Financieras de consumo no reguladas
Sociedades que hoy conceden crédito al consumo sin estar en el perímetro del Banco de España. Con la reserva de actividad, o entran por alguna de las tres figuras o dejan de operar.
EFCAL: el establecimiento financiero de crédito de actividad limitada
Una figura nueva del anteproyecto de crédito al consumo: régimen simplificado, sin requerimientos prudenciales, supervisada por el Banco de España. Qué podrá hacer, qué no, y en qué se diferencia de un EFC.
Página revisada y actualizada: agosto de 2026
¿EFC, EFCAL o prestamista de alto coste?
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Norma en tramitación: lo que lees aún no está en vigor
El EFCAL es una figura prevista en el Anteproyecto de Ley de contratos de crédito al consumo, aprobado en primera vuelta el 7 de enero de 2026. Todavía no existe: no hay registro abierto, no hay entidades autorizadas y sus requisitos no son exigibles. Varios de sus parámetros, entre ellos el capital mínimo, no están cerrados en el texto disponible.
Todas las cifras de esta página proceden del texto sometido a audiencia pública y de las notas oficiales del Consejo de Ministros y del Ministerio de Economía, Comercio y Empresa. Pueden cambiar durante la tramitación parlamentaria. Actualizamos esta página cada vez que hay un hito. Última revisión: agosto de 2026.
Definición
Qué es un EFCAL
Un EFCAL es un establecimiento financiero de crédito de actividad limitada: una entidad autorizada y supervisada por el Banco de España para conceder préstamos y créditos, con un régimen simplificado basado en el de los establecimientos financieros de crédito pero sin requerimientos prudenciales. Es una figura nueva, prevista en el anteproyecto de ley de contratos de crédito al consumo, que a día de hoy no existe todavía.
La idea de fondo es proporcionalidad. Al reservar la concesión de crédito al consumo a entidades registradas y supervisadas por el Banco de España, el legislador se encuentra con un problema práctico: exigir a cualquier financiera el régimen prudencial completo de un EFC dejaría fuera del mercado a operadores solventes y de tamaño medio. El EFCAL es la respuesta: misma supervisión, menos carga prudencial, actividad más acotada.
Régimen
Simplificado
Basado en el de los EFC, sin requerimientos prudenciales, según la nota oficial del Ministerio de Economía.
Supervisor
Banco de España
Autorización, registro y supervisión, igual que el resto de entidades del perímetro.
Norma
Ley 5/2015
La figura se incorporaría modificando el régimen de los establecimientos financieros de crédito.
Perímetro
Qué podrá hacer y qué no
El apellido «de actividad limitada» no es decorativo: describe con precisión el alcance de la figura.
Sí podrá
- Conceder préstamos y créditos, incluidos los hipotecarios sujetos a la Ley 5/2019 reguladora de los contratos de crédito inmobiliario.
- Conceder crédito sin garantía hipotecaria, dentro del régimen general de límites de coste.
- Realizar las actuaciones accesorias propias de la gestión de su cartera crediticia.
No podrá
- Realizar el resto de actividades del artículo 6 de la Ley 5/2015 reservadas a los establecimientos financieros de crédito.
- Operar como entidad de pago ni como entidad de dinero electrónico. Si tu modelo necesita también emitir o adquirir pagos, la figura se te queda corta.
- Captar fondos reembolsables del público en los términos reservados a las entidades de crédito.
Esta última frontera es la que en la práctica más decisiones condiciona. Muchos proyectos de financiación al consumo llevan aparejada una cuenta, una tarjeta o un monedero, y eso ya no es actividad crediticia: exige una licencia de entidad de pago o de dinero electrónico, o bien un acuerdo con un tercero autorizado.
Comparativa
EFC, EFCAL y prestamista de alto coste
Las tres son puertas de entrada distintas al mismo negocio. Esta tabla es, en la práctica, la primera decisión de cualquier proyecto.
| EFC | EFCAL | Prestamista de alto coste | |
|---|---|---|---|
| Naturaleza | Entidad de crédito especializada | Entidad de crédito de régimen simplificado | Prestamista autorizado, no entidad de crédito |
| Requisitos prudenciales | Régimen completo (solvencia, recursos propios, reporting) | Sin requerimientos prudenciales | No aplica el régimen prudencial de entidades de crédito |
| Capital mínimo | Régimen de la Ley 5/2015 | Pendiente de confirmar en el texto definitivo | 300.000 € |
| Actividades | Catálogo amplio del art. 6 de la Ley 5/2015 | Préstamos y créditos, con o sin garantía hipotecaria | Solo créditos de alto coste |
| Límites de coste | Régimen general por tramos de TAE | Régimen general por tramos de TAE | Régimen tasado propio (4 % mensual, comisión 5 % · máx. 30 €) |
| Entidad de pago o EDE | Requiere licencia adicional | No permitido | No permitido |
| Supervisor | Banco de España | Banco de España | Banco de España |
Lo que aún no está cerrado
¿Cuál será el capital mínimo de un EFCAL?
