto con regolarità, perché le informazioni restino esatte e aggiornate.
Checklist di compliance PRIIPs in 10 passi
- Ambito: confermare se il prodotto è un PRIIP o è escluso dal Regolamento.
- Ideatore: individuare chi redige il KID e chi lo consegna.
- Forma: applicare il modello comune e il limite di tre facciate A4.
- Prodotto: descrivere «Cos’è questo prodotto?» con la sua forma giuridica.
- Rischio: calcolare l’indicatore sintetico di rischio (SRI 1-7).
- Scenari: includere gli scenari di performance secondo le RTS.
- Costi: presentare i costi e il loro effetto sul rendimento.
- Tutele: sezioni su inadempimento dell’ideatore, periodo di detenzione e reclami.
- Consegna: fornire il KID all’investitore al dettaglio con congruo anticipo rispetto alla sottoscrizione.
- Revisione: esaminare e aggiornare il KID con regolarità.
Se devi redigere o rivedere i tuoi KID, consulta la nostra area di regolamentazione del mercato dei valori o il prospetto di emissione.
Il KID in pratica
Dall’ambito alla revisione del KID
La compliance PRIIPs poggia su quattro elementi: qualificare il prodotto, calcolare rischio e costi, redigere e consegnare il KID e rivederlo. Ecco il pannello visivo di come si realizza nella pratica.
1) QualificareQualificare: è un PRIIP?
Il punto di partenza è decidere se il prodotto rientra nell’ambito del Regolamento e richiede il KID, o se è escluso.
- Tipo di prodotto
- Esclusioni del Regolamento
- Investitore al dettaglio
2) CalcolareCalcolare: rischio e costi
Si calcolano l’indicatore sintetico di rischio, gli scenari di performance e i costi con le metodologie delle RTS.
- SRI 1-7
- Scenari
- Costi
3) Redigere e consegnareRedigere e consegnare: il KID
Il KID si redige con il modello comune e si consegna all’investitore al dettaglio con congruo anticipo rispetto alla sottoscrizione.
- Modello comune
- Max. 3 facciate A4
- Consegna in tempo utile
4) RivedereRivedere: esattezza e responsabilità
L’ideatore esamina e rivede il KID con regolarità, perché le informazioni restino esatte. Un KID fuorviante o inesatto può comportare la responsabilità civile dell’ideatore.
Consiglio: conservare la tracciabilità di ogni revisione del KID e della sua coerenza con il prospetto è fondamentale se l’investitore presenta un reclamo.
Decisione rapidaMappa pratica: mi serve il KID?
Prodotto preassemblato per investitori al dettaglio
È un PRIIP: bisogna redigere e consegnare il KID.
Fondo di investimento (IIC)
Dal 2023, KID PRIIP al posto del vecchio KIID degli UCITS.
Prodotto escluso
Se rientra in un’esclusione del Regolamento, non richiede il KID.
Playbook PRIIPs
La compliance PRIIPs, fase per fase
Ambito
Qualificare se il prodotto è un PRIIP o è escluso dal Regolamento.
Memorandum di qualificazione del prodotto.
Redazione
Calcolare rischio, scenari e costi e redigere il KID con il modello comune.
KID e fogli di calcolo di SRI, scenari e costi.
Coerenza
Verificare che il KID sia coerente con il prospetto e con la documentazione contrattuale.
Controllo di coerenza documentale.
Consegna
Fornire il KID all’investitore al dettaglio con congruo anticipo rispetto alla sottoscrizione.
Prova della consegna del KID.
Revisione
Esaminare e aggiornare il KID con regolarità e ogni volta che non è più esatto.
Registro delle revisioni e delle versioni del KID.
Errori frequenti sui PRIIPs
Individuali prima che li segnali l’autorità di vigilanza.
- Commercializzare il prodotto senza consegnare il KID all’investitore al dettaglio.
- Calcolare male l’indicatore di rischio, gli scenari o i costi.
- Un KID incoerente con il prospetto e con la documentazione contrattuale.
- Non rivedere il KID quando le informazioni non sono più esatte.
- Superare il limite di tre facciate A4 o usare un linguaggio poco chiaro.
Glossario operativo
Concetti chiave del Regolamento PRIIPs
Se sei ideatore o commercializzi PRIIP, questi termini compaiono nel KID e nei rapporti con la CNMV. Capirli aiuta a redigere il documento con cognizione di causa.
PRIIPBase
Prodotto preassemblato
Prodotto di investimento al dettaglio preassemblato o assicurativo il cui rendimento dipende da un sottostante o da valori di riferimento.
Regolamento (UE) 1286/2014.
KID / DDFDocumento
Informazioni chiave
Documento precontrattuale standardizzato, di massimo tre facciate A4, che descrive il PRIIP perché l’investitore al dettaglio lo comprenda e lo confronti.
