马耳他EMI牌照

完整EMI的最低初始资本金为35万欧元，与欧盟其他国家相同（源自EMD2指令）。此外，机构还须持续持有不低于平均流通电子货币2%的自有资金。

小额电子货币发行机构制度对小规模业务要求较低，但只能在马耳他经营，且没有通行证。

MFSA（马耳他金融服务管理局，Malta Financial Services Authority）依据《金融机构法》（Cap. 376）和FIR/03规则，对电子货币机构进行授权和监管。在反洗钱方面，主管机关是FIAU（马耳他金融情报分析处，Financial Intelligence Analysis Unit）。

欧盟框架规定，在申请文件完整的情况下，约3个月内作出决定；但马耳他的流程还包含与MFSA的预申请阶段。算上前期准备，整个流程通常需要6至12个月，具体取决于商业模式的复杂程度。

MFSA收取申请费和年度监管费，金额取决于机构类型和业务规模。项目的实际成本还包括资本金、申请文件准备费用以及当地架构的投入：公司、董事、MLRO、办公场所、技术系统和资金保障银行。

由于费用会定期调整，建议按个案编制预算。

马耳他实行完全归集制度（full imputation）：在企业所得税之外，配有向股东退税的机制，在特定情形下可显著降低实际税负。这取决于股权结构和若干条件，因此应向税务顾问核实。

需要。MFSA要求真实的经营实质：马耳他公司须有至少两名董事，有效管理（mind and management）设在马耳他，并有实体办公室和足够的本地人员，包括合规负责人和反洗钱负责人（MLRO）。

可以。在马耳他获得授权的EMI，可通过欧盟通行证在30个欧洲经济区国家开展业务：向MFSA提交通知，再由其转交目的地国监管机构（例如西班牙银行）。可以跨境自由提供服务，也可以设立分支机构。

经历了一段国际社会的严格审视后，马耳他强化了AML框架，如今FIAU和MFSA尤为严格。对EMI而言，这意味着要有完善的AML/CFT模块、适当且真正履职的MLRO，以及切实的管控证据。如果设计得当，这也是向银行和合作伙伴证明稳健性的保证。

通常采用马耳他私人有限公司（private limited company，“Ltd”），依据《公司法》（Companies Act）设立。取得牌照后，还须在马耳他具备有效管理和真实的经营实质。

市场上存在已持牌的马耳他EMI。这能加快产品上市，但需要进行严格的尽职调查（监管历史、AML合规情况和隐性负债），并须取得MFSA对控制权变更的批准。

立陶宛的优势在于生态环境、通过CENTROlink接入SEPA以及灵活高效的流程；马耳他的优势在于归集税制、英语环境和银行卡业务传统。您可以在立陶宛EMI牌照页面和欧洲比较页面中进行对照。

MFSA重视有效的本地管理，要求至少有两名符合适当性标准（fit & proper）的董事，并实行双人控制。合规官（Compliance Officer）和MLRO必须能够在马耳他实际履行职责。

向MFSA定期报告、在FIAU监管下运行AML/KYC、遵守DORA、审计、记录保存，以及维持客户资金保障和自有资金。牌照只是受监管运营的开始。

有。小额发行机构的概念与西班牙简化制度下的电子货币机构类似。详见简化制度电子货币机构和西班牙EMI牌照。