目标第1步
筛选目标机构
我们在官方登记册中核查每家候选机构的牌照、获授权服务、代理人和欧盟通行证。
西班牙银行和CNMV的登记册。
收购西班牙支付机构或电子货币机构（EMI）、EAF、CASP
如果您希望直接收购一家已获授权的机构，而不是从零申请牌照，我们将协助您完成整个交易：监管尽职调查、向西班牙银行（Banco de España）或西班牙国家证券市场委员会（CNMV）提交收购通知、新股东和管理人员的适当性审查、买卖合同及交割。
想收购一家已获授权的机构？
请告诉我们您需要哪类牌照、交易处于哪个阶段以及您来自哪个国家，我们将回复所需步骤和量身定制的报价。
- 24小时内回复
- 无需承诺
- 严格保密
- 重大持股
- 10%
- 须通知的新增门槛
- 20%、30%和50%
- 监管机构评估期限
- 60个工作日
- 监管机构未答复时
- 不反对
我们的服务
收购持牌机构的全流程服务：从尽职调查到交割
牌照不能单独出售，它属于机构本身。您购买的是机构的股份，而监管机构必须对您成为新股东不表示反对。
尽职调查第2步
监管尽职调查
我们审查监管档案、监管问询和检查、反洗钱、客户资金保障（safeguarding）、外包、DORA及处罚情况。
签约之前。
交易结构第3步
收购交易结构
我们设计交易方案和合同条款：以监管机构不反对作为条件，并约定担保和价格。
买卖合同。
监管机构第4步
提交收购通知
我们准备向西班牙银行或CNMV提交的通知，包括收购方信息、财务实力和商业计划。
第10/2014号法律、第6/2023号法律及MiCA。
适当性第5步
新任管理人员
如果董事会或管理层发生变动，我们准备证明其良好声誉、知识和经验的材料。
高级管理人员的适当性。
交割第6步
交割与整合
在取得不反对决定后签署交割，更新登记和内部政策，并使机构适应新的集团架构。
收购完成之后。
常见情形
何时收购比申请牌照更合适
收购并不总是更快或更便宜。以下是通常值得选择收购的几种情形。
时间
您需要尽快开展业务
申请牌照需要准备完整的申请文件并等待审批结果。收购一家已获授权的机构，则以评估收购交易取代这一过程。
境外
您来自欧盟以外
来自拉丁美洲、英国或亚洲的集团收购西班牙机构，以便在西班牙经营，并凭借欧盟通行证在欧盟其他国家开展业务。
扩张
您希望为集团增加服务
金融科技公司或银行收购支付机构、电子货币机构（EMI）或EAF，以获得自身尚不具备的牌照。
卖方
您是出售方
如果您准备出售自己的机构，提前整理好买方和监管机构将要求的信息，可以大大缩短交易时间。
法规规定
收购持牌机构的关键数据
数据来自第10/2014号法律、第84/2015号皇家法令、第19/2018号皇家法令-法、第21/2011号法律、第6/2023号法律及《加密资产市场条例》（MiCA）。
第10/2014号法律第16条
10%
重大持股：持有资本或表决权的10%；如能产生重大影响，则不足10%也适用。
第10/2014号法律第17条
20%、30%和50%
每次达到或超过这些比例，或取得控制权之前，同样须事先通知。
第84/2015号皇家法令第25.3条
60个工作日
西班牙银行表示反对的最长期限，自收到完整通知的确认回执之日起计算。
第84/2015号皇家法令第25.5条
沉默
如果在该期限内未作出决定，则视为不存在反对。
第19/2018号皇家法令-法第17.5条及第21/2011号法律第21条
同一制度
支付机构和电子货币机构在西班牙银行适用相同的重大持股制度。
MiCA第83条
60个工作日
CASP收购的评估期限；如果主管机构未表示反对，则视为批准该收购。
正在考虑收购一家已获授权的机构？
我们协助您在签约前审查目标机构，并准备向监管机构提交的通知，使交易按期交割。
常见问题
收购持牌机构：常见问题
可以购买支付机构或电子货币机构（EMI）的牌照吗？
牌照不能单独转让，它属于获授权的机构本身。可购买的是机构的股份。因此，交易需要西班牙银行不反对买方取得重大持股（支付机构适用第19/2018号皇家法令-法第17条，电子货币机构适用第21/2011号法律第21条）。
什么时候需要向监管机构通知收购？
交割之前，当您将取得重大持股（资本或表决权的10%；如能产生重大影响，则不足10%也适用），或将超过20%、30%或50%，或取得机构控制权时（第10/2014号法律第16条和第17条）。我们在重大持股一文中有详细说明。
监管机构需要多长时间？
对于信贷机构、支付机构和电子货币机构，西班牙银行自收到完整通知的确认回执之日起最长有60个工作日，该回执须在2个工作日内发出；如未作出决定，则视为不反对（第84/2015号皇家法令第25条）。对于CASP，MiCA同样规定为60个工作日（第83条）。
监管机构会审查买方的哪些方面？
审查收购方及将管理机构的人员的良好声誉和经验、财务实力、机构能否继续满足审慎要求，以及是否存在洗钱或恐怖融资的迹象。通知须以文件加以证明。
监管尽职调查审查哪些内容？
审查牌照和获授权服务是否与对外宣称一致、未结的监管问询和检查、反洗钱、客户资金保障、外包、网络安全与DORA、投诉及处罚情况。这些内容对合同价格和担保条款的影响最大。
如果我想收购EAF或ESI呢？
