Montamos sua rede de agentes vinculados de acordo com a Lei 6/2023 (art. 130) e o RD 813/2023: outorga de poderes, verificação de idoneidade, inscrição das procurações no Registro Mercantil (equivalente à Junta Comercial) e notificação à CNMV, que inscreve o agente em seu registro de agentes. A inscrição é requisito para começar a operar, e a empresa de investimento (ESI) responde de forma plena e incondicional pela atuação do agente.
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Seis blocos que organizam a designação e a inscrição de um agente vinculado de uma ESI ou EAFN, do desenho do canal à inscrição no registro da CNMV e ao controle da relação de agência.
Analisamos se é mais conveniente para você um agente vinculado, um funcionário da sua rede comercial ou uma sucursal, e delimitamos o alcance da procuração: quais serviços o agente poderá promover, captar ou assessorar por sua conta.
Preparamos a procuração notarial do agente com o alcance adequado e a inscrevemos previamente no Registro Mercantil, passo obrigatório antes de notificar a CNMV.
Verificamos se o agente reúne a honorabilidade, os conhecimentos, as competências e a experiência exigidos pelo artigo 164 da Lei 6/2023. É a própria ESI que deve fazer essa verificação antes de inscrevê-lo.
Apresentamos a notificação por via eletrônica na sede eletrônica da CNMV para que ela inscreva o agente em seu registro. Sem essa inscrição, o agente não pode iniciar sua atividade.
Redigimos o contrato de agência com a exclusividade e as obrigações de conduta, e organizamos o arquivo documental das relações de agência que a ESI deve manter.
Integramos o agente às normas de conduta MiFID e à prevenção à lavagem de dinheiro: identificação perante o cliente, apresentação da procuração e controles da atividade delegada.
Empresas de investimento que querem crescer sem abrir escritórios, EAFN que precisam captar clientes, profissionais que querem atuar como agentes ou bancos com serviços de investimento: a figura do agente vinculado conecta todos eles, com regras próprias para cada um.
“O agente vinculado permite que uma sociedad de valores ou uma agencia de valores (corretora ou distribuidora de valores) cresça comercialmente sem abrir sucursais, captando clientes e distribuindo seus serviços por meio de terceiros que atuam com exclusividade.”
“Uma empresa de consultoria financeira nacional que seja pessoa jurídica pode designar agentes, mas apenas para promover e comercializar a consultoria e captar negócios, não para prestar a consultoria.”
“Uma pessoa física ou jurídica com honorabilidade, conhecimentos e experiência pode atuar como agente vinculado de uma ESI, com exclusividade e sob a responsabilidade dela, depois de inscrita na CNMV.”
“Um banco autorizado a prestar serviços de investimento também pode designar agentes, mas eles são inscritos no registro do Banco de España, não no da CNMV.”
Colocar um agente para operar antes de inscrevê-lo, esquecer a exclusividade ou descuidar de sua idoneidade expõe a ESI, que responde de forma plena e incondicional pela atuação de seu agente.
A inscrição no registro de agentes da CNMV é requisito necessário para que o agente possa iniciar sua atividade. Operar antes da inscrição é uma irregularidade.
A CNMV tem um prazo de até 3 meses, contado do recebimento da notificação, para inscrever o agente. Convém prever isso no planejamento comercial.
Exclusividade: o agente só pode atuar para uma única ESI ou EAFN (ou várias do mesmo grupo). Não pode prestar serviços para entidades concorrentes.
A ESI responde pelo agente: a entidade assume de forma plena e incondicional a atuação de seu agente perante os clientes. A seleção e o controle não são mera formalidade.
Idoneidade do agente (art. 164): sem honorabilidade, conhecimentos e experiência comprovados, o agente não pode ser inscrito nem operar.
Identificação perante o cliente: o agente deve declarar sua condição, identificar a ESI que representa e apresentar a procuração notarial a quem a solicitar.
