Custodia
Custodia y administración de criptoactivos
"Servicio de salvaguarda de claves privadas de terceros: monederos custodiales y servicios de custodia institucional. Núcleo clásico del antiguo registro VASP."
Licencia VASP y transición a CASP MiCA
Asesoría jurídica integral en licencia VASP y autorización como CASP/PSCA bajo MiCA: registro Banco de España, expediente CNMV, pasaporte europeo y transición hasta el 1 de julio de 2026.
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Servicios
Catálogo de servicios para la licencia VASP y CASP
Seis áreas de apoyo jurídico para navegar la transición del registro VASP del Banco de España a la autorización CASP/PSCA bajo MiCA, con pasaporte europeo y gobernanza robusta.
Diagnóstico
Análisis MiCA y estrategia de licencia
Diagnóstico jurídico del modelo de negocio: servicios prestados, encaje con los servicios MiCA, ruta óptima (autorización completa o notificación simplificada) y calendario realista.
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ScopingPSCACASPPasaporte
Expediente
Preparación del expediente CNMV
Elaboración integral del expediente de autorización CASP conforme al manual CNMV: programa de actividades, gobernanza, políticas, procedimientos y plan de negocio.
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Manual CNMV103 páginasRgto. delegado
AML/CFT
Programa AML como sujeto obligado
Diseño completo del programa de prevención de blanqueo y financiación del terrorismo conforme a la Ley 10/2010, Travel Rule y criterios del SEPBLAC.
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Ley 10/2010TFR
Gobernanza
Gobierno corporativo y DORA
Estructura de gobierno, idoneidad (fit & proper), funciones clave, mapa de riesgos y adecuación al Reglamento DORA sobre resiliencia operativa digital.
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DORAFit & proper
Pasaporte
Pasaporte europeo y notificaciones
Procedimiento de pasaporte MiCA para prestar servicios en otros Estados miembros: notificaciones a la CNMV, coordinación y cumplimiento transfronterizo.
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UENotificación
Supervisión
Supervisión continua y requerimientos
Gestión de requerimientos de la CNMV y Banco de España, reporting periódico, auditorías regulatorias y plan de respuesta a inspecciones.
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ReportingInspecciones
Servicios MiCA
Qué servicios requieren licencia VASP/CASP
MiCA amplía muy por encima del registro VASP del Banco de España el catálogo de servicios sujetos a autorización. Si tu entidad presta alguno de los siguientes servicios con criptoactivos en España, necesita licencia CASP (o notificación si ya tiene licencia financiera).
Exchange
Intercambio cripto/fiat y cripto/cripto
"Plataformas de compraventa spot, conversión entre criptoactivos y rampas fiat. Servicio esencial de los exchanges autorizados bajo MiCA."
Órdenes
Ejecución y RTO
"Ejecución de órdenes por cuenta de clientes y recepción y transmisión de órdenes (RTO). Brokers cripto y plataformas de intermediación."
Asesoramiento
Asesoramiento y gestión de carteras
"Gestión de carteras, asesoramiento profesional sobre criptoactivos, colocación y gestión de plataformas de negociación. Nuevos servicios regulados por MiCA."
Consecuencias
¿Por qué el paso de VASP a CASP es inaplazable?
Desde el 30 de diciembre de 2024 el Banco de España no admite nuevas inscripciones en el registro VASP. Desde el 1 de julio de 2026, sólo podrán operar en España los proveedores autorizados como CASP por la CNMV u otra autoridad europea con pasaporte. Sin licencia no hay actividad.
Reserva de actividad: la prestación de servicios de criptoactivos sin autorización CASP tras el fin del período transitorio paraliza la actividad del proveedor.
Registro VASP congelado desde el 30 de diciembre de 2024: el listado del Banco de España permanece a efectos informativos, pero no admite nuevas altas.
Expediente exhaustivo: el modelo de autorización MiCA de la CNMV alcanza las 103 páginas, frente a las 38 del formulario de notificación para entidades financieras.
MiCA · Art. 60 y ss.
1 julio 2026
Fecha límite del período transitorio en España: después, los antiguos VASP sin autorización MiCA no podrán seguir prestando servicios.
Capital mínimo
50.000 - 150.000 €
Requisitos prudenciales diferenciados por clase de servicio; las actividades de custodia y gestión de plataforma exigen los umbrales más altos.