In Spagna detto anche DFI.
IdeatoreSoggetto
Ideatore del PRIIP
Chi realizza il PRIIP o ne modifica il profilo di rischio e rendimento. È il responsabile della redazione del KID.
Responsabilità civile per il KID.
SRIRischio
Indicatore sintetico di rischio
Indicatore su scala 1-7 che sintetizza il rischio di mercato e di credito del PRIIP per facilitare il confronto.
Metodologia nelle RTS.
ScenariPerformance
Scenari di performance
Proiezioni del risultato del prodotto in diverse ipotesi, che aiutano l’investitore a capire l’intervallo dei risultati possibili.
Sezione del KID.
CostiTrasparenza
Costi del prodotto
Costi una tantum e ricorrenti del PRIIP e loro effetto sul rendimento, presentati in modo comparabile.
Sezione «Quali sono i costi?».
Investitore al dettaglioDestinatario
Investitore al dettaglio
Cliente a cui è rivolto il KID; il documento gli va consegnato con congruo anticipo rispetto alla sottoscrizione del prodotto.
Destinatario della tutela.
RTSAttuazione
Norme tecniche di regolamentazione
Norme di attuazione (Regolamento delegato 2017/653 e sua revisione) che specificano presentazione, contenuto e calcoli del KID.
Reg. delegato (UE) 2017/653.
RevisioneAggiornamento
Esame e revisione
Obbligo dell’ideatore di rivedere con regolarità le informazioni del KID e di aggiornarle quando non sono più esatte.
Coerenza con il prospetto.
Contatti
Prenota una chiamata
Raccontaci quali prodotti commercializzi e ti aiutiamo a stabilire se richiedono il KID, a redigere il documento contenente le informazioni chiave e a coordinare consegna e revisione.
Quadro normativo del Regolamento PRIIPs: Regolamento (UE) 1286/2014 e RTS
Il Regolamento PRIIPs è il Regolamento (UE) 1286/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 26 novembre 2014, relativo ai documenti contenenti le informazioni chiave per i prodotti d’investimento al dettaglio e assicurativi preassemblati. Stabilisce norme uniformi sul formato e sul contenuto del KID e sulla sua fornitura agli investitori al dettaglio, e si applica agli ideatori e a chi fornisce consulenza su tali prodotti o li vende.
Il documento contenente le informazioni chiave (KID)
Il KID è un documento precontrattuale standardizzato e breve (massimo tre facciate di formato A4) con sezioni comuni: cos’è il prodotto, quali sono i rischi e quale rendimento potrei ottenere (con l’indicatore sintetico di rischio e gli scenari di performance), cosa accade se l’ideatore non è in grado di corrispondere quanto dovuto, quali sono i costi, per quanto tempo devo detenere l’investimento e come posso presentare reclami. Il suo obiettivo è che l’investitore possa comprendere e confrontare i prodotti.
Norme tecniche e fondi
Il dettaglio tecnico è nel Regolamento delegato (UE) 2017/653, su presentazione, contenuto, esame e revisione del KID, successivamente rivisto per quanto riguarda calcoli e modelli. Il Regolamento si applica dal 1 gennaio 2018; gli organismi di investimento collettivo (IIC/UCITS) hanno beneficiato di un’esenzione temporanea fino al 31 dicembre 2022 e forniscono il KID PRIIP dal 1 gennaio 2023, in sostituzione del vecchio documento contenente le informazioni chiave per gli investitori degli UCITS.
Responsabilità e vigilanza
L’ideatore può incorrere in responsabilità civile se il KID è fuorviante, inesatto o incoerente con i documenti contrattuali vincolanti. La vigilanza spetta alle autorità europee (ESMA, EIOPA ed EBA) e, in Spagna, alla CNMV per i prodotti di investimento e alla DGSFP per quelli assicurativi.
Servizi per il mercato dei valori mobiliari
MiFID II e norme di condotta
Risorse e blog
Fonti ufficiali
Normativa di riferimento, con link al testo ufficiale:
- Regolamento (UE) n. 1286/2014 del 26 novembre 2014, relativo ai documenti contenenti le informazioni chiave per i prodotti d’investimento al dettaglio e assicurativi preassemblati (PRIIP)EUR-Lex · Gazzetta ufficiale dell’UE
- Regolamento delegato (UE) 2017/653 dell’8 marzo 2017, che integra il Regolamento (UE) n. 1286/2014EUR-Lex · Gazzetta ufficiale dell’UE
- Regolamento (UE) 2017/1129 del 14 giugno 2017, relativo al prospetto da pubblicare per l’offerta pubblica o l’ammissione alla negoziazione di titoliEUR-Lex · Gazzetta ufficiale dell’UE
Normativa e link verificati a .