Grupo internacional
El grupo que quiere entidad propia en España
"Damos cobertura en España desde la matriz, pero el negocio local ya pide balance, marca y decisión propia. Queremos saber qué implica de verdad una entidad española."
Autorización de una entidad aseguradora ante la DGSFP
Antes del expediente, la decisión: ¿necesitas asegurar o te basta con distribuir? Si de verdad hay que retener riesgo, construimos el expediente que examina la DGSFP: ramos solicitados, forma jurídica, sistema de gobierno con sus funciones clave, política de inversiones y un plan de negocio que aguante las preguntas.
¿Necesitas una aseguradora? Diagnóstico regulatorio gratuito
Cuéntanos qué riesgo quieres cubrir, a quién y con qué capital. Te decimos si el camino es la licencia, comprar una entidad, suscribir por cuenta ajena o distribuir.
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Servicios
Las piezas del proyecto: dos decisiones y cuatro bloques
Un expediente de aseguradora se gana antes de escribirlo. Primero se decide el modelo y la vía de entrada; después se construyen los bloques que la DGSFP contrasta uno contra otro.
Marco prudencial
Solvencia II: el sistema que vas a operar
Pedir la licencia es aceptar un régimen completo desde el primer día: requisitos de capital sensibles al riesgo, valoración de activos y pasivos, funciones clave, ORSA y reporting periódico al supervisor. Conviene ver el destino antes de firmar el viaje.
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Directiva 2009/138/CESCR y MCRORSAReporting
Alternativa
Comprar una aseguradora ya autorizada
Adquirir una entidad con licencia viva ahorra el expediente de constitución, pero abre otro frente: due diligence regulatoria, cartera y provisiones heredadas, y evaluación previa del supervisor sobre la participación significativa que adquieres.
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Due diligenceParticipación significativaCartera heredada
Gobierno
Idoneidad y funciones clave
Consejo, dirección efectiva y titulares de las funciones clave: honorabilidad, cualificación y dedicación real, documentadas antes de presentar nada.
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Fit & properDedicación
Estructura
Externalizar sin perder el control
Actuarial, cumplimiento, auditoría interna o gestión de siniestros en manos de terceros: el supervisor admite delegar la tarea, nunca la responsabilidad.
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ContratosControl
Canal
Cómo llegará la póliza al cliente
Agentes, banca-seguros, corredores o venta directa. El canal condiciona el coste de adquisición del plan de negocio y tus obligaciones de conducta bajo la IDD.
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IDDRD-ley 3/2020
PBC/FT
Prevención de blanqueo
La actividad aseguradora entra en el catálogo de sujetos obligados del artículo 2 de la Ley 10/2010 en los términos que fija la norma: manual, diligencia debida y órgano de control.
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Ley 10/2010SEPBLAC
Perfiles
Quién nos llama con un proyecto asegurador
Cuatro situaciones que vemos repetirse. En dos la conversación termina en licencia; en las otras dos, en una vía bastante más corta.
Insurtech
La agencia de suscripción que quiere su balance
"Suscribimos con capacidad de terceros y el margen técnico se lo queda la aseguradora. La duda es si retener riesgo propio compensa el salto regulatorio que implica."
Inversión
El inversor que compara construir y comprar
"Tengo capital y equipo. Lo que no tengo claro es si sale mejor pedir una licencia nueva o comprar una entidad pequeña con los ramos ya autorizados y una cartera en marcha."
Riesgo propio
El grupo que quiere asegurar su propio riesgo
"Pagamos primas muy altas por un riesgo que conocemos mejor que nuestro asegurador. Queremos ver si una estructura aseguradora propia tiene sentido o es sobreingeniería."
Antes de empezar
Los tres errores que hunden un proyecto asegurador
No son fallos de forma que se corrigen con una subsanación: son decisiones tomadas al principio que después no hay manera de defender ante la DGSFP.
Pedir ramos "por si acaso": cada ramo solicitado arrastra su propio nivel de exigencia —capital, provisiones técnicas, capacidad actuarial y programa de reaseguro—. Un abanico amplio para "tener margen" encarece el expediente y obliga a justificar un negocio que todavía no existe.
