Marketplace
Plataforma que recebe e paga
“Se a sua plataforma recebe o dinheiro do comprador e o repassa ao vendedor, a fronteira com o serviço de pagamento é muito tênue.”
Exclusão do agente comercial (PSD2) nos serviços de pagamento
Sua plataforma ou marketplace movimenta fundos entre comprador e vendedor e você acredita que fica fora das normas de serviços de pagamento? A exclusão do agente comercial do art. 4.b) do RDL 19/2018 é estreita e interpretada de forma restritiva. Analisamos se sua atividade realmente se enquadra nela ou se você precisa de autorização como instituição de pagamento.
A exclusão se aplica a você? Diagnóstico gratuito
Conte-nos como os fundos circulam no seu modelo e diremos se você se enquadra na exclusão.
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- Exclusão do agente comercial
- Art. 4.b)
- Isenção por baixo volume
- Art. 14
- Norma de referência
- RDL 19/2018
Como ajudamos você
Você está dentro ou fora das normas de pagamentos?
Seis frentes para analisar se sua atividade se enquadra na exclusão do agente comercial do art. 4.b) do RDL 19/2018 ou se você precisa de outra solução.
Qualificação
Sua atividade é um serviço de pagamento?
Analisamos seu modelo de negócio e o fluxo de fundos para determinar se você presta um serviço de pagamento sujeito ao RDL 19/2018 ou se você se enquadra em alguma das exclusões do art. 4.
Saiba mais →
Art. 4RDL 19/2018Fluxo de fundos
Exclusão
Você se enquadra no art. 4.b)?
Examinamos se você atua como agente comercial autorizado a negociar ou concluir a venda por conta exclusiva do ordenante ou do beneficiário, que é a chave da exclusão.
Saiba mais →
Agente comercialPor conta de uma parte
Alternativa
Se não se enquadrar: licença
Se sua atividade for de fato um serviço de pagamento, avaliamos a autorização como instituição de pagamento ou o regime de isenção do art. 14.
Saiba mais →
Instituição de pagamentoArt. 14
Estrutura
Redesenho do fluxo de fundos
Às vezes, basta reorganizar quem recebe, quem paga e por conta de quem para se enquadrar claramente na exclusão ou evitar a atividade reservada.
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MarketplaceEstrutura
Suporte
Relatório e parecer jurídico
Documentamos por que sua atividade se enquadra (ou não) na exclusão, com uma análise sólida para seus investidores, bancos ou o supervisor.
Saiba mais →
Parecer jurídicoDue diligence
Conformidade
Obrigações mesmo se você estiver excluído
Estar fora do RDL 19/2018 não isenta de outras obrigações (prevenção à lavagem de dinheiro, proteção de dados, defesa do consumidor). Revisamos o quadro completo.
Saiba mais →
PLDConsumidor
Situações
Seu modelo invoca esta exclusão?
Marketplaces, plataformas e agentes que movimentam dinheiro entre duas partes costumam se perguntar se a exclusão se aplica a eles. A resposta depende dos detalhes.
Agente
Agente que atua por uma das partes
“A exclusão exige atuar por conta exclusivamente do ordenante ou do beneficiário, não de ambos ao mesmo tempo.”
Plataforma de viagens
Intermediário de reservas
“As plataformas que cobram do cliente e liquidam o valor ao fornecedor devem analisar com cuidado se ficam dentro ou fora.”
SaaS / fintech
Software que canaliza pagamentos
“Um SaaS que canaliza fundos dos seus usuários não se enquadra automaticamente na exclusão do agente comercial; convém verificar.”
O que está em jogo
Qualificar mal a exclusão sai caro
Prestar serviços de pagamento sem estar autorizado nem expressamente excluído é proibido. Uma interpretação otimista demais da exclusão do agente comercial pode trazer consequências sérias.
RDL 19/2018 · art. 5 Atividade reservada
Só os prestadores autorizados ou expressamente excluídos podem prestar serviços de pagamento. Os demais, não.
Art. 4.b) Interpretação estrita
A exclusão do agente comercial é interpretada de forma restritiva: exige atuar por conta de apenas uma das partes.
Por conta de ambos: se o agente atua ao mesmo tempo pelo ordenante e pelo beneficiário, a exclusão deixa de se aplicar.
Autoanálise sem validação: a própria norma alerta para as disparidades geradas pela interpretação das exclusões sem consulta às autoridades.
