- MiCA se aplica de forma general desde el 30/12/2024.
- En España, el periodo transitorio para determinados proveedores existentes finaliza el 01/07/2026 (o antes si te autorizan/deniegan).
- Durante el transitorio: sigues operando, pero no tienes los “beneficios” de estar autorizado (ej.: pasaporte UE, percepción bancaria/partners, etc.).
- La mejor estrategia suele ser: solicitar con antelación + preparar evidencias (gobierno, salvaguarda, IT, externalizaciones, quejas, AML).
Qué es el periodo transitorio (“grandfathering”)
El periodo transitorio es una medida para evitar un “apagón regulatorio”: permite que ciertos prestadores que ya ofrecían servicios antes de la plena aplicación de MiCA puedan seguir operando temporalmente mientras solicitan la autorización como CASP/PSC (proveedor de servicios de criptoactivos) ante la CNMV.
Importante: el transitorio es un puente, no una licencia. Tu objetivo debería ser llegar al otro lado con: (1) solicitud presentada, (2) sistema operando con controles, (3) evidencias listas.
“Estoy en transitorio” no significa “puedo crecer sin límites” ni “puedo pasaportear por la UE”. Significa: puedo continuar (si cumplo condiciones), pero bajo foco y con riesgo si no planifico la autorización.
Fechas clave MiCA (línea de tiempo)
Estas son las fechas que de verdad importan para planificar:
| Fecha | Qué ocurre | Impacto práctico |
|---|---|---|
| 30/06/2024 | Aplicación de partes del régimen (ART/EMT, según títulos específicos) | Stablecoins: más exigencias y vigilancia |
| 30/12/2024 | Aplicación general de MiCA | Marco completo CASP/PSC + emisores y servicios |
| 01/07/2026 | Fin del periodo transitorio en España (si aplica a tu caso) | Si no hay autorización (o te la deniegan): riesgo de tener que parar/ajustar operativa |
Quién puede acogerse y quién NO
Regla práctica: el transitorio está pensado para operadores existentes. Si empiezas “desde cero” tras la aplicación general, no asumas que puedes operar sin autorización.
Normalmente encajas si…
- Ya prestabas servicios de criptoactivos antes del 30/12/2024 y lo hacías conforme al marco aplicable en España.
- Puedes probarlo con evidencia: contratos, términos, onboarding, facturación, trazas de operaciones, registros internos, etc.
Señales de que NO encajas (o de que hay riesgo)
- Has empezado a captar clientes o a operar después de la fecha y sin una base clara preexistente.
- Has “cambiado el modelo” (servicios nuevos, canales nuevos, países nuevos) y pretendes cubrirlo con el transitorio.
- No puedes demostrar continuidad operativa previa: “lo hacíamos” sin trazas suele fallar en revisión.
Si tu argumento para el transitorio no cabe en una página con evidencias, estás en zona roja. En ese caso, prioriza estrategia y expediente. Puedes empezar por la guía principal de MiCA.
Qué puedes hacer y qué no durante el transitorio
Aunque la norma y los criterios se matizan por país y por caso, operativamente hay un patrón: continuidad no es lo mismo que expansión.
| Bloque | Lo que suele ser coherente en transitorio | Lo que suele generar riesgo |
|---|---|---|
| Servicios | Continuar los servicios existentes | Añadir servicios “nuevos” o de mayor riesgo sin ajustar controles |
| Geografía | Operar en el perímetro habitual | Vender “pasaporte UE” sin autorización / expansión agresiva |
| Marketing | Comunicación prudente y transparente | Mensajes tipo “regulados por MiCA” sin estar autorizados |
| Relación bancaria | Plan de cumplimiento + evidencias | Quedarte “a ver qué pasa”: cuentas y pasarelas pueden sufrir |
Riesgos reales (no teóricos)
Lo que más daño hace no es “un artículo jurídico”, sino el efecto dominó en negocio y operativa:
Riesgo 1 — Quedarte sin margen por tiempos
Si presentas tarde, lo normal es entrar en una espiral de requerimientos, idas y vueltas, y estrés operativo. La recomendación sensata es solicitar con antelación y tratar la autorización como proyecto.
Riesgo 2 — Bancarización y partners
Aunque sigas operando, muchos bancos, PSPs y socios comerciales van a pedirte: (1) plan MiCA, (2) evidencia de solicitud, (3) controles (custodia, salvaguarda, AML, IT). Si no lo tienes, te expones a fricciones (limitaciones, bloqueos o rescisión).