Un plan de negocio comercial, no técnico: proyecciones de primas sin hipótesis de siniestralidad, gastos, reaseguro ni solvencia proyectada. Es donde más expedientes encallan, porque el supervisor lee el plan de verdad y compara sus cifras con el resto de la documentación.
Un sistema de gobierno de papel: funciones clave asignadas a nombres sin tiempo, sin independencia y sin plan de trabajo. Se detecta en la primera reunión, y a partir de ahí toda la documentación pasa a leerse con lupa.
| Vía | Quién retiene el riesgo | Qué te exige |
|---|---|---|
| Entidad aseguradora | Tú. El riesgo entra en tu balance y en tus provisiones técnicas. | Autorización previa de la DGSFP por ramos, capital en los importes que fija la normativa, sistema de gobierno completo y régimen de Solvencia II desde el alta. |
| Agencia de suscripción | La aseguradora que te delega la facultad de suscribir; tú operas dentro de sus límites. | Acuerdo de delegación con una entidad autorizada, control estricto de la suscripción y el régimen que la normativa fija para la figura. Sin balance asegurador propio. |
| Distribución: corredor o agente | La aseguradora. Tú intermedias, asesoras y cobras comisión. | Inscripción en el registro administrativo, formación acreditada y obligaciones de conducta de la IDD y el RD-ley 3/2020. Exigencia muy inferior a la de una licencia aseguradora. |
¿Licencia aseguradora o hay un camino más corto?
Analizamos qué riesgo quieres cubrir, con qué capital y en qué plazo, y te decimos si el proyecto pide autorización ante la DGSFP, compra de una entidad autorizada, acuerdo de suscripción con una aseguradora o simple distribución. Si toca licencia, construimos el expediente completo y lo defendemos hasta el alta.
Preguntas frecuentes
Autorizar una aseguradora: dudas que llegan siempre
¿De verdad necesito una aseguradora para lanzar mi producto?
En muchos proyectos, no. Si lo que quieres es vender coberturas, puedes hacerlo como corredor o agente sin retener riesgo, con un régimen mucho más liviano: lo explicamos en distribución de seguros bajo la IDD y en corredor de seguros.
La licencia aseguradora solo se justifica cuando quieres retener el riesgo en tu balance: quedarte el margen técnico, diseñar producto propio sin depender de la capacidad de un tercero y construir valor sobre esa cartera. Si tu plan es distribuir con marca propia, hay atajos legítimos.
¿Cuánto capital hace falta para constituir una aseguradora?
No publicamos una cifra porque depende de los ramos que solicites: la normativa fija un capital social mínimo y un fondo mínimo del capital de garantía en función de los ramos autorizados, y sobre eso se superpone el requisito prudencial de Solvencia II, que es sensible al riesgo real de tu cartera.
La lectura práctica: el capital de entrada rara vez es el número que manda. Manda el capital que necesitas mantener mientras creces, y eso lo determina tu plan de negocio. Lo calculamos contigo antes de comprometer nada.
¿Qué ramos debo solicitar?
Los que vayas a explotar de verdad en los primeros ejercicios, ni uno más. La autorización se concede por ramos y cada uno arrastra exigencias propias: capital, provisiones técnicas, bases técnicas, capacidad actuarial y reaseguro adecuado.
Además, la normativa separa la actividad de vida y la de no vida, con las excepciones que ella misma contempla. Pedir un abanico amplio "para no volver a pasar por aquí" es el error más caro: alarga el expediente, sube el capital y obliga a justificar un negocio que no está en tu plan. Ampliar ramos después también se tramita.
¿Cuánto tarda la DGSFP en autorizar?
El plazo de resolución es el que fija la normativa y no damos estimaciones: sería irresponsable y, sobre todo, sería inútil. Lo que decide el calendario real de un proyecto asegurador no es el plazo legal, sino cuántas rondas de requerimientos genera tu expediente.
Un plan de negocio con hipótesis trazables, unas funciones clave con titulares reales y una política de inversiones coherente con el pasivo reducen esas rondas. Un expediente de plantilla las multiplica. En nuestra experiencia, ahí —y no en el registro de entrada— es donde se gana o se pierde medio año.
¿Qué es el sistema de gobierno y por qué se lleva medio expediente?
