Estructuramos y defendemos tu proyecto de entidad de dinero electrónico ante el Banco de España: análisis del encaje regulatorio, programa de actividades, expediente completo, salvaguarda de fondos, PBC/FT, gobierno corporativo y compliance continuo.
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Seis bloques que conforman un expediente sólido, coherente y defendible ante el Banco de España para operar como entidad de dinero electrónico.
Analizamos si tu modelo debe solicitar una licencia EMI, si encaja en otra figura financiera (EP, PISP, AISP) o si necesita una estructura contractual distinta antes de iniciar actividad de emisión de dinero electrónico.
Preparamos la documentación clave del expediente EMI: programa de actividades, políticas, anexos, funciones, evidencias y respuesta a requerimientos para una tramitación más sólida.
Diseñamos una organización defendible para la EMI: administradores, funciones clave, segregación, reporting y mapa de riesgos proporcional a la actividad de dinero electrónico.
Revisamos el circuito de emisión, reembolso de dinero electrónico, conciliaciones, incidencias, proveedores críticos y medidas de salvaguarda para que el modelo aguante supervisión real.
Implantamos el bloque de prevención del blanqueo adaptado a la EMI: evaluación de riesgos, onboarding, monitorización, formación, reporting y evidencias operativas.
Ordenamos outsourcing, SLA, continuidad operativa y cumplimiento DORA para que la licencia EMI funcione en la práctica, no solo en papel.
Wallets, plataformas de prepago, fintechs con emisión de dinero electrónico u operadores que quieren licencia propia: cada proyecto tiene su encaje y sus exigencias concretas.
"Antes de abrir el expediente hay que confirmar si tu modelo encaja realmente como EMI y qué tipo de emisión de dinero electrónico realizas. Esa decisión condiciona todo lo demás."
"Una licencia EMI no se gana con documentación bonita: hace falta consistencia entre negocio, gobierno, políticas, tecnología, terceros y evidencias de emisión y reembolso."
"La estructura operativa debe sostenerse en la práctica: fondos, circuito de emisión, reembolso, conciliaciones, incidencias, atención al cliente y controles que aguanten revisión."
"La autorización no es el final. Una EMI necesita AML/KYC operativo, control interno, reporting, formación y seguimiento constante desde el primer día de emisión."
Operar sin licencia, presentar un expediente incoherente o improvisar el compliance continuo puede bloquear operativa, inversión y relaciones bancarias de tu fintech de dinero electrónico.
El error más habitual: lanzar una wallet o solución de prepago sin haber definido antes si la actividad exige licencia EMI. Esa confusión aparece cuando el producto ya está construido y el coste de corregir se dispara.
Banco de España revisa coherencia, no solo documentos: si negocio, políticas, gobierno, AML/KYC y outsourcing no encajan entre sí, el expediente pierde solidez y se multiplican los requerimientos.
La salvaguarda y el control interno no pueden dejarse para el final: son piezas centrales para que la licencia EMI resulte defendible y la entidad pueda escalar con seguridad en la emisión de dinero electrónico.
Emitir dinero electrónico o prestar servicios de pago sin autorización previa puede suponer la paralización inmediata de la actividad.
Multas y responsabilidad personal de los administradores por emisión de dinero electrónico o prestación de servicios financieros sin licencia.
Bancos y partners financieros exigen licencia EMI activa antes de integrar una fintech en su ecosistema: sin ella, los acuerdos se bloquean indefinidamente.
Antes de abrir el expediente conviene validar el perímetro regulatorio, ordenar el negocio y revisar si la estructura soporta las exigencias de autorización, emisión, salvaguarda, PBC/FT y control continuo.
La licencia EMI es la autorización para operar como entidad de dinero electrónico. Permite emitir dinero electrónico —wallets, tarjetas prepago, saldos almacenados— y prestar determinados servicios de pago dentro del marco regulatorio aplicable en España.
La clave no es solo obtener la licencia, sino poder sostener una entidad supervisable desde el primer día: emisión controlada, reembolso garantizado, controles ejecutados y compliance vivo.
Cuando el modelo implica emisión de dinero electrónico, gestión de saldos de usuarios en una estructura propia o un producto financiero que va más allá de ser mero proveedor tecnológico.
