Autorizzazione MiCA
Da «progetto cripto» a CASP autorizzato nell’UE
«Strutturiamo la domanda di autorizzazione CASP: documentazione, governance, capitale e compliance fin dal primo giorno.»
Regolamento MiCA in Spagna: cripto-attività
Consulenza legale e conformità normativa sul Regolamento MiCA (Markets in Crypto-Assets) per emittenti e prestatori di servizi per le cripto-attività in Spagna e nell’UE. Ti aiutiamo con il white paper, l’autorizzazione CASP, i requisiti di capitale, la custodia, l’AML/CFT, le stablecoin (EMT/ART), la governance societaria e la compliance continuativa. Approccio pratico: non solo «conoscere MiCA», ma operare ai sensi di MiCA senza attriti regolatori.
White paper MiCA
White paper (libro bianco) conforme a MiCA
«Redigiamo e verifichiamo il white paper MiCA: contenuto obbligatorio, responsabilità dell’emittente e notifica all’autorità di vigilanza.»
Stablecoin EMT/ART
Stablecoin: EMT e ART ai sensi di MiCA
«Assistiamo nell’emissione di e-money token e asset-referenced token: riserve, governance, autorizzazione e vigilanza continua.»
AML/CFT cripto
Compliance AML/CFT per i CASP
«Implementiamo il programma AML/CFT adattato a MiCA e al Regolamento sui trasferimenti di fondi (Transfer of Funds Regulation): KYC, monitoraggio e reporting all’autorità di vigilanza.»
- Applicazione alle stablecoin
- Giugno 2024
- Applicazione ai CASP
- Dicembre 2024
- Norma di riferimento
- Reg. 2023/1114
- Travel Rule
- Reg. 2023/1113
Cosa include la consulenza sul Regolamento MiCA per le cripto-attività
Classificazione della cripto-attività ai sensi di MiCA
Stabiliamo se il tuo token è un ART (token collegato ad attività), un EMT (token di moneta elettronica), un utility token o un’altra cripto-attività MiCA, e quale regime e quali obblighi si applicano al tuo caso.
Che cos’è il Regolamento MiCA?
MiCA (Regolamento (UE) 2023/1114) è il quadro normativo europeo che stabilisce i requisiti per gli emittenti di cripto-attività e per i prestatori di servizi (CASP) in tutta l’UE.
White paper (libro bianco) MiCA
Redazione, verifica e notifica del white paper obbligatorio: contenuto regolato, responsabilità dell’emittente e procedura di registrazione presso l’autorità di vigilanza nazionale.
Autorizzazione come prestatore CASP
Preparazione della domanda di autorizzazione CASP: governance societaria, capitale minimo, assicurazioni, politiche operative, custodia e passaporto europeo.
Programma AML/CFT per i CASP
Implementazione del programma antiriciclaggio adattato a MiCA e al Regolamento sui trasferimenti di fondi: KYC, Travel Rule, monitoraggio e reporting.
Compliance continuativa e vigilanza
Mantenimento della conformità a MiCA: verifiche periodiche, adeguamento agli RTS/ITS dell’ESMA e dell’EBA, reporting all’autorità di vigilanza e gestione delle modifiche normative.
Fasi e scadenze chiave per rispettare il Regolamento MiCA
Con MiCA il rischio non sta solo in «ciò che dice il regolamento», ma in ciò che resta non implementato o senza evidenze. L’aspetto critico: corretta classificazione del token, coerenza tra white paper, policy e contratti, e regole chiare di governance e di vigilanza continua.
Classificazione preliminare: stabilire se il token è un ART, un EMT, un utility token o un’altra cripto-attività, per sapere quale regime MiCA si applica.
White paper MiCA: redazione, verifica giuridica e notifica all’autorità di vigilanza nazionale (la CNMV in Spagna) con il contenuto minimo richiesto.
Autorizzazione CASP: preparazione della domanda, governance societaria, capitale, assicurazioni, politiche operative e presentazione formale all’autorità di vigilanza.
AML/CFT e Travel Rule: programma antiriciclaggio adattato a MiCA e al Regolamento sui trasferimenti di fondi, con KYC, monitoraggio e reporting.
Compliance continuativa: monitoraggio degli RTS/ITS dell’ESMA e dell’EBA, verifiche periodiche, reporting all’autorità di vigilanza e adeguamento alle modifiche normative.