Riesgo 3 — “No pasaporta”
El beneficio clave de estar autorizado es el marco europeo (pasaporte). En transitorio, tu capacidad de vender “Europa” es limitada y sensible.
- Decir o insinuar “somos MiCA” si no estás autorizado.
- Vender “pasaporte UE” si estás en transitorio o sin resolución.
- Prometer garantías o protecciones que dependen del estatus regulatorio.
Plan de acción (6–8 semanas) para pedir licencia CASP
Un buen expediente no se construye “en un fin de semana”. Aquí va una planificación realista para evitar rebotes:
Semana 1–2: alcance y mapa de servicios
- Definir exactamente qué servicios prestas (y cuáles vas a prestar).
- Mapa de flujos: onboarding → ejecución → custodia → retiradas → reclamaciones.
- Diagnóstico de gaps: gobierno, conflictos, externalizaciones, IT, salvaguarda.
Semana 3–4: políticas + evidencias
- Políticas de gobierno y control interno.
- Custodia/salvaguarda (segregación, accesos, llaves, continuidad).
- Externalizaciones (proveedores críticos, SLAs, auditoría, exit plan).
- Gestión de incidencias y reclamaciones.
Semana 5–6: paquete de solicitud
- Preparación del expediente: documentos, organigrama, responsables, pruebas.
- Pre-revisión: coherencia entre lo que dices y lo que haces (muestras).
- Plan de respuesta a requerimientos: responsable único, carpeta de evidencias.
Crea una carpeta de “expediente MiCA” con: 01_Servicios_y_Flujos / 02_Gobierno_y_Politicas / 03_Salvaguarda_y_IT / 04_Externalizaciones / 05_AML_y_Evidencias / 06_Reclamaciones. Reduce semanas de retrabajo.
Checklist: ¿estás “en transitorio” de verdad?
Marca esto antes de asumir nada:
Bloque A — Continuidad pre-MiCA
- ✅ Puedo probar que prestaba el/los servicios antes del 30/12/2024.
- ✅ Tengo evidencia objetiva (contratos, T&Cs, logs, facturación, captación, operativa).
- ✅ No he cambiado el perímetro de forma incompatible (servicios/países/modelo) sin plan.
Bloque B — Riesgo operativo
- ✅ Tengo un plan de solicitud con fechas (no “ya lo haremos”).
- ✅ Tengo responsable único interno para el expediente.
- ✅ Tengo controles mínimos listos (custodia/salvaguarda, IT, quejas, outsourcing).
Estás a tiempo de evitar el golpe. La salida profesional es: ajustar operativa, preparar evidencias y planificar la autorización. Empieza por la guía de MiCA y aterriza un roadmap.
FAQ
¿Hasta cuándo dura el periodo transitorio MiCA en España?
En España, el periodo transitorio finaliza el 1 de julio de 2026, con el matiz de que puede terminar antes si se concede o deniega la autorización.
¿Puedo empezar a operar en 2025 “acogiéndome al transitorio”?
El transitorio está pensado para continuidad de operadores existentes. Si empiezas después, el enfoque prudente es tratar la autorización como requisito previo (o al menos, no asumir el transitorio sin un encaje claro y evidenciable).
¿El transitorio me permite operar por toda la UE?
El “pasaporte” es el gran beneficio de estar autorizado. En transitorio, la estrategia cross-border es más delicada y suele requerir una planificación específica y mensajes comerciales prudentes.
¿Qué riesgo tengo si solicito tarde?
Llegar sin margen a 2026 implica estrés, requerimientos acumulados y riesgo de fricciones con banca/partners. La recomendación práctica es solicitar con antelación y tener evidencias preparadas.
¿Qué es lo primero que debería preparar para la CNMV?
Mapa de servicios y flujos, gobierno y responsables, salvaguarda/custodia, externalizaciones, IT/seguridad, quejas/reclamaciones y evidencias de cómo operas (muestras y trazabilidad).
¿Me ayudáis a planificar MiCA y el expediente CASP?
Sí. Revisamos tu modelo, definimos el perímetro, preparamos el repositorio de evidencias y armamos un plan de solicitud realista. Puedes verlo en MiCA.
Artículos relacionados
Referencias oficiales:
• CNMV – MiCA (portal): cnmv.es
• CNMV – FAQ MiCA (PDF): cnmv.es
• EUR-Lex – Reglamento (UE) 2023/1114 (MiCA): eur-lex.europa.eu
• ESMA – MiCA: esma.europa.eu