Antes de colocar alguém para captar clientes, convém escolher bem o canal, delimitar o alcance da procuração e organizar a inscrição perante a CNMV. Assim a rede cresce sem expor a ESI nem travar os agentes.
É uma pessoa física ou jurídica que atua por conta e sob a responsabilidade plena e incondicional de uma única empresa de investimento (ou EAFN pessoa jurídica, ou instituição de crédito autorizada) para promover seus serviços, captar clientes e, conforme o alcance da procuração, prestar consultoria sobre os instrumentos oferecidos.
Seu regime está no artigo 130 da Lei 6/2023 e no RD 813/2023.
Pode promover os serviços da entidade, captar clientes, receber e transmitir ordens e, se a procuração incluir, prestar consultoria sobre os instrumentos comercializados. Não pode representar o investidor nem exercer atividades em conflito.
Quando a representada é uma EAFN, o agente apenas promove e capta: não pode prestar o serviço de consultoria em si.
Sim. O agente deve atuar com exclusividade para uma única ESI ou EAFN pessoa jurídica, ou para várias do mesmo grupo. Não pode representar ao mesmo tempo entidades diferentes e concorrentes.
Os do artigo 164.1 da Lei 6/2023: honorabilidade, conhecimentos, competências e experiência suficientes para prestar os serviços próprios de um agente e comunicar com precisão as informações ao cliente. É a própria ESI que deve fazer essa verificação antes de inscrevê-lo.
A ESI ou EAFN pessoa jurídica deve:
A CNMV tem um prazo de até 3 meses para realizar a inscrição.
Não. A inscrição no registro da CNMV é requisito necessário para que o agente possa iniciar sua atividade. Colocar um agente para captar clientes antes da inscrição é uma irregularidade que expõe a entidade.
A ESI ou EAFN representada, de forma plena e incondicional. Por isso a seleção, a outorga de poderes, o contrato de agência e o controle contínuo da atividade delegada são essenciais.
A figura é a mesma, mas o registro muda: os agentes de uma ESI ou EAFN são inscritos no registro da CNMV; os de uma instituição de crédito autorizada a prestar serviços de investimento são inscritos no registro do Banco de España, que comunica a inscrição à CNMV.
O agente mantém uma relação mercantil (de agência) com a ESI, atua com sua própria organização e é inscrito na CNMV. O funcionário da rede comercial tem uma relação de trabalho e faz parte da estrutura interna da entidade, sem inscrição como agente.
Pode ser ambas. Pode ser um profissional autônomo ou uma sociedade. Em qualquer caso, deve cumprir os requisitos de honorabilidade, conhecimentos e experiência e atuar com exclusividade para a entidade representada.
Não. As empresas de consultoria financeira (EAF) e as EAFN não podem ser agentes de outra ESI, EAFN pessoa jurídica ou instituição de crédito. Podem, por outro lado, designar agentes próprios para promover e captar clientes.
Ao término da relação, a entidade deve outorgar escritura de revogação da procuração, inscrevê-la no Registro Mercantil e comunicar imediatamente à CNMV para a anotação no registro correspondente.
Sim. Uma ESI espanhola pode recorrer a agentes vinculados estabelecidos em outro Estado-membro. Para efeitos do regime de atuação transfronteiriça, o agente vinculado estabelecido fora da Espanha é equiparado a uma sucursal.
A MiFID II (Diretiva 2014/65/UE), que define o “agente vinculado” (tied agent) como quem atua em nome de uma única empresa sob a responsabilidade plena e incondicional dela. A Lei 6/2023 transpõe esse marco para o direito espanhol.
Uma ESI pode ampliar sua rede de várias formas. Cada uma tem uma relação, um registro e uma divisão de responsabilidade diferentes. Este é o comparativo para escolher o canal.
Em comparação com outras figuras, o agente vinculado combina independência operacional com exclusividade e responsabilidade da entidade. Estas são suas características.