Base giuridica del Regolamento MiCA e normativa complementare
Se hai intenzione di emettere cripto-attività o di prestare servizi come CASP nell’UE, il punto critico è la corretta classificazione del token e la coerenza del sistema: white paper + policy + governance + contratti + AML/CFT. Una buona compliance MiCA è quella che si può dimostrare e mantenere (non solo implementare una volta). In Molina Law Boutique lavoriamo con un approccio pratico: chiarezza regolatoria, tracciabilità e prevenzione delle sanzioni da parte dell’autorità di vigilanza.
Ambito: cosa verificheremo nel tuo progetto ai sensi del Regolamento MiCA?
Verifichiamo il tuo progetto di cripto-attività ai sensi di MiCA con un approccio pratico: la compliance deve essere reale, coerente con il business e ridurre il rischio regolatorio (classificazione, white paper, autorizzazione, AML/CFT e vigilanza continua).
1. Classificazione del token e white paper MiCA
Stabiliamo il regime applicabile (ART, EMT, utility token o altro), redigiamo il white paper con il contenuto minimo richiesto e gestiamo la notifica all’autorità di vigilanza.
2. Autorizzazione CASP: governance, capitale e operatività
Prepariamo la domanda completa di autorizzazione come prestatore di servizi per le cripto-attività: governance societaria, capitale minimo, assicurazioni, custodia, politiche e passaporto europeo.
3. AML/CFT, Travel Rule e compliance continuativa
Implementiamo il programma AML/CFT adattato a MiCA e al Regolamento sui trasferimenti di fondi, con KYC, monitoraggio delle operazioni, reporting e verifiche periodiche della compliance.
Compliance MiCA «generica» o adattata al tuo modello di business cripto?
Una guida generica su MiCA serve a capire il regolamento, ma ciò che riduce davvero il rischio regolatorio è l’adattamento al tipo di token, al modello di servizio e alla giurisdizione: white paper, autorizzazione, AML/CFT e vigilanza continua.
| Caratteristica | Guida generica su MiCA | Consulenza MiCA su misura + implementazione |
|---|---|---|
| Quando conviene? | Per capire il regolamento e i suoi requisiti di base, a titolo orientativo. | Se hai intenzione di emettere token o prestare servizi CASP: riduce il rischio di sanzioni e accelera l’autorizzazione. |
| Coerenza con il business | Generica: non tiene conto del tipo di token, del modello di servizio né della giurisdizione. | Allineata alla classificazione del token, ai servizi prestati, alla struttura societaria e alla vigilanza applicabile. |
| Rischio | Maggiore rischio di classificazione errata, white paper incompleto o AML/CFT insufficiente. | Rischio minore: classificazione corretta, white paper conforme, AML/CFT solido e compliance continuativa dimostrabile. |
| Risultato | Conoscenza teorica senza garanzie di conformità effettiva davanti all’autorità di vigilanza. | Domanda di autorizzazione + white paper + policy AML/CFT + reporting pronti per operare ai sensi di MiCA. |
*Una compliance MiCA senza white paper conforme, senza AML/CFT solido e senza governance documentata è all’origine della maggior parte delle sanzioni e dei dinieghi di autorizzazione.
Come prepariamo la tua conformità al Regolamento MiCA
Metodologia agile e orientata all’autorizzazione: classificazione corretta, white paper conforme, policy solide e vigilanza continua senza attriti regolatori.
01
Diagnosi regolatoria e classificazione del token
Analizziamo il progetto, il tipo di token e i servizi previsti per stabilire il regime MiCA applicabile e i requisiti concreti di compliance.
02
White paper MiCA e notifica all’autorità di vigilanza
Redigiamo il white paper con il contenuto minimo richiesto, verifichiamo le responsabilità dell’emittente e gestiamo la notifica alla CNMV o a un’altra autorità competente.
03
Domanda di autorizzazione CASP
Prepariamo la richiesta completa: governance societaria, capitale, assicurazioni, politiche operative, custodia, AML/CFT e tutta la documentazione richiesta dall’autorità di vigilanza.
04
Compliance continuativa e reporting
Implementiamo il programma di compliance continuativa: verifiche periodiche, adeguamento agli RTS/ITS dell’ESMA e dell’EBA, reporting all’autorità di vigilanza e gestione delle modifiche normative.
Checklist MiCA
Checklist dei requisiti per operare ai sensi del Regolamento MiCA
La compliance MiCA funziona quando è accompagnata da documentazione completa e da evidenze: white paper, policy, governance, AML/CFT, capitale e reporting continuo verso l’autorità di vigilanza.
Classificazione del token White paper conforme Autorizzazione CASP AML/CFT solido
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Classificazione della cripto-attività (quale regime si applica)
ART, EMT, utility token o altra cripto-attività MiCA: regime, obblighi e tempistiche dipendono da questa decisione.