Consequências Sanção e cessação
Operar sem cobertura pode implicar exigências, sanções e a obrigação de cessar ou regularizar a atividade.
Risco reputacional e bancário: bancos e investidores exigem clareza sobre o enquadramento regulatório antes de operar com você.
Quer saber se a exclusão do agente comercial se aplica a você?
Analisamos seu fluxo de fundos, dizemos se você se enquadra no art. 4.b) do RDL 19/2018 e, se não, qual alternativa é a melhor para você.
Perguntas frequentes
Exclusão do agente comercial: dúvidas frequentes
O que é a exclusão do agente comercial?
É uma das exclusões do art. 4 do RDL 19/2018. Concretamente, o art. 4.b) deixa fora das normas de serviços de pagamento as operações de pagamento do ordenante (pagador) ao beneficiário realizadas por meio de um agente comercial autorizado, mediante acordo, a negociar ou concluir a compra ou venda de bens ou serviços.
Qual é o requisito-chave para que ela se aplique?
Que o agente atue por conta exclusivamente do ordenante ou do beneficiário, não de ambos ao mesmo tempo. Quando o intermediário representa as duas partes e se interpõe no fluxo de fundos, a exclusão deixa de se aplicar.
Em que norma ela está regulada?
No Real Decreto-lei 19/2018, de 23 de novembro, de serviços de pagamento, que transpõe a diretiva europeia PSD2. A lista de exclusões está no seu artigo 4, e a do agente comercial, na alínea b).
Meu marketplace está coberto por esta exclusão?
Não automaticamente. Muitos marketplaces recebem do comprador e pagam ao vendedor, interpondo-se entre ambos, o que dificulta o enquadramento em uma exclusão pensada para o agente que atua por uma única parte. É preciso analisar o fluxo de fundos caso a caso.
O que acontece se eu prestar serviços de pagamento sem estar autorizado nem excluído?
O art. 5 do RDL 19/2018 reserva a atividade: proíbe a prestação de serviços de pagamento por quem não seja prestador autorizado nem esteja expressamente excluído. Fazer isso pode trazer exigências, sanções e a obrigação de regularizar ou cessar a atividade.
Preciso notificar algo ao Banco de España?
O dever específico de notificação do art. 6 está previsto para certas exclusões (as do art. 4.k, incisos 1.º e 2.º, e 4.l). Para a do agente comercial (4.b) não existe essa obrigação concreta, mas convém documentar bem por que sua atividade se enquadra, porque o supervisor pode revisar esse ponto.
E se minha atividade não se enquadrar na exclusão?
Então você provavelmente presta um serviço de pagamento e precisa de cobertura: autorização como instituição de pagamento, o regime de isenção do art. 14, operar por meio de um prestador autorizado ou redesenhar o fluxo de fundos. Ajudamos você a escolher o caminho.
Estar excluído me libera de toda obrigação?
Não. Ficar fora do RDL 19/2018 não isenta você de outras obrigações que possam se aplicar: prevenção à lavagem de dinheiro, proteção de dados, normas de defesa do consumidor ou tributárias. Convém olhar o quadro completo de conformidade.
Por que ela é interpretada de forma tão estrita?
Porque a própria norma reconhece que o uso flexível demais das exclusões gerou disparidades entre operadores e entre Estados-membros. Por isso, as autoridades aplicam um critério restritivo, e convém fazer uma análise rigorosa antes de invocar a exclusão.
Guia operacional
Como saber se a exclusão do agente comercial se aplica a você
Não basta “parecer” um agente comercial: a exclusão do art. 4.b) do RDL 19/2018 é interpretada de forma estrita. A chave está em quem movimenta o dinheiro, por conta de quem e com que acordo. Convém analisar isso antes de operar, não depois.
Há serviço de pagamento?
Primeiro, é preciso ver se sua atividade se enquadra em algum dos serviços de pagamento do RDL 19/2018. Se não for o caso, você não precisa de nenhuma exclusão. Se for, é preciso buscar cobertura.
Por conta de uma única parte
A exclusão exige atuar como agente comercial autorizado por conta exclusivamente do ordenante ou do beneficiário. Se você representa ambos, não se enquadra.
Documente o enquadramento
O acordo de agência, o fluxo de fundos e os termos contratuais devem respaldar a exclusão. Uma análise bem documentada é sua melhor defesa perante o supervisor.