El error habitual es lanzar una wallet, cuenta de pago o solución de prepago sin haber definido antes si la actividad encaja en dinero electrónico o en otra figura. Esa confusión suele romper el proyecto cuando ya hay producto, partners e inversión comprometida.
Cada figura tiene un perímetro regulatorio distinto y exigencias propias según el servicio que se quiera prestar:
Elegir mal la figura regulatoria desde el inicio retrasa todo el proceso y puede obligar a reestructurar el modelo de negocio.
Revisa si el expediente es coherente, completo y defendible: programa de actividades, estructura societaria, administradores, funciones clave, políticas internas, sistema de control, circuito de emisión y reembolso, terceros, tecnología y capacidad real para operar.
El supervisor mira si el negocio descrito puede sostenerse con personas, procesos, contratos, controles y evidencias que tengan sentido entre sí. La coherencia documental es tan importante como el contenido jurídico.
La salvaguarda de fondos y el bloque de PBC/FT son dos piezas centrales en una entidad de dinero electrónico, no anexos secundarios. Afectan a la calidad del expediente, a la relación con partners bancarios y a la solidez futura de la entidad.
Obligan a aterrizar circuitos de emisión, reembolso, conciliaciones, onboarding, monitorización, reporting, roles internos y evidencias. Cuando se improvisan, el supervisor lo detecta rápido.
El plazo legal de resolución es de 3 meses desde la presentación del expediente completo, aunque en la práctica el proceso puede extenderse a 6-12 meses dependiendo de la complejidad del modelo y la calidad del expediente.
Lo que más encarece y alarga una licencia EMI no suele ser redactarla, sino corregirla: rehacer anexos, aclarar contradicciones, responder a requerimientos o rediseñar partes del negocio que no se habían cerrado bien.
Con carácter general, no. La emisión de dinero electrónico sin autorización previa es una infracción muy grave.
Existen algunas excepciones limitadas (régimen de exención para volúmenes muy reducidos) que deben analizarse caso a caso. La alternativa habitual mientras se tramita la licencia propia es operar bajo el paraguas de una entidad ya autorizada mediante un acuerdo de agente o distribución regulada.
Empieza la fase más importante: operar como entidad supervisable con compliance continuo, control interno, seguimiento de incidencias, control de terceros, formación y reporting.
La licencia EMI no es el final del proyecto: es el punto de partida de una operativa supervisada de dinero electrónico.
Sí. Una vez autorizada por el Banco de España, una EMI puede operar en los 30 países del Espacio Económico Europeo mediante el pasaporte comunitario: basta una notificación de passporting, sin necesidad de una nueva autorización local en cada país.
Sí. Una entidad de dinero electrónico puede ofrecer cuentas con IBAN propio, monederos digitales, tarjetas prepago físicas y virtuales y transferencias nacionales e internacionales, siempre dentro del perímetro de servicios autorizado.
Un neobanco suele operar con licencia bancaria propia o apoyándose en una EMI o entidad de pago. La diferencia clave es que una EMI no capta depósitos del público ni concede crédito con los fondos de sus clientes: esos fondos deben mantenerse salvaguardados. El banco sí puede captar depósitos y prestar.
Es el mecanismo que permite a una EMI autorizada en España prestar servicios en el resto del EEE —en libre prestación de servicios o mediante sucursal— comunicándolo al supervisor, sin solicitar una autorización nueva en cada Estado. Es uno de los grandes atractivos de la figura.
Es una modalidad para volúmenes reducidos (dinero electrónico en circulación de hasta 5 millones de euros de media) y ámbito doméstico. Tiene exigencias menores, pero no permite el pasaporte europeo; escalar requiere convertirse después en EMI plena.
MiCA afecta a las EMI que emitan tokens de dinero electrónico (EMT), con requisitos adicionales de reservas y gobernanza (la CNMV supervisa los criptoactivos). PSD3/PSR, en tramitación, prevé unificar entidades de pago y de dinero electrónico en una única figura. Conviene diseñar el proyecto teniendo en cuenta este horizonte.
No hay una tarifa única: el coste depende del capital regulatorio exigido y de la complejidad del expediente. Te ayudamos a dimensionarlo antes de empezar.
El coste total de poner en marcha una entidad de dinero electrónico combina dos bloques: el capital regulatorio que exige la norma y el coste de estructuración del proyecto y del expediente.