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White paper MiCA conforme e notificato
Contenuto minimo obbligatorio, responsabilità dell’emittente, aggiornamenti e notifica all’autorità di vigilanza nazionale.
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Governance societaria e requisiti di capitale
Organo di amministrazione, policy sui conflitti di interesse, capitale minimo, assicurazioni e struttura di custodia.
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Programma AML/CFT e Travel Rule
KYC/KYB, monitoraggio delle transazioni, Travel Rule, reporting all’autorità di vigilanza e aggiornamento in caso di modifiche normative.
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Compliance continuativa e vigilanza
Verifiche periodiche, adeguamento agli RTS/ITS dell’ESMA e dell’EBA, reporting e gestione degli incidenti nei confronti dell’autorità di vigilanza.
Errori frequenti che correggiamo in progetti ai sensi del Regolamento MiCA
L’obiettivo non è «conoscere MiCA», ma implementare una compliance reale e dimostrabile davanti all’autorità di vigilanza, per operare senza rischio di sanzioni.
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Classificazione errata del token
Applicare il regime dell’utility token a ciò che in realtà è un ART o un EMT. Risultato: grave inadempimento e rischio di sanzione o di cessazione dell’attività.
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White paper incompleto o non aggiornato
White paper privo del contenuto minimo richiesto da MiCA, con informazioni ingannevoli o non aggiornato dopo modifiche rilevanti del progetto.
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AML/CFT insufficiente o senza Travel Rule
Programma antiriciclaggio che non rispetta i requisiti MiCA né il Regolamento sui trasferimenti di fondi. È una delle cause più frequenti di sanzione da parte dell’autorità di vigilanza.
⚠️
Governance e capitale non documentati
Assenza di policy sui conflitti di interesse, custodia non conforme o capitale minimo non dimostrato. L’autorità di vigilanza lo rileva già alla prima verifica.
Cosa deve saper dimostrare un progetto cripto ai sensi del Regolamento MiCA
Oltre al «conoscere MiCA», conta l’implementazione: che tipo di token è, come si ottiene l’autorizzazione, come si controlla il riciclaggio di denaro e come si mantiene la compliance davanti all’autorità di vigilanza.
Classificazione White paper Autorizzazione AML/CFT
Classificazione del token e regime applicabile
- ART (asset-referenced token): regime rafforzato, riserve e autorizzazione.
- EMT (e-money token): regime assimilato alla moneta elettronica.
- Utility token e altre cripto-attività MiCA: regime più leggero, con white paper.
- Esclusioni: NFT unici, DeFi pura e altre attività al di fuori di MiCA.
Una classificazione errata è l’errore più grave e più frequente nei progetti cripto ai sensi di MiCA.
White paper MiCA: contenuto e responsabilità
- Contenuto minimo: descrizione del progetto, diritti del titolare, rischi e dati dell’emittente.
- Responsabilità civile dell’emittente per informazioni errate o ingannevoli.
- Notifica all’autorità di vigilanza nazionale con sufficiente anticipo.
- Aggiornamento obbligatorio in caso di modifiche rilevanti del progetto.
Consiglio di qualità
Il white paper MiCA non è un documento di marketing: è un documento legale con responsabilità civile diretta per l’emittente.
Autorizzazione CASP: governance e operatività
- Servizi MiCA: custodia, exchange, consulenza, gestione di portafogli e altri.
- Capitale minimo e assicurazioni in funzione del tipo e del volume dei servizi.
- Governance: organo di amministrazione, conflitti di interesse e politiche operative.
- Passaporto europeo: notifica ed espansione verso altri Stati membri.
L’autorizzazione CASP non è un adempimento una tantum: richiede il mantenimento continuo della compliance.
AML/CFT, Travel Rule e compliance continuativa
- KYC/KYB rafforzato, adattato al profilo di rischio dei clienti.
- Travel Rule: identificazione dell’ordinante e del beneficiario nei trasferimenti.
- Monitoraggio delle transazioni e segnalazione delle operazioni sospette.
- RTS/ITS dell’ESMA e dell’EBA: adeguamento continuo alle norme tecniche di regolamentazione e di attuazione.
L’AML/CFT insufficiente è la causa più frequente di sanzione ai CASP nell’UE.
Nota importante:
Richiedi una diagnosi MiCA
Il Regolamento MiCA si applica in modo progressivo. Se operi già o intendi operare con cripto-attività nell’UE, il momento di agire è adesso: le autorità di vigilanza sono attive.
Rischi di operare con cripto-attività senza rispettare il Regolamento MiCA
Gravi sanzioni amministrative per operare senza autorizzazione CASP o con un white paper non conforme a MiCA.
