Assistiamo enti creditizi e imprese di investimento nel calcolo, nel rispetto e nell’ottimizzazione del coefficiente di leva finanziaria (leverage ratio): capitale Tier 1, misura dell’esposizione, requisito minimo del 3% ai sensi di Basilea III e del Regolamento CRR/CRR II. Vigilanza di BCE, Banca di Spagna ed EBA.
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Dal calcolo dell’esposizione all’ottimizzazione del coefficiente: consulenza completa sulla regolamentazione prudenziale della leva finanziaria.
Verifichiamo il calcolo del tuo coefficiente di leva finanziaria: capitale Tier 1 computabile, misura dell’esposizione complessiva (attività in bilancio, derivati, SFT, voci fuori bilancio), deduzioni e rettifiche ai sensi dell’articolo 429 del Regolamento CRR.
Assistenza nel rispetto del requisito minimo del 3%, nel reporting all’EBA ai sensi degli ITS sull’informativa al pubblico (art. 451 CRR) e nella gestione del buffer aggiuntivo per gli enti G-SII.
Analisi della composizione del bilancio per individuare opportunità di riduzione della misura dell’esposizione senza impatto sul business: netting dei derivati, trattamento delle SFT e fattori di conversione delle voci fuori bilancio.
Consulenza sulla composizione e sulla qualità del capitale Tier 1 computabile ai fini del leverage ratio: CET1, AT1, deduzioni e rettifiche prudenziali ai sensi della CRR.
Il leverage ratio interagisce con i requisiti di conoscenza del cliente (KYC) e di adeguata verifica della clientela: gli enti con una leva elevata attirano un maggiore scrutinio da parte dell’autorità di vigilanza in materia di AML/CFT.
Per istituti di pagamento, istituti di moneta elettronica (IMEL) e nuove imprese di investimento (ESI), il regime prudenziale sulla leva finanziaria presenta alcune particolarità. Ti assistiamo dalla fase di autorizzazione fino al reporting continuativo.
La crisi finanziaria del 2008 ha dimostrato che i coefficienti basati sul rischio non bastavano. Il leverage ratio agisce da backstop: una misura semplice, trasparente e non sensibile al rischio che limita l’eccessiva leva finanziaria.
«Il Comitato di Basilea ha introdotto il leverage ratio nel 2010 in risposta all’eccessiva leva finanziaria accumulata prima della crisi. È stato fissato un minimo provvisorio del 3% di capitale Tier 1 sull’esposizione complessiva, confermato come obbligatorio con la CRR II.»
«Il Regolamento (UE) 575/2013 (CRR) ha definito il calcolo del leverage ratio. La CRR II (Regolamento 2019/876) lo ha trasformato in un requisito obbligatorio di Pilastro 1 pari al 3%, con un buffer aggiuntivo per gli enti G-SII.»
«A differenza dei coefficienti patrimoniali basati sulle attività ponderate per il rischio (RWA), il leverage ratio non dipende da modelli interni. È una salvaguardia contro gli errori di modellizzazione e la sottostima del rischio.»
«Gli enti identificati come a rilevanza sistemica globale (G-SII) devono rispettare un buffer aggiuntivo di leverage ratio pari al 50% del loro buffer di capitale G-SII, a rafforzamento della solidità del sistema.»
Il mancato rispetto del requisito minimo del 3% attiva misure di vigilanza che possono limitare l’attività dell’ente.
Restrizioni alla distribuzione: il mancato rispetto del leverage ratio può far scattare restrizioni alla distribuzione di dividendi, al riacquisto di azioni e al pagamento delle cedole degli strumenti AT1, in modo analogo all’MDA (Maximum Distributable Amount).
Requisiti aggiuntivi di Pilastro 2: l’autorità di vigilanza può imporre requisiti di leverage ratio ulteriori tramite lo SREP, se ritiene che l’ente presenti un rischio di leva eccessiva non coperto dal minimo del 3%.
Impatto sul modello di business: un leverage ratio vicino al limite può obbligare l’ente a ridurre le esposizioni (deleveraging), a reperire capitale aggiuntivo o a modificare la composizione del proprio bilancio, con effetti sulla redditività.
Il Regolamento (UE) 2019/876 (CRR II) stabilisce un requisito obbligatorio di Pilastro 1 pari al 3% di capitale Tier 1 sulla misura dell’esposizione complessiva, applicabile a tutti gli enti creditizi e alle ESI.
Gli enti G-SII devono mantenere un buffer di leverage ratio aggiuntivo pari al 50% del loro buffer di capitale G-SII. Il mancato rispetto attiva restrizioni automatiche alla distribuzione.