Porque es la parte que demuestra que la entidad puede gestionarse sola. Solvencia II exige un sistema de gobierno eficaz: un órgano de administración competente, dirección efectiva por personas idóneas, políticas escritas que se aplican y las funciones clave —gestión de riesgos, actuarial, verificación del cumplimiento y auditoría interna— con titulares, medios y reporte al consejo.
La DGSFP no evalúa organigramas bonitos: evalúa si esas funciones tienen tiempo, independencia y capacidad de decir que no. Preparamos esa arquitectura y la documentación de idoneidad de altos cargos que la respalda.
¿Puedo comprar una aseguradora en lugar de crearla?
Sí, y en algunos proyectos es la vía más razonable: compras una licencia viva, ramos ya autorizados y una estructura funcionando. A cambio, heredas cartera, provisiones y el historial de cumplimiento de la entidad, así que la due diligence regulatoria pesa tanto como la financiera.
La operación no es libre: adquirir una participación significativa —umbral general del 10%, con umbrales sucesivos del 20%, 30% y 50%— exige evaluación previa del supervisor sobre el adquirente. Lo detallamos en comprar una entidad regulada y en participación significativa.
¿Qué mira la DGSFP en el plan de negocio?
Mira si el negocio que describes puede existir. Es decir: primas proyectadas por ramo y canal, hipótesis de siniestralidad, gastos de adquisición y administración, programa de reaseguro, provisiones técnicas, evolución de los fondos propios y de la cobertura de capital, y tesorería.
Lo que más se penaliza no es una hipótesis optimista, sino una hipótesis sin trazabilidad: cifras que no se pueden reconstruir ni casar con el resto del expediente. Si el canal del plan no coincide con los contratos de distribución, o el reaseguro no soporta el crecimiento previsto, el requerimiento llega seguro.
¿Puedo empezar a comercializar mientras se tramita?
No. La actividad aseguradora está reservada a entidades autorizadas e inscritas: asumir cobertura de riesgos sin autorización te expone al régimen sancionador de la Ley 20/2015, a problemas de validez de lo contratado y a un daño reputacional que además complica el expediente en curso.
Lo que sí puedes hacer mientras tanto: constituir la sociedad, cerrar el equipo, negociar reaseguro y acuerdos de distribución, desarrollar tecnología y preparar producto. Y si necesitas facturar desde ya, existe la vía intermedia de distribuir o suscribir por cuenta de una aseguradora autorizada.
Mi producto es de ahorro-inversión: ¿cambia algo?
Cambia bastante. Un unit linked o cualquier producto de inversión basado en seguros (IBIP) suma al régimen asegurador una capa de conducta muy exigente: evaluaciones del cliente análogas a las de MiFID, KID de PRIIPs, control de costes e incentivos y gobernanza de producto.
Eso condiciona el expediente desde el diseño: la política de inversiones, el canal y la documentación precontractual tienen que estar alineadas. Lo desarrollamos en IBIPs y unit linked.
Guía operativa
De la idea a la licencia: el recorrido real
Autorizar una aseguradora no es rellenar un formulario largo: es demostrar que el negocio es técnicamente viable y que la entidad sabrá gobernarse. Esta es la ruta que seguimos.
Decidir: asegurar o no asegurar
Antes de gastar un euro en expediente, ponemos números a las cuatro vías: licencia nueva, compra de una entidad autorizada, suscripción delegada por cuenta de un tercero o pura distribución. Muchos proyectos salen de aquí con un plan más barato y más rápido.
Diseño técnico y expediente
Ramos, forma jurídica, accionariado, capital, sistema de gobierno con sus funciones clave, bases técnicas, reaseguro, política de inversiones y plan de negocio. Todo tiene que contar la misma historia: la DGSFP cruza cada bloque con los demás.
Autorización, alta y arranque
Respuesta a requerimientos, inscripción registral y puesta en marcha del régimen que empieza el día del alta: cálculo y cobertura de capital, reporting, ORSA, control interno y cumplimiento continuo de conducta y PBC/FT.
Checklist para autorizar una entidad aseguradora en 10 pasos
- Riesgo y producto: define qué riesgo vas a cubrir, a quién y con qué condiciones; de ahí sale todo lo demás, empezando por los ramos.