Bancarización
De-risking
Sin autorización CASP, bancos, proveedores de pago y auditores aplican políticas de de-risking agresivas: cierre de cuentas y corte de servicios.
¿Tu entidad aún opera con registro VASP?
Te acompañamos en toda la transición a CASP bajo MiCA: diagnóstico del modelo de negocio, preparación del expediente CNMV, políticas internas, gobernanza, AML y plan de supervisión continua.
Preguntas frecuentes
Licencia VASP: dudas habituales
¿Qué es exactamente la licencia VASP en España?
La llamada "licencia VASP" es, técnicamente, la inscripción en el registro de proveedores de servicios de cambio de moneda virtual por moneda fiduciaria y de custodia de monederos electrónicos del Banco de España, creado en 2021 como consecuencia de la transposición de la 5ª Directiva AML y desarrollado bajo la Ley 10/2010.
Su foco era exclusivamente AML/CFT: honorabilidad de los gestores (fit & proper) y adecuación de los procedimientos de prevención del blanqueo. No era una licencia financiera en sentido estricto.
¿Qué diferencia hay entre VASP y CASP?
El VASP era un registro de AML bajo la Ley 10/2010: permitía operar como entidad cripto cumpliendo las obligaciones de prevención del blanqueo, pero no regulaba solvencia, gobernanza ni protección al cliente.
El CASP (o PSCA en terminología española) es una licencia financiera completa bajo el Reglamento (UE) 2023/1114 (MiCA), otorgada por la CNMV, que abarca solvencia, gobernanza, organización interna, protección de fondos y activos, gestión de riesgos, información, conducta y, adicionalmente, AML/CFT.
¿Sigue siendo posible obtener licencia VASP en España?
No. Desde el 30 de diciembre de 2024, el Banco de España no admite nuevas inscripciones en el registro VASP. El listado existente permanece con carácter informativo, pero no acepta nuevas altas.
La vía para nuevos proveedores es, directamente, la autorización CASP/PSCA ante la CNMV bajo MiCA.
¿Hasta cuándo pueden operar los VASP ya registrados?
Los VASP inscritos en el registro del Banco de España a 30 de diciembre de 2024 pueden seguir prestando los mismos servicios (cambio y custodia) al amparo del período transitorio hasta el 1 de julio de 2026, o hasta la fecha en que se les conceda o deniegue la autorización CASP.
En la práctica, la CNMV recomienda solicitar la autorización CASP cuanto antes, dado el alto nivel de detalle del expediente.
¿Qué autoridad concede la licencia CASP en España?
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) es la autoridad competente para autorizar y supervisar a los proveedores de servicios de criptoactivos (CASP/PSCA) en España.
El Banco de España mantiene competencias específicas sobre emisores de EMT y ART (Títulos III y IV de MiCA), dado el nexo con dinero electrónico y estabilidad financiera.
¿Qué servicios requieren licencia CASP?
MiCA sujeta a autorización los siguientes servicios: custodia y administración, gestión de plataformas de negociación, intercambio cripto/fiat y cripto/cripto, ejecución de órdenes, colocación, recepción y transmisión de órdenes (RTO), asesoramiento, gestión de carteras y servicios de transferencia de criptoactivos por cuenta de clientes.
El catálogo es mucho más amplio que el del antiguo VASP.
¿Cuál es el capital mínimo para una licencia CASP?
MiCA fija requisitos mínimos de capital diferenciados por clase de servicio: 50.000 € para ciertos servicios más simples (asesoramiento, RTO, ejecución), 125.000 € para la mayoría de servicios (intercambio, custodia) y 150.000 € para la gestión de una plataforma de negociación.
Además, debe mantenerse un colchón de recursos propios basado en gastos fijos y un seguro de responsabilidad civil suficiente.
¿Funciona el pasaporte europeo MiCA?
Sí. Una vez autorizado como CASP por la CNMV (o por cualquier otra autoridad competente de la UE), el proveedor puede pasaportar sus servicios al resto de Estados miembros mediante una notificación previa.
A la inversa, los proveedores autorizados en otros Estados miembros pueden prestar servicios en España previa comunicación.
Guía operativa
Guía práctica: de la licencia VASP a la licencia CASP MiCA
La transición no es un trámite formal. Requiere rediseñar gobernanza, políticas, sistemas, contratos y reporting; reforzar capital; documentar la protección de fondos y activos de clientes; y sostener un diálogo activo con la CNMV durante la instrucción del expediente.