Per gli enti significativi sottoposti alla vigilanza diretta della BCE (SSM), il leverage ratio è un indicatore chiave dello SREP. L’autorità di vigilanza può esigere livelli superiori al minimo di legge.
Verifichiamo il tuo calcolo, ottimizziamo l’esposizione, ti assistiamo nel reporting regolamentare e ti prepariamo alla vigilanza di BCE ed EBA. Regolamentazione prudenziale con un approccio pratico.
Il coefficiente di leva finanziaria (leverage ratio) è una misura regolamentare non basata sul rischio che mette in relazione il capitale Tier 1 di un ente finanziario con la sua misura dell’esposizione complessiva. La formula è: Leverage ratio = Capitale Tier 1 / Esposizione complessiva.
A differenza dei coefficienti patrimoniali ponderati per il rischio (come il coefficiente CET1/RWA), il leverage ratio non applica ponderazioni: tutte le attività contano per il loro valore pieno. Questo lo rende una misura semplice, trasparente e complementare che funge da backstop contro l’eccessiva leva finanziaria.
Il requisito minimo obbligatorio è pari al 3% di capitale Tier 1 sull’esposizione complessiva. È stato introdotto dalla CRR II (Regolamento 2019/876) come requisito vincolante di Pilastro 1, confermando la calibrazione proposta dal Comitato di Basilea.
Per gli enti identificati come G-SII (Global Systemically Important Institutions) è previsto un buffer aggiuntivo pari al 50% del loro buffer di capitale G-SII, che si somma al minimo del 3%.
Il numeratore è il capitale Tier 1 ai sensi della CRR, che comprende:
Il coefficiente patrimoniale (CET1 ratio, Total Capital Ratio) si calcola sulle attività ponderate per il rischio (RWA): le attività più rischiose pesano di più. Il leverage ratio non pondera: tutte le attività contano per il loro valore intero.
Il leverage ratio funge da backstop: anche se i modelli interni di un ente sottostimano il rischio (e quindi sottostimano gli RWA), il leverage ratio impone una soglia minima di capitale sull’esposizione complessiva. Le due misure sono complementari.
Il requisito del 3% si applica a tutti gli enti creditizi e a tutte le imprese di investimento soggetti al Regolamento CRR. Per le ESI soggette al regime IFR/IFD (Investment Firms Regulation), i requisiti prudenziali in materia di leva finanziaria sono diversi e, in generale, meno stringenti.
Gli istituti di pagamento e gli istituti di moneta elettronica non sono soggetti al leverage ratio della CRR, ma hanno propri requisiti di fondi propri.
La CRR II consente agli enti di escludere temporaneamente dalla misura dell’esposizione complessiva le esposizioni verso le banche centrali, a determinate condizioni. Quando si applica questa esclusione, il requisito minimo del 3% viene ricalibrato al rialzo per compensare, in modo che solo le esposizioni accumulate di recente beneficino effettivamente dell’agevolazione.
Questa misura è stata introdotta nel contesto delle politiche monetarie espansive della BCE ed è stata applicata inizialmente fino a marzo 2022, ma è stata poi oggetto di proroghe e revisioni.
L’articolo 451 della CRR impone la divulgazione pubblica del leverage ratio e delle sue componenti. L’EBA ha pubblicato norme tecniche di attuazione (ITS) che precisano il formato e la frequenza dell’informativa.
Gli enti devono pubblicare: il valore del leverage ratio, il dettaglio del capitale Tier 1 computabile, la scomposizione della misura dell’esposizione e una descrizione dei processi utilizzati per gestire il rischio di leva finanziaria eccessiva.
Il leverage ratio unisce semplicità concettuale e complessità operativa nel calcolo dell’esposizione. Questi sono i tre assi che verifichiamo.
CET1 + AT1, con tutte le deduzioni prudenziali applicate ai sensi della CRR: attività immateriali, DTA, partecipazioni significative, rettifiche di valore di vigilanza (PVA). La qualità del capitale determina il margine di manovra.
Attività in bilancio + add-on sui derivati (SA-CCR) + SFT + voci fuori bilancio con CCF - deduzioni Tier 1. Il denominatore è il punto in cui si concentrano la complessità del calcolo e le opportunità di ottimizzazione.
Calcolo interno mensile, reporting regolamentare trimestrale, informativa al pubblico ai sensi degli ITS dell’EBA e monitoraggio nell’ambito del quadro di propensione al rischio dell’ente. Il leverage ratio è un indicatore chiave dello SREP.