Antes de outorgar poderes a alguém, escolhemos o canal e delimitamos o alcance da procuração. Assim você evita expor a ESI ou travar a atividade do agente por um defeito formal.
| Tipo de entidade | Relação com a ESI | Onde é inscrito | Quem responde |
|---|---|---|---|
| Agente vinculado (de ESI / EAFN) | Mercantil (agência), com exclusividade | Registro de agentes da CNMV | A ESI, de forma plena e incondicional |
| Funcionário / rede comercial própria | Trabalhista, estrutura interna | Sem inscrição como agente | A ESI, como empregadora |
| Sucursal | Estabelecimento próprio da ESI | Registro da CNMV (sucursais) | A ESI (é a própria entidade) |
| Agente de instituição de crédito | Agência com um banco que presta serviços de investimento | Registro do Banco de España | A instituição de crédito |
Quadro orientativo, para fins informativos. O regime do agente vinculado decorre do artigo 130 da Lei 6/2023 e dos artigos 14 a 16 do RD 813/2023; os requisitos, registros e prazos concretos podem variar e convém validá-los caso a caso com assessoria jurídica. Esta página é informativa e não constitui assessoria jurídica.
Incorporar um agente não é apenas assinar um contrato: é outorgar-lhe poderes com o alcance correto, comprovar sua idoneidade e inscrevê-lo na CNMV antes que ele opere. A ordem dos passos protege a ESI.
Agente, funcionário ou sucursal não são a mesma coisa. Escolher a figura e delimitar o alcance da procuração — o que o agente poderá fazer — é a primeira decisão do projeto.
É a entidade que deve verificar a honorabilidade, os conhecimentos e a experiência do agente (art. 164) antes de inscrevê-lo. Não é um trâmite da CNMV.
A inscrição no registro da CNMV é requisito para iniciar. Com um prazo de até 3 meses, é preciso prevê-la no calendário comercial.
Sua ESI ainda não está autorizada? Veja a autorização de ESI, a sociedad de valores, a agencia de valores ou a consultoria financeira (EAF). Para o enquadramento nas normas de conduta, veja consultoria MiFID.
Incorporar um agente vinculado é uma sequência de passos que protegem a ESI (canal, idoneidade e procuração, Registro Mercantil, notificação à CNMV e início). Este é o percurso completo.
1) CanalAgente, funcionário ou sucursal. Escolhida a figura, delimita-se o alcance da procuração: quais serviços o agente poderá promover, captar ou assessorar por conta da ESI.
2) Idoneidade + procuraçãoA ESI verifica a honorabilidade, os conhecimentos e a experiência do agente (art. 164) e outorga a procuração notarial com o alcance acordado.
3) Registro MercantilAs procurações do agente são inscritas previamente no Registro Mercantil. É um passo obrigatório antes de notificar a CNMV.
4) CNMV + inícioA ESI notifica a CNMV por via eletrônica, e a CNMV inscreve o agente em seu registro em um prazo de até 3 meses. Só então o agente pode iniciar sua atividade, identificando-se e apresentando a procuração.
Decisão rápidaAgente de uma sociedad de valores ou agencia de valores: registro de agentes da CNMV.
Agente de uma EAFN pessoa jurídica: registro da CNMV, apenas para promoção e captação.
Agente de uma instituição de crédito com serviços de investimento: registro do Banco de España.
Atuar para uma única ESI ou EAFN, ou várias do mesmo grupo.
Contrato de agência com cláusula de exclusividade.
Não deter a representação do cliente nem incorrer em conflito de interesses.
Declaração e cláusulas do contrato de agência.
Reputação comercial e profissional do agente (art. 164).
Certidões e declarações apresentadas à ESI.
Conhecimentos, competências e experiência para prestar o serviço.
Formação e trajetória profissional comprovadas.
Declarar sua condição e a entidade que representa.
Apresentação da procuração notarial a quem a solicitar.
Antecipe-se a eles para não ter de responder pela atuação de um agente mal incorporado.
