西班牙代币化律师

合法。第6/2023号法律允许通过基于分布式账本技术的系统来表示可转让证券（第6条），并规定了其登记和转让（第7至11条）。如果代币不是金融工具，则适用第2023/1114号条例（MiCA）。不存在不受任何法规约束的代币：总是需要为其找到适用的法规。

看的是代币赋予的权利，而不是它的名称。如果它赋予与股票或债券相当的权利（股息、表决权、返还本金或利息），并且可转让，那么它就是证券。ESMA在其关于将加密资产认定为金融工具的指引中对此作了说明。我们在代币定性中对此进行分析。

如果代币是在分布式账本中表示的可转让证券，则需要：发行文件必须指定负责登记的机构，该机构须获授权从事金融工具的托管和管理（第6/2023号法律第8.4条）。我们在什么是ERIR中作了说明。

不能作为证券：《资本公司法》第92.2条规定，公司股权份额不是证券。通常的做法是将有限责任公司转为股份有限公司（最低资本60,000欧元），或将其他工具（例如债务）代币化。我们在股票代币化中对此进行说明。

取决于金额、投资者以及代币是否为证券。招股说明书条例规定了按金额或按投资者类型的豁免，第6/2023号法律规定了西班牙的相关规则（第35条）。如果免于招股说明书的发售向公众进行宣传，则必须有投资服务公司介入（第36条）。

在西班牙，CNMV监管证券（包括代币化证券）以及MiCA意义上的加密资产。如果代币是电子货币代币，或涉及支付服务，西班牙银行也会介入。此外，负责发售或托管的一方必须持有相应牌照。

取决于资产、载体，以及是否需要招股说明书。我们先对法律定性做诊断，然后按阶段提供一次性报价：架构、文件和发行上线。