EncajePaso 1
Qué es tu token
Analizamos si es un valor negociable, otro instrumento financiero o un criptoactivo de MiCA, con las directrices de ESMA. De esa respuesta depende todo lo demás.
Antes de escribir una línea de código.
Abogados de tokenización en España
Te ayudamos a tokenizar acciones, bonos, inmuebles o derechos de cobro con la norma que corresponde: la Ley 6/2023 si tu token es un valor, o MiCA si es un criptoactivo. Elegimos contigo la ERIR, preparamos el documento de la emisión y, cuando hace falta, el folleto o el libro blanco, y dejamos resueltos el KYC y la prevención del blanqueo.
¿Quieres tokenizar un activo? Te decimos cómo hacerlo legal
Cuéntanos qué quieres tokenizar y a qué inversores te diriges, y te respondemos con el encaje legal y un presupuesto a medida.
- Respuesta en 24 h
- Sin compromiso
- Confidencial
- Base legal de los valores tokenizados
- Ley 6/2023
- Quién lleva el registro
- ERIR (art. 8.4)
- Aviso del libro blanco MiCA
- 20 días hábiles
- Capital mínimo de una S.A.
- 60.000 €
Qué hacemos
Todo el proyecto de tokenización, del encaje legal a la emisión
Un proyecto de tokenización falla casi siempre por lo mismo: se diseña la tecnología antes de decidir qué es jurídicamente el token. Nosotros empezamos por ahí.
EstructuraPaso 2
Vehículo y derechos
Definimos quién emite (una S.A., una SPV, la propia empresa), qué derechos da cada token y cómo se protege al inversor.
Sociedad, estatutos y pactos.
RegistroPaso 3
ERIR y registro en DLT
Si el token es un valor, la emisión necesita una entidad responsable de la inscripción y registro (ERIR). Te ayudamos a elegirla y a contratarla.
Art. 8.4 de la Ley 6/2023.
DocumentosPaso 4
Documento de la emisión, folleto o libro blanco
Redactamos el documento de la emisión y analizamos si necesitas folleto o te acoges a una exención; si es un criptoactivo, el libro blanco y su explicación.
Ley 6/2023, Reglamento de folletos y MiCA.
InversoresPaso 5
Colocación y publicidad
Revisamos a quién puedes ofrecer los tokens, cómo anunciarlo y cuándo debe intervenir una empresa de servicios de inversión.
Art. 36 de la Ley 6/2023.
CumplimientoPaso 6
KYC y prevención del blanqueo
Diseñamos la verificación de inversores, el control del origen de los fondos y las obligaciones de prevención del blanqueo de todo el circuito.
Ley 10/2010.
Situaciones
Quién nos pide tokenizar y para qué
Son los proyectos que más vemos. Cada uno tiene un encaje distinto.
Inmobiliario
Una promotora quiere financiar una obra con inversores
Tokenizar participaciones de una sociedad vehículo o deuda garantizada puede abrir la financiación a más inversores, pero el token es casi siempre un valor y hay que tratarlo como tal.
Startup
Una empresa quiere abrir su capital a su comunidad
Las acciones tokenizadas permiten gestionar muchos accionistas pequeños con un registro digital. Antes hay que comprobar la forma social y cómo se ofrecen.
Deuda
Una pyme quiere emitir un bono digital
Un bono tokenizado sigue siendo una obligación de la Ley de Sociedades de Capital: límites de emisión, documento de la emisión y reglas de colocación.
Plataforma
Una tecnológica quiere ofrecer tokenización a sus clientes
Si vas a registrar, custodiar o colocar valores de terceros, entras en actividades reservadas. Te decimos qué parte puedes hacer y qué necesita licencia.
Lo que dice la norma
La tokenización, en cifras y artículos
Datos de la Ley 6/2023, de la Ley de Sociedades de Capital y del Reglamento MiCA.
Art. 6.1 Ley 6/2023
TRD
Los valores negociables pueden representarse mediante sistemas basados en tecnología de registro distribuido, además de títulos y anotaciones en cuenta.
Art. 8.4 Ley 6/2023
ERIR
El emisor designa una o varias entidades responsables de administrar la inscripción y el registro de los valores en el sistema.
Art. 11.1 Ley 6/2023
Igual que la entrega
La transmisión registrada en el registro distribuido produce los mismos efectos que la entrega de los títulos.
Art. 92.2 LSC
S.L., no
Las participaciones de una sociedad limitada no tienen el carácter de valores: no se pueden tokenizar como valores negociables.