Preferimos decirlo con claridad: a día de hoy no hay una cifra confirmada.
Circula en algunas alertas del sector la cifra de 5 millones de euros. No aparece ni en la referencia del Consejo de Ministros de 7 de enero de 2026, ni en la nota de prensa del Ministerio de Economía, ni en la información publicada por el Banco de España, y hay motivos razonables para pensar que podría corresponder a otra figura del mismo paquete normativo —un establecimiento financiero de crédito de ámbito limitado en el terreno hipotecario— y no al EFCAL de consumo.
Lo que sí está confirmado por fuente oficial es el principio que ordena la figura: «los EFCAL tendrán un régimen simplificado basado en el de los establecimientos financieros de crédito (EFC), sin requerimientos prudenciales». Es decir, la exigencia de capital existirá, pero el peso regulatorio no estará en la solvencia continuada sino en la autorización y en las normas de conducta.
Actualizamos esta página en cuanto el texto definitivo fije la cifra. Si estás dimensionando un proyecto ahora mismo y necesitas trabajar con un escenario, conviene hacerlo con rangos y con una estructura societaria que admita ampliación, no fijando el capital sobre una cifra sin confirmar.
Terminología
¿Actividad limitada o ámbito limitado?
Verás las dos denominaciones y conviene saber por qué. La nota de prensa del Ministerio de Economía y la nota informativa de la Dirección General de Consumo se refieren a «Establecimientos Financieros de Crédito de Actividad Limitada»; la referencia del Consejo de Ministros habla de «ámbito limitado». El acrónimo EFCAL es común a ambas.
Mientras el texto definitivo no fije la denominación legal, nosotros usamos «actividad limitada» por ser la que emplean las dos fuentes ministeriales más recientes, y recogemos aquí la variante para que quien busque por una u otra encuentre la misma información. No es una distinción menor a efectos prácticos: el nombre exacto será el que aparezca en el registro del Banco de España y en los estatutos sociales.
A quién le interesa
Quién debería estar mirando ya esta figura
Comercios con financiación propia
Cadenas y marketplaces que financian sus ventas a plazos. El pago aplazado entra en el ámbito de la CCD2 y la financiación deja de ser una función accesoria del comercio.
Vehículos de direct lending a particulares
Estructuras de financiación alternativa con exposición a consumidores. Aquí conviene mirar además el régimen de originación de préstamos por fondos, que tiene reglas propias.
Fintech de crédito
Plataformas de lending digital que hoy operan bajo contratos de agencia o mediante terceros. La cadena de valor habrá que rehacerla con la licencia en el sitio correcto.
Prestamistas inmobiliarios
El EFCAL podrá conceder crédito hipotecario sujeto a la Ley 5/2019, lo que abre una vía alternativa al registro de prestamista inmobiliario.
Grupos con financiera cautiva
Automoción, equipamiento y distribución con sociedad financiera propia: hay que decidir si la financiera se convierte en EFCAL o si el crédito se externaliza a un tercero autorizado.
Preparación
Qué se puede ir haciendo antes de que la norma esté aprobada
No hay que esperar al BOE para avanzar. Buena parte del expediente es independiente de la redacción final.
Decidir la figura
EFC, EFCAL o prestamista de alto coste. Depende del producto, del coste al que se concede, de si hace falta cuenta o tarjeta y de la ambición de catálogo a tres años. Es la decisión que más caro sale rectificar.
Ordenar la estructura societaria
Sociedad de capital, objeto social, estructura accionarial y cadena de control hasta el titular real. Toda participación cualificada tendrá que acreditar honorabilidad.
Documentar idoneidad del órgano de administración
Trayectoria, experiencia sectorial, ausencia de antecedentes y de sanciones en el ámbito financiero. Es el bloque que más tarda en reunirse cuando hay consejeros no residentes.
Escribir el programa de actividades
Producto, canales, política de precios dentro de los límites, evaluación de solvencia, externalizaciones y proyecciones. Es el documento que el supervisor lee primero.