Antes de comprometer honorarios cerramos el encaje regulatorio y el alcance real del proyecto. Así evitas pagar por trabajo que no necesitas y tienes una estimación realista del esfuerzo y los plazos.
| Figura | EMI · dinero electrónico | Entidad de pago (EP) | Banco | PISP / AISP |
|---|---|---|---|---|
| Capital mínimo | 350.000 € | Desde 20.000 € | Desde 5 M€ (muy superior en la práctica) | AISP: sin capital · PISP: 50.000 € |
| Emite dinero electrónico | Sí | No | Sí (y más) | No |
| Capta depósitos del público | No | No | Sí | No |
| Gestiona fondos de clientes | Sí, con salvaguarda | Sí, con salvaguarda | Sí | No |
| Supervisor | Banco de España | Banco de España | BCE / Banco de España | Banco de España |
| Caso típico | Wallets, prepago, saldos almacenados | Transferencias, pagos, remesas | Depósitos, crédito, banca | Open banking: iniciar pagos o agregar cuentas |
Cifras orientativas a efectos comparativos. El capital exacto y el encaje regulatorio dependen de los servicios concretos que vaya a prestar la entidad; conviene validarlos caso a caso antes de iniciar el expediente.
Una licencia EMI no es solo un trámite: es un sistema que debe demostrar coherencia entre modelo de negocio, emisión, operativa, controles y evidencias. La clave es construir desde el inicio una entidad que aguante supervisión real.
Banco de España no solo revisa la idea de negocio. Analiza si la estructura puede sostenerla: administradores idóneos, funciones clave, políticas coherentes, controles aplicables y evidencias de capacidad operativa real en emisión de dinero electrónico.
El circuito de emisión, reembolso, las conciliaciones, la segregación de cuentas y la gestión de incidencias deben diseñarse antes del expediente, no como apéndice. Un fallo aquí bloquea la autorización EMI.
AML/KYC operativo, DORA, reporting, auditorías y gestión de requerimientos del supervisor deben estar diseñados para sostenerse en el tiempo, no solo para superar el expediente inicial de la EMI.
Si quieres estructurar tu expediente EMI desde cero o revisar el estado actual de tu proyecto, consulta nuestros servicios de regulación fintech o el área específica de compliance fintech.
Una licencia EMI eficaz no es un dossier: es un conjunto de decisiones coherentes (encaje regulatorio, emisión y reembolso, AML/KYC, gobierno y outsourcing) que se demuestran con trazabilidad. Aquí tienes un panel visual para entender cómo se aterriza en la práctica.
1) EncajeEl objetivo no es "pedir la licencia EMI más rápido": es asegurarse de que el modelo la necesita, de qué tipo y con qué perímetro de emisión. Esa decisión condiciona todo el expediente.
2) ExpedienteEl supervisor revisa consistencia. Programa de actividades, políticas, gobierno, tecnología y outsourcing deben encajar sin contradicciones internas en el modelo de dinero electrónico.
3) SalvaguardaCircuito de emisión y reembolso, cuentas segregadas, conciliaciones e incidencias. Cuando se diseña tarde, bloquea la autorización o genera brechas estructurales post-licencia EMI.
4) ComplianceAML/KYC operativo, DORA, auditorías y reporting convierten la EMI en una entidad real: seguimiento, correcciones y evidencias vivas desde el primer día de emisión.
Decisión rápidaLicencia EMI: emites dinero electrónico (saldo almacenado, tarjeta prepago). Capital mínimo 350.000 €.
Licencia EP: transferencias, domiciliaciones, pagos con tarjeta o remesas sin emitir dinero electrónico.
Registro PISP/AISP: inicias pagos o agregas cuentas bancarias sin gestionar fondos propios de clientes.
Análisis justificado de que la actividad real exige licencia EMI y no otra figura (EP, PISP, actividad no regulada).
Informe de encaje, descripción del servicio real y comparativa de figuras regulatorias de dinero electrónico.
Descripción coherente del negocio, emisión, clientes, canales, tecnología y partners que soporte la revisión del supervisor.
Memoria detallada, proyecciones, contratos con terceros y organigrama funcional de la EMI.
Circuito claro de emisión y reembolso de dinero electrónico, segregación de cuentas, conciliaciones e incidencias gestionadas.
Política de salvaguarda, descripción del circuito, contratos bancarios y procedimientos de conciliación.