- Elección de vía: compara licencia nueva, compra de entidad autorizada, suscripción delegada y distribución con el plan a tres-cinco años, no con el entusiasmo del día uno.
- Ramos solicitados: pide solo los que vayas a explotar: cada ramo suma capital, provisiones, capacidad actuarial y reaseguro.
- Forma jurídica y accionariado: elige la forma que admite la LOSSEAR, mapea socios y titulares reales y prepara la evaluación de participaciones significativas.
- Capital y fondos propios: acredita el capital en los importes que fija la normativa según los ramos y proyecta la cobertura de capital durante todo el plan.
- Sistema de gobierno: define órgano de administración, dirección efectiva, políticas escritas y titulares de las funciones clave con dedicación real.
- Bases técnicas y reaseguro: tarifas, provisiones técnicas y programa de reaseguro coherentes con el volumen y la siniestralidad que proyectas.
- Política de inversiones: aplica el principio de prudencia: activos que entiendes y controlas, congruentes con tus obligaciones y con la liquidez que necesitas.
- Plan de negocio: proyecciones con hipótesis trazables de primas, siniestralidad, gastos, reaseguro, solvencia y tesorería, más escenarios adversos.
- Presentación y arranque: expediente ordenado, respuestas rápidas a requerimientos y activación del reporting, el ORSA y el control interno desde el alta.
Si quieres ver antes el régimen que asumes, empieza por Solvencia II. Y si prefieres explorar el atajo, revisa comprar una entidad regulada.
Diccionario operativo
Vocabulario del expediente asegurador
Estos términos aparecen en la solicitud, en los requerimientos y en tu operativa diaria. Manejarlos con precisión ahorra reuniones y evita malentendidos caros.
LOSSEARNorma
Ley 20/2015
Ley de ordenación, supervisión y solvencia de las entidades aseguradoras y reaseguradoras. Fija el régimen de acceso a la actividad, la supervisión y el régimen sancionador.
Es la norma que reserva la actividad.
ROSSEARNorma
RD 1060/2015
Reglamento que desarrolla la LOSSEAR: concreta requisitos de la solicitud, sistema de gobierno, inversiones, provisiones y régimen de información.
Es donde vive el detalle del expediente.
DGSFPSupervisor
Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones
Autoriza, inscribe y supervisa a las entidades aseguradoras y reaseguradoras españolas, además de a los distribuidores de seguros.
Autorización previa: sin ella no hay actividad.
RamoAlcance
La unidad de la autorización
Categoría de riesgos para la que se concede la licencia. La entidad solo puede operar en los ramos autorizados; ampliar exige nueva tramitación.
Cada ramo suma exigencia técnica y de capital.
Fondo mínimoCapital
Fondo mínimo del capital de garantía
Suelo absoluto de capital por debajo del cual la entidad no puede operar, con independencia de lo que arroje el cálculo sensible al riesgo.
Su importe lo fija la normativa según los ramos.
Funciones claveGobierno
Gestión de riesgos, actuarial, cumplimiento y auditoría interna
Las funciones que sostienen el sistema de gobierno de Solvencia II. Necesitan titular idóneo, medios, independencia y reporte al órgano de administración.
Se pueden externalizar; la responsabilidad no.
Provisiones técnicasBalance
El pasivo que da sentido al negocio
Importe que la entidad reserva para atender los compromisos asumidos con tomadores y beneficiarios, valorado conforme al marco de Solvencia II.
Su cálculo lo valida la función actuarial.
PrudenciaInversiones
Principio de la persona prudente
Regla que ordena la política de inversiones: solo activos cuyos riesgos la entidad puede identificar, medir, vigilar y controlar, congruentes con sus obligaciones.
No hay lista cerrada: hay que justificar cada decisión.
Agencia de suscripciónAlternativa
Suscribir sin ser aseguradora
Figura que suscribe riesgos por cuenta de una entidad aseguradora que le delega esa facultad, dentro de los límites del acuerdo y del régimen aplicable.
El riesgo se queda en el balance de la aseguradora.