Analisar a exclusão do agente comercial em 10 passos
- Descreva com precisão seu modelo de negócio e o percurso do dinheiro.
- Identifique quem é o ordenante, quem é o beneficiário e quem movimenta os fundos.
- Verifique se sua atividade se enquadra em algum serviço de pagamento do RDL 19/2018.
- Verifique se você atua mediante um acordo de agência para negociar ou concluir vendas.
- Determine se você atua por conta exclusivamente de uma das duas partes.
- Descarte a possibilidade de se interpor representando ordenante e beneficiário ao mesmo tempo.
- Revise as demais exclusões do art. 4, caso outra se aplique melhor.
- Se não houver exclusão, avalie a autorização ou o regime de isenção (art. 14).
- Documente a análise com um parecer jurídico sólido e rastreável.
- Revise as obrigações que continuam se aplicando mesmo se você estiver excluído (AML, dados, consumidor).
Acha que presta, sim, serviços de pagamento? Veja a licença de instituição de pagamento ou o marco de regulação fintech.
A exclusão na prática
Do fluxo de fundos à conclusão: como é feita a análise
Decidir se a exclusão do agente comercial se aplica a você é um exercício de qualificação jurídica: é preciso mapear o dinheiro, identificar as partes e confrontar o acordo de agência com o art. 4.b). Este painel organiza essa análise.
1) MapearMapear o fluxo de fundos
Desenhamos o percurso do dinheiro: quem paga, quem recebe, quem o retém e por quanto tempo, para entender se há um serviço de pagamento.
- Ordenante
- Beneficiário
- Retenção de fundos
2) EnquadramentoConfrontar com o art. 4.b)
Verificamos se você atua como agente comercial autorizado e por conta exclusivamente de uma das partes, que é o que a exclusão exige.
- Acordo de agência
- Uma única parte
- Negociar/concluir vendas
3) AlternativasPlano B se não se enquadrar
Se a exclusão não se aplicar, avaliamos a autorização como instituição de pagamento, o regime de isenção, a operação por meio de um terceiro autorizado ou o redesenho do fluxo.
- Instituição de pagamento
- Isenção (art. 14)
- Redesenho
4) DocumentarDocumentar a conclusão
Registramos a análise em um parecer jurídico que respalde sua posição perante bancos, investidores e, se for o caso, o Banco de España.
Dica: a norma nasceu, em parte, para frear o uso flexível demais das exclusões. Uma autoanálise otimista e sem documentação é justamente o que o supervisor examina com lupa.
Decisão rápidaDentro ou fora?
Uma parte
Agente por conta só do ordenante ou só do beneficiário: possível exclusão.
Ambas as partes
Você se interpõe entre comprador e vendedor: a exclusão não se aplica.
Sem agência
Você movimenta fundos sem acordo de agência: provavelmente é serviço de pagamento.
Playbook de exclusões
Dentro ou fora das normas de pagamentos, caso a caso
Agente por uma parte
Provável: atua por conta exclusiva do ordenante ou do beneficiário.
Documentar o acordo de agência e o fluxo.
Agente por ambas as partes
Não: a exclusão exige atuar por uma única parte.
Buscar autorização ou redesenhar o modelo.
Marketplace que recebe e paga
Duvidoso: interpõe-se no fluxo de fundos.
Analisar a fundo; avaliar instituição de pagamento ou isenção.
Plataforma sem agência
Não: sem acordo de agência, não se enquadra no 4.b).
Revisar outras exclusões ou buscar cobertura.
Software puramente técnico
Talvez fique fora por outra via, se não tocar nos fundos.
Confirmar que não há posse nem controle de fundos.
Erros que invalidam o uso da exclusão
Evitá-los é o que separa uma posição defensável de um risco regulatório.
- Presumir que qualquer intermediário comercial fica fora da norma.
- Atuar por conta de ambas as partes e, mesmo assim, invocar a exclusão.
- Não ter um acordo de agência que respalde o enquadramento.
- Basear-se em uma autoanálise otimista, sem documentação sólida.
- Esquecer as obrigações que continuam se aplicando mesmo se você estiver excluído.
Glossário prático
Conceitos-chave da exclusão do agente comercial
Se você está analisando se sua atividade fica fora das normas de serviços de pagamento, estes termos aparecem no RDL 19/2018 e na análise de enquadramento. Entendê-los evita erros de qualificação.