Evaluación de riesgos, onboarding, monitorización y reporting proporcionados al perfil de riesgo de la EMI.
Manual PBC/FT, expedientes KYC, registro de alertas y evidencias de formación del equipo.
Administradores idóneos, funciones clave, segregación de responsabilidades y sistema de control interno de la EMI.
Actas, nombramientos, política de conflictos, mapa de riesgos y plan anual de auditoría.
Detéctalos antes de presentar el expediente para evitar requerimientos costosos.
Si estás estructurando una licencia EMI, estos términos aparecen en el expediente, en las políticas internas y en la relación con el supervisor. Entenderlos bien ayuda a construir un proyecto coherente.
Entidad autorizada para emitir dinero electrónico (wallets, tarjetas prepago, saldos almacenados) y prestar servicios de pago asociados. Capital mínimo de 350.000 €.
Valor monetario almacenado electrónicamente, emitido al recibo de fondos, aceptado como medio de pago por personas distintas al emisor y reembolsable en cualquier momento al valor nominal.
Obligación de mantener los fondos captados a cambio de dinero electrónico segregados y protegidos ante una posible insolvencia de la entidad. Pieza central del expediente EMI.
Derecho del tenedor de dinero electrónico a solicitar en cualquier momento el reembolso a valor nominal de los fondos en circulación. Debe estar garantizado contractual y operativamente.
Figuras PSD2 que permiten operar en open banking: el PISP inicia pagos desde cuentas de terceros y el AISP agrega información bancaria, sin gestionar fondos propios ni emitir dinero electrónico.
Reglamento europeo aplicable desde enero 2025 que exige un marco de gestión del riesgo TIC, continuidad, notificación de incidentes y supervisión de proveedores críticos.
Documento central del expediente: describe los servicios a prestar, el modelo de emisión, la estructura operativa, los clientes y los partners de la futura entidad de dinero electrónico.
Responsables de compliance, auditoría interna, riesgos y AML/PBC que deben estar identificados, ser idóneos y tener capacidad real de ejercer su función en la EMI.
Los proveedores tecnológicos o de servicios esenciales deben estar documentados: contratos, SLA, seguridad, continuidad y plan de salida ante contingencias.
Descarga nuestra guía con el marco completo del proceso: requisitos de entrada, camino hacia la autorización, pilares del expediente, comparativa EMI vs pequeña EMI y el impacto de MiCA y PSD3.
Las entidades de dinero electrónico en España están reguladas principalmente por la Ley 21/2011, de 26 de julio, de dinero electrónico, que transpone la Directiva 2009/110/CE (EMD2), y supletoriamente por el Real Decreto-ley 19/2018 en materia de servicios de pago. La supervisión y autorización corresponde al Banco de España, que evalúa la idoneidad del proyecto, la estructura de gobierno, la solidez del expediente y la capacidad operativa real de la futura entidad.
El capital mínimo requerido para una licencia EMI es de 350.000 €, significativamente superior al de una entidad de pago. Adicionalmente, la entidad debe mantener fondos propios suficientes en función del volumen de dinero electrónico en circulación. Este requisito diferencial refleja el mayor riesgo que supone la emisión de dinero electrónico frente a la mera intermediación en pagos.
Una de las obligaciones más críticas de una EMI es garantizar el derecho de reembolso de los tenedores de dinero electrónico a valor nominal y en todo momento. Los fondos captados a cambio de la emisión de dinero electrónico deben mantenerse en cuentas segregadas en entidades de crédito o invertirse en activos seguros y líquidos. El incumplimiento de esta obligación es objeto de supervisión directa.
La normativa prevé un régimen de exención para entidades cuyo volumen de dinero electrónico en circulación no supere los 5 millones de euros de media. Este régimen reduce las exigencias de capital y documentación, aunque también limita el perímetro operativo y la posibilidad de operar en pasaporte europeo. Es una alternativa que debe analizarse con cuidado antes de optar por la licencia plena.
Desde enero de 2025, el Reglamento DORA es de aplicación obligatoria para todas las entidades de dinero electrónico autorizadas en la UE. Exige un marco de gestión del riesgo TIC, política de continuidad operativa, registro y notificación de incidentes, pruebas de resiliencia digital y supervisión de proveedores tecnológicos críticos.