Art. 36.1 Ley 6/2023
ESI
Si una emisión exenta de folleto se anuncia al público en general, debe intervenir una entidad autorizada para prestar servicios de inversión.
Art. 8.5 MiCA
20 días hábiles
Antelación mínima con la que se notifica a la autoridad el libro blanco de un criptoactivo antes de publicarlo.
¿Tienes un activo que quieres tokenizar?
Cuéntanos el activo, el importe y a quién quieres ofrecerlo, y te decimos qué norma aplica y qué pasos tiene tu proyecto.
Preguntas frecuentes
Abogados de tokenización: preguntas frecuentes
¿Es legal tokenizar activos en España?
Sí. La Ley 6/2023 permite representar valores negociables mediante sistemas basados en tecnología de registro distribuido (art. 6) y regula su registro y transmisión (arts. 7 a 11). Si el token no es un instrumento financiero, se aplica el Reglamento (UE) 2023/1114 (MiCA). Lo que no existe es un token sin norma: siempre hay que encajarlo.
¿Cómo sé si mi token es un valor o un criptoactivo?
Se mira lo que da el token, no el nombre que se le ponga. Si da derechos equivalentes a los de una acción o un bono (dividendos, voto, devolución del principal o intereses) y es negociable, es un valor. ESMA lo explica en sus directrices sobre la calificación de criptoactivos como instrumentos financieros. Lo analizamos en calificación de tokens.
¿Necesito una ERIR para tokenizar?
Si el token es un valor negociable representado en un registro distribuido, sí: el documento de la emisión debe designar a la entidad responsable de la inscripción y registro, que debe estar autorizada para la custodia y administración de instrumentos financieros (art. 8.4 de la Ley 6/2023). Te lo explicamos en qué es una ERIR.
¿Puedo tokenizar mi sociedad limitada?
No como valores: el art. 92.2 de la Ley de Sociedades de Capital dice que las participaciones sociales no son valores. Lo habitual es transformar la S.L. en sociedad anónima (capital mínimo de 60.000 €) o tokenizar otro instrumento, como deuda. Lo vemos en tokenizar acciones.
¿Necesito folleto para vender los tokens?
Depende del importe, de los inversores y de si el token es un valor. El Reglamento de folletos prevé exenciones por importe o por tipo de inversor, y la Ley 6/2023 fija las reglas españolas (art. 35). Si la oferta exenta se anuncia al público, debe intervenir una empresa de servicios de inversión (art. 36).
¿Quién supervisa un proyecto de tokenización?
En España, la CNMV supervisa los valores, también los tokenizados, y los criptoactivos de MiCA. El Banco de España interviene si el token es una ficha de dinero electrónico o si hay servicios de pago. Además, quien coloca o custodia debe tener la licencia que corresponda.
¿Cuánto cuesta y cuánto tarda?
Depende del activo, del vehículo y de si hace falta folleto. Empezamos con un diagnóstico del encaje y, a partir de ahí, te damos un presupuesto cerrado por fases: estructura, documentación y lanzamiento.
Guía operativa
Cómo trabajamos un proyecto de tokenización
Separamos lo jurídico, lo técnico y lo comercial para que cada pieza encaje con las demás.
Encaje y documentos
Calificación del token, estructura, documento de la emisión, folleto o libro blanco y contratos.
Decide el negocio
Qué activo, cuánto capital, a qué inversores y con qué derechos.
ERIR y tecnología
La entidad que lleva el registro, la plataforma DLT y, si hace falta, la empresa que coloca.
Tu tokenización en 10 pasos
- Describimos el activo y el objetivo: financiación, liquidez o gestión de inversores.
- Calificamos el token: valor negociable, otro instrumento financiero o criptoactivo.
- Elegimos el vehículo emisor y, si es una S.L., valoramos su transformación en S.A.
- Definimos los derechos económicos y políticos de cada token.
- Seleccionamos la ERIR y la plataforma tecnológica.
- Redactamos el documento de la emisión y los acuerdos societarios.
- Analizamos si hace falta folleto o libro blanco, o qué exención aplica.
- Diseñamos el KYC de los inversores y la prevención del blanqueo.
- Revisamos la publicidad y la intervención de una empresa de servicios de inversión.
- Acompañamos la emisión y la vida del token: eventos corporativos y transmisiones.
Fuente: Ley 6/2023 (arts. 6 a 11, 35 y 36), Ley de Sociedades de Capital (art. 92) y Reglamento (UE) 2023/1114 (art. 8).