Se hai bisogno di aiuto con il tuo leverage ratio, consulta i nostri servizi sul mercato dei valori oppure richiedi una consulenza gratuita.
Se lavori con il leverage ratio, questi sono i termini che devi padroneggiare.
Misura regolamentare che mette in relazione il capitale Tier 1 con l’esposizione complessiva dell’ente, senza ponderazione per il rischio. Requisito minimo del 3% ai sensi della CRR II.
Regolamento (UE) 575/2013 che stabilisce i requisiti prudenziali per gli enti creditizi e le ESI: capitale, liquidità, leva finanziaria e grandi esposizioni. Modificato dalla CRR II (Reg. 2019/876).
Capitale della massima qualità per assorbire le perdite: CET1 (azioni ordinarie, riserve) + AT1 (strumenti perpetui subordinati). È il numeratore del leverage ratio.
Metodo standardizzato per misurare l’esposizione potenziale futura dei derivati ai fini del leverage ratio e del calcolo degli RWA. Sostituisce il metodo dell’esposizione corrente dal 2017.
Ente a rilevanza sistemica globale, identificato ogni anno dal FSB. Soggetto a un buffer aggiuntivo di leverage ratio pari al 50% del suo buffer di capitale G-SII.
Processo di revisione prudenziale con cui la BCE o la Banca di Spagna valuta l’adeguatezza del capitale, la liquidità e la gestione dei rischi dell’ente. Il leverage ratio è un indicatore chiave dello SREP.
Fattore che converte le voci fuori bilancio (linee di credito non utilizzate, garanzie) in un’esposizione equivalente in bilancio ai fini del leverage ratio.
Il leverage ratio funge da backstop rispetto ai coefficienti patrimoniali basati sul rischio: se i modelli interni sottostimano il rischio, il leverage ratio impone una soglia minima di capitale sull’esposizione lorda.
Processo interno con cui l’ente valuta l’adeguatezza del proprio capitale rispetto a tutti i rischi, compreso quello di leva finanziaria eccessiva. Il leverage ratio deve essere integrato in questo esercizio.
CONSOLE LEVERAGE RATIO
Il livello di esigenza del leverage ratio varia in base al tipo di ente e alla sua rilevanza sistemica.
Il minimo del 3% è universale, ma i G-SII e gli enti sottoposti alla vigilanza diretta della BCE possono avere requisiti aggiuntivi.
Raccontaci la tua situazione e ti spieghiamo come possiamo aiutarti con il leverage ratio: calcolo, rispetto dei requisiti, ottimizzazione o reporting.
Il coefficiente di leva finanziaria (leverage ratio) è una misura prudenziale introdotta dal Comitato di Basilea nell’ambito di Basilea III in risposta all’eccessiva leva finanziaria che ha contribuito alla crisi finanziaria del 2008. A differenza dei coefficienti patrimoniali basati sulle attività ponderate per il rischio, il leverage ratio è una misura semplice e non sensibile al rischio che funge da backstop, garantendo un livello minimo di capitale rispetto all’esposizione complessiva dell’ente.
Nell’Unione europea il leverage ratio è stato inizialmente inserito nel Regolamento (UE) 575/2013 (CRR), che ne ha definito il calcolo all’articolo 429. Con l’entrata in vigore del Regolamento (UE) 2019/876 (CRR II), il leverage ratio è passato da misura di informativa a requisito obbligatorio di Pilastro 1, fissato a un minimo del 3% di capitale Tier 1 sulla misura dell’esposizione complessiva.
Gli enti identificati come a rilevanza sistemica globale (G-SII) devono rispettare un buffer aggiuntivo di leverage ratio pari al 50% del loro buffer di capitale G-SII. Il mancato rispetto attiva restrizioni automatiche alla distribuzione degli utili, in modo analogo al Maximum Distributable Amount (MDA) dei coefficienti patrimoniali.
Il leverage ratio è un indicatore chiave nel processo di revisione prudenziale (SREP) della BCE e della Banca di Spagna. L’autorità di vigilanza può imporre requisiti di leverage ratio aggiuntivi di Pilastro 2 se ritiene che l’ente presenti un rischio di leva finanziaria eccessiva. La CRD V (Direttiva 2019/878) obbliga inoltre gli enti a includere il rischio di leva finanziaria nel proprio processo interno di valutazione dell’adeguatezza patrimoniale (ICAAP).
Normativa di riferimento, con link al testo ufficiale:
Normativa e link verificati a .