主管机构是西班牙国家证券市场委员会（CNMV）：依据欧盟第2017/1943号授权条例的标准，评估收购方的适当性和交易的财务稳健性（第6/2023号法律第152至157条）。我们在ESI授权中也有介绍。
整个交易的费用和耗时是多少？
取决于机构类型、规模以及尽职调查的发现。我们按阶段提供固定报价：尽职调查、合同、向监管机构提交通知以及交割。
实操指南
我们如何协助您收购持牌机构
一项受监管的收购同时包含两场谈判：与卖方的谈判，以及与监管机构的沟通。
谈判
价格、担保和条件，并以监管机构不反对作为交割的前提条件。
评估
提交完整通知、应对监管问询以及评估期限。
持续合规
确保机构在交易期间以及股东变更之后持续合规。
您的收购分10步进行
- 确定您需要的牌照，以及希望覆盖的服务和国家。
- 在官方登记册中核查候选机构。
- 签署保密协议，并索取尽职调查所需的信息。
- 开展监管、反洗钱及公司法方面的尽职调查。
- 谈判合同，并以监管机构不反对作为条件。
- 连同买方的全部文件准备收购通知。
- 回应西班牙银行（Banco de España）或CNMV的监管问询。
- 准备新任董事和高级管理人员的适当性材料。
- 在取得不反对决定或期限届满后完成收购交割。
- 更新机构的登记、政策和合同。
来源：第10/2014号法律（第16条和第17条）、第84/2015号皇家法令（第25条）、第19/2018号皇家法令-法（第17条）、第21/2011号法律（第21条）、第6/2023号法律（第152至157条）及欧盟第2023/1114号条例（第83条）。
实务词典
收购持牌机构的关键概念
来自第10/2014号法律、第6/2023号法律和《加密资产市场条例》（MiCA）的术语。
持股门槛
重大持股
资本或表决权的10%；如能产生重大影响，则不足10%也适用。
第10/2014号法律第16条。
不反对决定
不反对声明
监管机构作出的、允许完成收购的答复；沉默同样产生该效果。
第84/2015号皇家法令第25条。
收购方主体
潜在收购方
决定单独或与他人一致行动收购重大持股的人。
第10/2014号法律第17条。
适当性要求
高级管理人员的适当性
董事和管理人员的良好声誉、知识和经验。
行业规范。
尽职调查审查
监管尽职调查
在收购前对机构合规情况进行的审查。
市场惯例。
通行证欧盟
欧盟通行证
在西班牙获授权的机构在其他欧盟成员国开展业务的权利。
行业指令。
操作手册
不同类型机构的收购由谁评估
支付机构
监管机构：西班牙银行（Banco de España）。
规范：第19/2018号皇家法令-法第17条，援引第10/2014号法律和第84/2015号皇家法令。
电子货币机构（EMI）
监管机构：西班牙银行（Banco de España）。
规范：第21/2011号法律第4条和第21条。
银行或信贷机构
监管机构：西班牙银行，由欧洲中央银行作出决定。
规范：第10/2014号法律和第84/2015号皇家法令。
西班牙国内ESI或EAF
监管机构：CNMV。
规范：第6/2023号法律第152至157条。
加密资产服务提供商（CASP）
监管机构：CNMV。
规范：《加密资产市场条例》（MiCA）第83条和第84条。
收购持牌机构的常见错误
这些错误最容易拖延或抬高交易成本。
- 签署收购合同时没有以监管机构不反对作为条件。
- 没有审查未结的监管问询和检查。
- 提交的通知不完整，导致期限无法起算。
- 忽略新任管理人员的适当性。
- 想当然地认为欧盟通行证在所有国家仍然有效。
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请告诉我们您想收购或出售哪类机构以及交易处于哪个阶段，我们将为您准备诊断意见和量身定制的报价。
法律如何规定收购受监管的金融机构
更新于2026年11月4日
金融牌照不能买卖，买卖的是持有牌照的公司。法律为保护牌照，要求监管机构在有人取得机构控制权之前，先对其进行评估。
支付机构、电子货币机构和银行
拟取得重大持股（资本或表决权的10%；如能产生重大影响，则不足10%也适用）或将超过20%、30%或50%的人，必须事先通知西班牙银行（第10/2014号法律第16条和第17条）。西班牙银行在2个工作日内发出确认回执，并有60个工作日的时间表示反对；如未作出决定，则视为不反对（第84/2015号皇家法令第25条）。支付机构适用该制度（第19/2018号皇家法令-法第17条），电子货币机构则适用其专门法律的规定（第21/2011号法律第21条）。收购之前，请先了解各类牌照的要求：支付机构牌照和电子货币机构（EMI）牌照。
EAF、ESI和CASP
对于投资服务公司和西班牙国内的EAF，由CNMV评估收购方的适当性和交易的财务稳健性（第6/2023号法律第152至157条）。对于加密资产服务提供商，MiCA规定评估期为60个工作日，如主管机构未表示反对，则视为批准（第83条）。
尽职调查
对机构的审查是交易的另一半：牌照、监管问询、反洗钱、客户资金保障和处罚情况。我们采用与法律尽职调查相同的方法，并侧重监管层面。如果您还在考虑其他途径，可以将其与设立金融科技公司并从零申请牌照进行比较。