RDL 19/2018PSD2
Norma de serviços de pagamento
Real Decreto-lei que regula os serviços de pagamento na Espanha e transpõe a diretiva europeia PSD2.
Exclusões no art. 4.
Art. 4.b)Exclusão
Agente comercial
Exclusão para operações de pagamento por meio de um agente comercial autorizado a negociar ou concluir vendas por conta de uma parte.
Interpretação restritiva.
Art. 5Reserva
Atividade reservada
Proíbe a prestação de serviços de pagamento por quem não seja prestador autorizado nem esteja expressamente excluído.
Base do risco de uma qualificação errada.
OrdenanteParte
Quem paga
Pessoa que dá ou autoriza uma ordem de pagamento em favor do beneficiário.
Chave para ver “por conta de quem”.
BeneficiárioParte
Quem recebe
Pessoa que recebe os fundos objeto da operação de pagamento.
O agente só pode atuar por uma parte.
Serviço de pagamentoAtividade
Atividade regulada
Conjunto de atividades de pagamento listadas no RDL 19/2018 cuja prestação é reservada.
Se for o seu caso, você precisa de cobertura.
Instituição de pagamentoLicença
Prestador autorizado
Entidade autorizada a prestar serviços de pagamento. É o caminho se sua atividade não se enquadrar em uma exclusão.
Alternativa à exclusão.
Art. 14Isenção
Regime de isenção
Regime mais leve para instituições de pagamento de pequeno volume, sujeito a requisitos e a registro.
Opção intermediária.
Art. 6Notificação
Dever de notificar
Obrigação de notificar ao Banco de España certas exclusões (art. 4.k incisos 1.º/2.º e 4.l).
Não prevista para a do 4.b).
Contato
Agendar uma ligação
Conte-nos como os fundos circulam no seu modelo e diremos se você se enquadra na exclusão do agente comercial ou de que alternativa precisa.
A exclusão do agente comercial nas normas de serviços de pagamento
A exclusão do agente comercial é uma das isenções que o Real Decreto-lei 19/2018, de serviços de pagamento (transposição da diretiva europeia PSD2), prevê no seu artigo 4. Concretamente, a alínea b) deixa fora do âmbito de aplicação da norma as operações de pagamento do ordenante ao beneficiário realizadas por meio de um agente comercial autorizado, mediante acordo, a negociar ou concluir a compra ou venda de bens ou serviços.
O requisito que decide tudo
A chave da exclusão é que o agente atue por conta exclusivamente do ordenante ou do beneficiário, não de ambos ao mesmo tempo. Quando o intermediário representa simultaneamente as duas partes e se interpõe no fluxo de fundos —algo comum em muitos marketplaces e plataformas—, a exclusão deixa de se aplicar e a atividade pode constituir um serviço de pagamento sujeito a autorização.
Por que ela é interpretada de forma estrita
A própria norma reconhece que, no passado, muitos operadores se valiam das exclusões com base em suas próprias análises, sem consultar as autoridades, o que gerou grandes disparidades de aplicação, inclusive entre Estados-membros. Por isso, as exclusões são interpretadas de maneira restritiva, e convém fazer uma análise rigorosa antes de invocá-las.
A atividade reservada e suas consequências
O artigo 5 do RDL 19/2018 reserva a prestação de serviços de pagamento aos prestadores autorizados e a proíbe a quem não o seja nem esteja expressamente excluído. Qualificar mal a atividade —achar que está excluído quando não está— pode trazer exigências, sanções e a obrigação de regularizar ou cessar a atividade, além de problemas com bancos e investidores.
O que fazer se a exclusão não se aplicar
Se sua atividade for de fato um serviço de pagamento, os caminhos são obter autorização como instituição de pagamento, aderir ao regime de isenção do artigo 14 (para volumes reduzidos), operar por meio de um prestador autorizado ou redesenhar o fluxo de fundos. Vale lembrar também que estar fora do RDL 19/2018 não isenta de outras obrigações, como as de prevenção à lavagem de dinheiro, proteção de dados ou defesa do consumidor.
Serviços de pagamento e fintech
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Fontes oficiais
Normas de referência, com link para o texto oficial:
- Real Decreto-lei 19/2018, de 23 de novembro, de serviços de pagamento e outras medidas urgentes em matéria financeiraBOE · texto consolidado
Normas e links revisados em .