Normativa aplicable
Reglamento (UE) 2023/1114 (MiCA), reglamentos delegados y de ejecución ESMA/EBA, Ley 10/2010 (PBC/FT), Reglamento TFR, Reglamento DORA sobre resiliencia operativa digital y normativa sectorial aplicable.
Hitos y plazos clave
30/12/2024: cierre del registro VASP a nuevas altas y aplicación plena de MiCA; 1/07/2026: fin del período transitorio español. Tiempo realista de tramitación CASP: 6–12 meses desde presentación.
Lo que marca la diferencia
Modelo de negocio claramente acotado, gobernanza creíble, equipo idóneo, políticas y procedimientos auditables, sistemas técnicos robustos y narrativa coherente en el expediente: en eso se gana o se pierde la autorización.
Checklist de transición VASP → CASP en 10 pasos
- Diagnóstico MiCA: identificar qué servicios MiCA presta la entidad y cuáles quiere ofrecer tras la autorización.
- Elegir la ruta: autorización completa ante la CNMV o, si ya se dispone de licencia financiera (banco, EDE, ESI), vía notificación simplificada.
- Análisis de gap vs. requisitos MiCA: gobernanza, capital, organización, externalizaciones, políticas y procedimientos.
- Rediseño societario y de recursos propios: forma jurídica, capital social mínimo, seguro de responsabilidad civil y recursos humanos clave.
- Programa de actividades y plan de negocio plurianual realista, con proyecciones financieras coherentes y estrategia de crecimiento.
- Políticas: salvaguarda de fondos y activos de clientes, gestión de conflictos de interés, gobernanza, riesgos, continuidad, externalizaciones y abuso de mercado.
- Programa AML/CFT como sujeto obligado Ley 10/2010, con Travel Rule y tratamiento de jurisdicciones de la lista GAFI.
- Marco tecnológico conforme a DORA: ciberseguridad, gestión de incidentes, pruebas y relación con terceros TIC críticos.
- Construcción del expediente conforme al manual CNMV (hasta 103 páginas) con toda la documentación de soporte y anexos.
- Presentación, atención de requerimientos, seguimiento activo con la CNMV y preparación para la supervisión continua.
Si además emites EMT bajo MiCA, la licencia CASP debe coordinarse con la autorización de EDE o entidad de crédito ante el Banco de España. Como sujeto obligado, integra desde el primer día la lista GAFI y las obligaciones de reporting cripto (Modelo 172). Para proyectos innovadores, considera el paso previo por el sandbox financiero y, si tu grupo integra vehículos regulados (SGIIC) o consejeros independientes de ESI, alinea la gobernanza global.
CASP en modo operativo
Del dossier al pasaporte: anatomía de una licencia CASP MiCA
Una licencia CASP se gana en cuatro frentes: expediente técnico-legal exhaustivo, gobernanza y equipo idóneos, protección de fondos y activos de clientes y supervisión continua creíble. Este es el panel operativo que aplicamos con cada proveedor.
1) ExpedienteDossier CNMV completo
Programa de actividades, plan de negocio, descripción detallada de sistemas, procedimientos internos y currículos de funciones clave, conforme al manual CNMV.
- Hasta 103 páginas
- Reglamentos delegados
- Anexos técnicos
2) GobernanzaEquipo y órganos de decisión
Consejo con composición y competencias adecuadas, funciones clave cubiertas por personas con honorabilidad y experiencia demostrables, y segregación de funciones sensibles.
- Fit & proper
- Conflictos de interés
- Segregación
3) CustodiaProtección de fondos y activos
Reglas de segregación, modelo técnico de custodia (hot/cold, MPC, multisig), auditoría de reservas y procedimiento de recuperación ante incidencias.
- Segregación
- Cold storage
- Proof of reserves
4) PasaporteSupervisión continua y pasaporte europeo
Una vez autorizado, el CASP debe sostener reporting periódico, respuesta ágil a requerimientos, adecuación a nuevas normas ESMA/EBA y, en su caso, pasaportar servicios a otros Estados miembros.
Tip: la autorización es el punto de partida. La supervisión continua y la resiliencia operativa (DORA) son el verdadero día 1 del proyecto.
Decisión rápidaMapa práctico: ¿VASP, CASP o notificación?
Registro VASP
Sólo subsisten los ya inscritos. Régimen transitorio hasta 01/07/2026.
Autorización CASP
Vía principal para nuevos proveedores y transición completa. Expediente exhaustivo.