Se você vai montar ou ampliar sua rede de agentes, estes termos aparecem na procuração, no contrato de agência e na relação com a CNMV.
Pessoa física ou jurídica que atua por conta e sob a responsabilidade plena e incondicional de uma única ESI ou EAFN para promover, captar clientes e, conforme a procuração, prestar consultoria.
Procuração notarial que a ESI outorga ao agente, delimitando o alcance de sua atuação. Deve ser inscrita no Registro Mercantil antes da notificação à CNMV.
Registro público em que a CNMV inscreve os agentes de ESI e EAFN. A inscrição é requisito necessário para que o agente possa iniciar sua atividade.
O agente só pode atuar para uma única ESI ou EAFN, ou para várias do mesmo grupo. Não pode representar entidades concorrentes ao mesmo tempo.
A ESI ou EAFN representada responde integralmente pela atuação de seu agente perante os clientes. Daí a importância da seleção e do controle.
Honorabilidade, conhecimentos, competências e experiência exigidos do agente pelo artigo 164 da Lei 6/2023. A ESI deve verificá-los antes de inscrevê-lo.
Empresa de consultoria financeira nacional. Se for pessoa jurídica, pode designar agentes, mas apenas para promover e captar negócios, não para prestar a consultoria.
Conjunto de canais pelos quais uma ESI distribui seus serviços: agentes vinculados, funcionários, sucursais ou acordos. Cada figura tem seu regime e sua responsabilidade.
Figura do agente vinculado na Diretiva 2014/65/UE: quem atua em nome de uma única empresa de investimento sob a responsabilidade plena e incondicional dela.
Um guia prático para montar sua rede de agentes sem expor a ESI: qual canal escolher, como outorgar poderes ao agente, qual idoneidade comprovar e como inscrevê-lo na CNMV antes que ele comece a captar clientes.
Conte-nos se você quer incorporar um ou vários agentes, ou se quer ser você o agente de uma ESI, e diremos quais são os requisitos, a procuração e os prazos de inscrição na CNMV.
O agente vinculado é uma pessoa física ou jurídica que atua por conta e sob a responsabilidade plena e incondicional de uma única empresa de investimento, EAFN pessoa jurídica ou instituição de crédito autorizada. Seu regime está no artigo 130 da Lei 6/2023, dos Mercados de Valores e dos Serviços de Investimento, desenvolvido pelos artigos 14 a 16 do RD 813/2023. É a transposição da figura do tied agent da MiFID II.
O agente deve atuar com exclusividade para uma única ESI ou EAFN (ou várias do mesmo grupo), não representar os investidores nem incorrer em conflito de interesses, e reunir os requisitos de honorabilidade, conhecimento, competências e experiência do artigo 164.1 da Lei 6/2023. A verificação dessa idoneidade cabe à própria entidade, antes de inscrever o agente.
A ESI ou EAFN pessoa jurídica deve inscrever previamente as procurações do agente no Registro Mercantil e notificar a CNMV, por via eletrônica em sua sede eletrônica, para que ela o inscreva no registro de agentes. A inscrição no registro da CNMV é requisito necessário para que o agente inicie sua atividade, e a CNMV tem um prazo de até 3 meses. Ao término da relação, é preciso outorgar escritura de revogação, inscrevê-la e comunicar o fato à CNMV.
As EAFN pessoa jurídica podem designar agentes, mas apenas para promover e comercializar a consultoria e captar negócios, não para prestar o próprio serviço de consultoria. Os agentes de uma instituição de crédito autorizada a prestar serviços de investimento são inscritos no registro do Banco de España, que comunica a inscrição à CNMV.
A figura vem da MiFID II (Diretiva 2014/65/UE). Uma ESI espanhola pode recorrer a agentes vinculados estabelecidos em outro Estado-membro; para efeitos do regime transfronteiriço, o agente estabelecido fora da Espanha é equiparado a uma sucursal.
Normas de referência, com link para o texto oficial:
Normas e links revisados em .