Playbook del expediente
Lo que la DGSFP espera ver (y con qué evidencia se acredita)
Ramos y programa de actividades
Ramos solicitados coherentes con el producto, el canal y el plan de negocio, sin extensiones que nadie va a explotar en los primeros ejercicios.
Memoria descriptiva por ramo, condicionados y notas técnicas, tarifas, acuerdos o cartas de intención con el canal y detalle del mercado objetivo.
Forma jurídica, capital y accionariado
Forma societaria admitida por la LOSSEAR, objeto social ajustado a la actividad aseguradora, capital acreditado en los importes que fija la normativa y socios idóneos.
Proyecto de estatutos, certificación de desembolso, cuadro accionarial con titulares reales, documentación de origen de los fondos y expedientes de participación significativa.
Sistema de gobierno y funciones clave
Órgano de administración competente, dirección efectiva por personas idóneas y funciones clave con titular, medios, independencia y línea de reporte al consejo.
Organigrama con dedicación por persona, cuestionarios de idoneidad y CV documentados, políticas escritas de gobierno y planes de trabajo de cada función clave.
Bases técnicas, provisiones y reaseguro
Tarificación sostenible, cálculo de provisiones técnicas conforme al marco y un programa de reaseguro que soporte el crecimiento y los picos de siniestralidad.
Informe de la función actuarial, notas técnicas, hipótesis de siniestralidad con su fuente, contratos o slips de reaseguro y análisis de contrapartes.
Política de inversiones y plan de negocio
Inversiones bajo el principio de prudencia y congruentes con el pasivo, y proyecciones que mantengan la cobertura de capital en el escenario base y en el adverso.
Política de inversiones aprobada por el consejo, modelo financiero con hipótesis trazables por ramo y canal, proyección de fondos propios y análisis de escenarios.
Señales de que tu proyecto todavía no está listo para presentar
Si te reconoces en dos o más, conviene parar y revisar el encaje antes de entrar en el registro de la DGSFP.
- No sabes explicar en una frase por qué necesitas retener el riesgo en lugar de distribuir producto de otra aseguradora.
- El plan de negocio proyecta primas por ramo pero nadie ha puesto encima de la mesa una hipótesis de siniestralidad con su fuente.
- Los titulares de las funciones clave son directivos que ya tienen otro trabajo a jornada completa dentro o fuera del grupo.
- La política de inversiones se ha copiado de una plantilla y no dice nada sobre la congruencia con tus obligaciones ni sobre liquidez.
- Vas a solicitar ramos de vida y de no vida a la vez sin haber analizado el régimen de separación de actividades ni sus excepciones.
Decisiones relacionadas
Compara la licencia con las otras vías antes de decidir
Constituir una aseguradora es la opción más cara y más lenta de todas las que tienes encima de la mesa. Antes de comprometer capital, equipo y una parte enorme de tu calendario, merece la pena mirar de frente las alternativas: distribuir sin retener riesgo, entrar en España desde una entidad ya autorizada en la UE o encajar el producto en una figura distinta.
Alternativa
Distribuir en vez de asegurar
El corredor vende, asesora y cobra comisión sin poner su balance. Si tu ventaja está en la captación y no en la técnica, esta es la vía rápida.
Ver la figura del corredor →
RegistroSin balance
Grupo UE
Operar en España desde otra entidad
Si el grupo ya tiene una aseguradora autorizada en la UE, quizá no necesites entidad española: valora la libre prestación o la sucursal.
Ver las vías de entrada →
PasaporteSucursal
Producto
Si tu producto es ahorro-inversión
Los IBIPs suman una capa de conducta análoga a MiFID, KID de PRIIPs y control de costes. Conviene diseñarlo antes de fijar los ramos.
Ver el régimen de los IBIPs →
IBIPPRIIPs
Comparativa
Si el proyecto también toca banca
Captar depósitos o conceder crédito de forma habitual es otro expediente y otro supervisor. Compara el esfuerzo antes de elegir licencia.
Ver la licencia bancaria →
Banco de EspañaCapital
Si ya tienes claro que la licencia es el camino, empecemos por el diagnóstico técnico. Y si aún no lo está, revisa comprar una entidad regulada, la distribución de seguros bajo la IDD o el marco de Solvencia II que vas a heredar en cualquier caso.