杠杆率：巴塞尔协议III与CRR下的要求

杠杆率（leverage ratio）是一项不以风险为基础的监管指标，用于衡量金融机构的一级资本（Tier 1）与其总风险暴露计量之间的关系。计算公式为：杠杆率 = 一级资本 / 总风险暴露。

与风险加权资本比率（如CET1/RWA比率）不同，杠杆率不使用风险权重：所有资产均按全额计入。因此它是一项简单、透明的补充性指标，在防范过度杠杆方面起兜底（backstop）作用。

强制性最低要求为一级资本不低于总风险暴露的3%。该要求由CRR II（第2019/876号条例）作为具有约束力的第一支柱要求引入，确认了巴塞尔委员会提出的校准水平。

对于被认定为G-SII（全球系统重要性机构，Global Systemically Important Institutions）的机构，另需满足附加缓冲，数额等于其G-SII资本缓冲的50%，在3%最低要求之上叠加。

风险暴露的构成（CRR第429条）

• 表内资产（扣除准备金和估值调整后的净额），不含衍生品和SFT。
• 衍生品附加项：市场价值加潜在未来风险暴露（SA-CCR）。
• 证券融资交易（SFT）：回购协议、证券借贷，另加交易对手信用风险附加项。
• 表外项目：承诺、担保和保函，适用信用转换系数。
• 扣减项：已从一级资本中扣除的金额同样扣减，以避免重复计算。

分子为依据CRR确定的一级资本（Tier 1），包括：

• CET1（核心一级资本，Common Equity Tier 1）：普通股、储备、留存收益，减去扣减项（无形资产、由税务亏损结转产生的递延所得税资产等）。
• AT1（其他一级资本，Additional Tier 1）：具有损失吸收能力的永续次级工具（CoCo、或有可转换债券）。

资本比率（CET1比率、总资本比率）以风险加权资产（RWA）为基础计算：风险越高的资产权重越大。杠杆率不加权：所有资产均按全额计入。

杠杆率起兜底（backstop）作用：即使机构的内部模型低估了风险（从而低估了RWA），杠杆率仍对总风险暴露设定了资本下限。两项指标相互补充。

3%的要求适用于所有受CRR约束的信贷机构和投资公司。对于适用IFR/IFD制度（投资公司条例，Investment Firms Regulation）的ESI，其审慎杠杆要求有所不同，总体上要求较低。

支付机构和电子货币机构不适用CRR的杠杆率，但各自有自有资金方面的要求。

CRR II允许机构在一定条件下临时排除对中央银行的风险暴露，使其不计入总风险暴露计量。适用该排除时，3%的最低要求会相应上调以作补偿，因此只有近期新增的暴露才能真正享受这一宽松安排。

该措施是在BCE采取宽松货币政策的背景下推出的，最初适用至2022年3月，但此后经历了延期和调整。

CRR第451条要求公开披露杠杆率及其构成部分。EBA已发布实施技术标准（ITS），对披露的格式和频率作了详细规定。

机构须披露：杠杆率数值、可计入的一级资本明细、风险暴露计量的分项，以及对管理过度杠杆风险所用流程的说明。