Cessazione dell’attività disposta dall’autorità di vigilanza nazionale (la CNMV in Spagna) o dall’ESMA a livello europeo.
Responsabilità civile dell’emittente nei confronti dei titolari dei token per informazioni errate o ingannevoli nel white paper.
Blocco dei conti bancari e difficoltà di accesso ai servizi bancari per inadempienze in materia di AML/CFT o di Travel Rule.
Costi di correzione: rimediare a una classificazione errata o a un white paper non conforme dopo l’emissione costa molto più che farlo bene fin dall’inizio.
Devi rispettare il Regolamento MiCA per operare con cripto-attività nell’UE?
Ti aiutiamo a classificare il tuo token, redigere il white paper MiCA, ottenere l’autorizzazione CASP e implementare l’AML/CFT con un approccio pratico e orientato alla vigilanza reale.
Tutto sul Regolamento MiCA e sulle cripto-attività nell’UE
Che cos’è il Regolamento MiCA?
Il Regolamento MiCA (Markets in Crypto-Assets, UE 2023/1114) è il quadro normativo europeo che stabilisce i requisiti per gli emittenti di cripto-attività e per i prestatori di servizi per le cripto-attività (CASP) in tutta l’Unione europea. Si applica da giugno 2024 alle stablecoin e da dicembre 2024 ai CASP.
La chiave non è solo «conoscere MiCA»: è implementare una compliance reale e dimostrabile davanti all’autorità di vigilanza, per operare senza rischio di sanzioni.
Una buona compliance MiCA riduce le sanzioni perché definisce le responsabilità, documenta i processi e lascia evidenze davanti all’autorità di vigilanza.
Quali tipi di cripto-attività disciplina MiCA?
MiCA disciplina tre categorie principali: gli ART (asset-referenced token, collegati ad attività), gli EMT (e-money token, collegati a una valuta fiat) e le altre cripto-attività, come gli utility token. Restano esclusi gli NFT unici, i valori mobiliari tokenizzati (MiFID) e la DeFi pura.
La classificazione corretta è il primo passo critico: da essa dipendono gli obblighi, le tempistiche e il regime di autorizzazione applicabile.
Che cos’è il white paper MiCA e chi deve pubblicarlo?
Il white paper MiCA è il documento informativo obbligatorio che l’emittente deve redigere, notificare all’autorità di vigilanza e pubblicare prima di qualsiasi offerta al pubblico o ammissione alla negoziazione di cripto-attività nell’UE. Prevede la responsabilità civile diretta dell’emittente se contiene informazioni errate o ingannevoli.
Non è un documento di marketing: è un documento legale con contenuto minimo obbligatorio disciplinato da MiCA e dalle norme tecniche dell’ESMA.
Quali servizi richiedono l’autorizzazione CASP ai sensi di MiCA?
Richiedono l’autorizzazione CASP: custodia di cripto-attività, gestione di piattaforme di negoziazione, scambio di cripto-attività con fondi o con altre cripto-attività, esecuzione di ordini, collocamento, ricezione e trasmissione di ordini, consulenza e gestione di portafogli di cripto-attività.
Ciò che fa la differenza nell’autorizzazione:
- Governance societaria documentata e policy sui conflitti di interesse.
- Capitale minimo e assicurazioni dimostrati in funzione del tipo di servizio.
- Programma AML/CFT solido e Travel Rule implementata.
- Passaporto europeo: notifica per operare in altri Stati membri.
Quanto costa la consulenza legale per rispettare MiCA?
Dipende dal tipo di token, dai servizi prestati, dal numero di giurisdizioni e dalla portata del programma AML/CFT e della due diligence regolatoria necessaria.
Ti facciamo un preventivo dopo una breve diagnosi del progetto e del tipo di cripto-attività o di servizio che intendi offrire.
Come può aiutarti Molina Law Boutique con MiCA?
Classifichiamo il token, redigiamo il white paper MiCA, prepariamo la domanda di autorizzazione CASP e implementiamo il programma AML/CFT con un approccio pratico: chiarezza regolatoria, tracciabilità e prevenzione delle sanzioni da parte dell’autorità di vigilanza.
Il nostro stile: compliance MiCA «operativa», non solo corretta sulla carta. Che l’autorità di vigilanza la convalidi e che il business possa continuare a crescere.
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Fonti ufficiali
Normativa di riferimento, con link al testo ufficiale:
- Regolamento (UE) 2023/1113, del 31 maggio 2023, riguardante i dati informativi che accompagnano i trasferimenti di fondi e di talune cripto-attivitàEUR-Lex · Gazzetta ufficiale dell’UE
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