Notificación financiera
Bancos, EDE y ESI ya autorizados: vía simplificada para prestar servicios MiCA.
Playbook VASP / CASP
Obligaciones prácticas del proveedor cripto en España
Autorización
Obtención de la licencia CASP/PSCA ante la CNMV conforme a MiCA y sus reglamentos delegados.
Resolución de autorización, registro MiCA y listado ESMA actualizado.
Capital y recursos
Capital mínimo según clase de servicio (50.000 / 125.000 / 150.000 €) y colchón prudencial adicional.
Certificados de desembolso, balance y ratios; seguro de responsabilidad civil o fondo propio.
Gobernanza
Consejo con composición adecuada, funciones clave cubiertas y políticas de idoneidad documentadas.
Actas, matrices de idoneidad, evaluaciones fit & proper, políticas aprobadas.
Protección de activos
Segregación efectiva, reglas técnicas de custodia, registros individualizados y controles de acceso.
Dictamen jurídico, procedimientos internos, logs de reserva y pruebas de reconciliación.
AML + TFR
Programa completo como sujeto obligado Ley 10/2010, cumplimiento del Reglamento TFR y sanciones.
Manual AML, expedientes KYC/EDD, alertas, reportes SEPBLAC, logs Travel Rule.
DORA
Resiliencia operativa digital: gestión de riesgos TIC, pruebas, incidentes y relación con terceros críticos.
Marco de riesgos TIC, pruebas de resiliencia, registros de incidentes y contratos con proveedores.
Señales de alerta en un proyecto de licencia VASP/CASP
Indicadores que aconsejan replantear el calendario o el diseño antes de presentar el expediente.
- Modelo de negocio difuso: difícil encaje con las categorías de servicios MiCA y solapamiento con MiFID II.
- Capital social insuficiente o estructura financiera sin soporte realista del plan de negocio.
- Equipo directivo con lagunas de idoneidad (experiencia, honorabilidad) en funciones clave.
- Ausencia de políticas y procedimientos formalizados previos a la presentación del expediente.
- Custodia sin modelo técnico-jurídico claro (hot/cold, MPC, multisig, terceros subcustodios).
Diccionario operativo
Conceptos clave de la licencia VASP y CASP
Si vas a autorizar o supervisar un proveedor de criptoactivos en España, estos términos aparecen en el Reglamento MiCA, en los documentos CNMV, en los reglamentos delegados y en la terminología internacional (GAFI).
VASPGAFI / BdE
Virtual Asset Service Provider
Terminología GAFI para proveedores de servicios de activos virtuales. En España se asoció al registro del Banco de España bajo la Ley 10/2010.
Registro cerrado a nuevas altas desde 30/12/2024.
CASP / PSCAMiCA
Crypto-Asset Service Provider
Proveedor de Servicios de Criptoactivos bajo MiCA. En España también se denomina PSCA. Necesita autorización de la CNMV.
Reglamento (UE) 2023/1114.
MiCARgto. 2023/1114
Markets in Crypto-Assets
Reglamento europeo que regula de forma armonizada la emisión, oferta y servicios sobre criptoactivos en la UE.
Aplicación plena 30/12/2024.
CNMVSupervisión
Comisión Nacional del Mercado de Valores
Autoridad competente española para autorizar CASP y supervisar MiCA en los aspectos de mercado y conducta.
Manual de autorización PSC.
Banco de EspañaRegistro
Registro VASP y emisores
Mantiene a efectos informativos el antiguo registro VASP y supervisa a los emisores de EMT y ART.
Ley 10/2010 + Títulos III y IV MiCA.
PasaporteUE
Pasaporte europeo MiCA
Autorización única que permite prestar servicios en toda la UE previa notificación al supervisor de origen y de acogida.
Registro ESMA.
NotificaciónEntidades financieras
Vía simplificada
Bancos, EDE, ESI y otras entidades financieras con licencia pueden prestar servicios MiCA mediante notificación, no autorización completa.
Modelo de 38 páginas.
DORARgto. 2022/2554
Resiliencia operativa digital
Marco europeo aplicable a CASP y entidades financieras sobre gestión de riesgos TIC, incidentes y terceros críticos.
Aplicable desde 17/01/2025.
TFRTravel Rule
Reglamento Transferencias de Fondos
Norma UE que impone obligaciones de información de ordenante y beneficiario a CASP en transferencias de criptoactivos.
Coordinado con Ley 10/2010.