Diccionario operativo
Conceptos clave de la tokenización
Términos que aparecen en la Ley 6/2023, en el Reglamento MiCA y en el régimen piloto DLT.
TokenConcepto
Tokenización
Representar un derecho (una acción, un bono, una parte de un activo) en un registro distribuido.
Arts. 6 a 11 Ley 6/2023.
ValorInstrumento
Valor negociable
Acciones, bonos y otros valores que se negocian en el mercado de capitales. Tokenizados siguen siendo valores.
Art. 2 Ley 6/2023.
ERIREntidad
Entidad responsable de la inscripción y registro
Quien administra el registro de los valores tokenizados: titulares, eventos corporativos y gravámenes.
Art. 8.4 Ley 6/2023.
EmisiónDocumento
Documento de la emisión
Describe la emisión y el sistema DLT, y designa la ERIR. Debe estar a disposición de titulares y público.
Art. 7 Ley 6/2023.
MiCANorma
Criptoactivo
Token que no es un instrumento financiero y que se rige por el Reglamento (UE) 2023/1114.
Art. 2 MiCA.
PilotoMercados
Régimen piloto DLT
Marco europeo para negociar y liquidar instrumentos financieros en DLT con exenciones temporales.
Reglamento (UE) 2022/858.
Playbook
Valor tokenizado o criptoactivo: qué cambia
Norma aplicable
Si es un valor (Ley 6/2023): Ley 6/2023 y normativa de valores (MiFID, folletos).
Si es un criptoactivo (MiCA): Reglamento (UE) 2023/1114 (MiCA).
Registro
Si es un valor (Ley 6/2023): Lo lleva una ERIR designada en el documento de la emisión.
Si es un criptoactivo (MiCA): Lo define el emisor; no hay ERIR.
Documento informativo
Si es un valor (Ley 6/2023): Folleto, salvo exención.
Si es un criptoactivo (MiCA): Libro blanco notificado a la autoridad.
Supervisor en España
Si es un valor (Ley 6/2023): CNMV.
Si es un criptoactivo (MiCA): CNMV (Banco de España para fichas de dinero electrónico y referenciadas a activos).
Quién coloca y custodia
Si es un valor (Ley 6/2023): Empresas de servicios de inversión o entidades de crédito.
Si es un criptoactivo (MiCA): Proveedores de servicios de criptoactivos autorizados (CASP).
Errores frecuentes al tokenizar
Son los fallos que más vemos en proyectos que llegan ya diseñados.
- Llamar «utility» a un token que da derecho a beneficios o a recuperar la inversión.
- Tokenizar participaciones de una S.L. como si fueran valores.
- Lanzar la emisión sin ERIR o sin documento de la emisión.
- Anunciar una oferta exenta al público sin empresa de servicios de inversión.
- Dejar el KYC de los inversores en manos de la plataforma sin controlarlo.
Contacto
Reserva una llamada
Cuéntanos qué activo quieres tokenizar, el importe aproximado y a qué inversores te diriges, y te preparamos un diagnóstico y un presupuesto a medida.
La tokenización en la Ley 6/2023 y en MiCA
Actualizado el 4 de noviembre de 2026
Tokenizar es representar un derecho en un registro distribuido. En España, lo primero es saber qué derecho es: si es un valor negociable, se aplica la Ley 6/2023 de los Mercados de Valores y de los Servicios de Inversión; si no es un instrumento financiero, el Reglamento (UE) 2023/1114 (MiCA).
Valores tokenizados
La Ley 6/2023 permite representar valores negociables mediante sistemas basados en tecnología de registro distribuido (art. 6). La emisión necesita un documento que describa el sistema y designe a la entidad responsable de la inscripción y registro (arts. 7 y 8.4), y la transmisión registrada produce los mismos efectos que la entrega de los títulos (art. 11). Lo desarrollamos en tokenizar acciones, bonos tokenizados y ERIR.
Criptoactivos
Si el token no es un instrumento financiero, el oferente notifica un libro blanco a la autoridad al menos 20 días hábiles antes de publicarlo, con una explicación de por qué no es un instrumento financiero, ni una ficha de dinero electrónico, ni una ficha referenciada a activos (art. 8 de MiCA). Lo vemos en calificación de tokens y libro blanco (whitepaper).
Activos concretos
Cada activo tiene sus particularidades: tokenización de inmuebles, activos del mundo real (RWA) y plataformas de tokenización. Si quieres negociar los tokens en un mercado, entra en juego el régimen piloto DLT.