Montar el sistema de PBC/FT
Una entidad de crédito es sujeto obligado desde el minuto uno: manual, evaluación de riesgos, órgano de control interno y formación. Es causa habitual de requerimiento en los expedientes de licencia.
Revisar el scoring y los datos
El anteproyecto prohíbe usar datos de redes sociales y categorías especiales de datos personales para evaluar la solvencia. Si tu modelo los emplea, hay que rehacerlo y documentar el cambio.
Conceptos clave
Diccionario
Establecimiento financiero de crédito
Entidad de crédito especializada regulada por la Ley 5/2015, con régimen prudencial completo y un catálogo tasado de actividades.
EFC de actividad limitada
Nueva figura de régimen simplificado, sin requerimientos prudenciales, para conceder préstamos y créditos bajo supervisión del Banco de España.
Solvencia y recursos propios
Conjunto de exigencias de capital, liquidez y reporting que soportan las entidades de crédito. El EFCAL quedaría fuera de ellas.
Ley 5/2019
Ley reguladora de los contratos de crédito inmobiliario. El EFCAL podría conceder crédito hipotecario sujeto a ella.
Actividad reservada
Solo entidades registradas y supervisadas por el Banco de España podrán conceder crédito al consumo.
UBO
Persona física que controla en última instancia la entidad. Su identificación es parte inseparable del expediente de autorización.
Preguntas frecuentes
EFCAL: dudas habituales
¿Qué es un EFCAL?
Un establecimiento financiero de crédito de actividad limitada: una entidad autorizada y supervisada por el Banco de España para conceder préstamos y créditos, con un régimen simplificado basado en el de los EFC pero sin requerimientos prudenciales.
Es una figura prevista en el anteproyecto de ley de contratos de crédito al consumo y todavía no existe.
¿En qué se diferencia de un EFC?
En la carga regulatoria y en el perímetro. Un EFC ordinario soporta el régimen prudencial completo —solvencia, recursos propios, reporting— y puede realizar el catálogo amplio de actividades del artículo 6 de la Ley 5/2015.
El EFCAL tendría el mismo supervisor y un procedimiento de autorización equivalente, pero sin requerimientos prudenciales y con la actividad acotada a la concesión de préstamos y créditos.
¿Se llama de actividad limitada o de ámbito limitado?
Se usan ambas denominaciones. La nota de prensa del Ministerio de Economía y la nota informativa de Consumo hablan de «actividad limitada»; la referencia del Consejo de Ministros, de «ámbito limitado». El acrónimo EFCAL es común.
La denominación legal definitiva será la que fije el texto aprobado, y es la que deberá figurar en los estatutos y en el registro del Banco de España.
¿Qué capital mínimo exigirá?
No está confirmado. Circula la cifra de 5 millones de euros, pero no aparece en la referencia del Consejo de Ministros, ni en la nota del Ministerio de Economía, ni en la información del Banco de España, y hay indicios de que podría corresponder a otra figura del mismo paquete normativo.
Lo que sí consta oficialmente es que el régimen será simplificado y sin requerimientos prudenciales. Actualizaremos esta página en cuanto el texto definitivo fije la cifra.
¿Quién lo autoriza y lo supervisa?
El Banco de España, igual que al resto de entidades del perímetro. El anteproyecto le atribuye la autorización, el registro y la supervisión de los prestamistas e intermediarios de crédito al consumo.
Según la nota oficial del Ministerio de Economía, «solo podrán conceder préstamos al consumo las entidades financieras registradas y supervisadas por el Banco de España».
¿Tiene requerimientos prudenciales?
No. Es precisamente su rasgo definitorio: la nota del Ministerio de Economía indica que «los EFCAL tendrán un régimen simplificado basado en el de los establecimientos financieros de crédito (EFC), sin requerimientos prudenciales».
El peso regulatorio se desplaza desde la solvencia continuada hacia la autorización y las normas de conducta.
¿Qué actividades podrá realizar?
Conceder préstamos y créditos, incluidos los hipotecarios sujetos a la Ley 5/2019 reguladora de los contratos de crédito inmobiliario, y crédito sin garantía hipotecaria.
Quedarían fuera el resto de actividades reservadas del artículo 6 de la Ley 5/2015.
¿Puede captar depósitos o emitir dinero electrónico?
No. Un EFCAL no podrá operar como entidad de pago ni como entidad de dinero electrónico, ni captar fondos reembolsables del público en los términos reservados a las entidades de crédito.
Si tu proyecto incluye cuenta, tarjeta o monedero, ese componente exigirá una licencia de entidad de pago o de dinero electrónico, o un acuerdo con un tercero autorizado.
¿Cómo se solicitará la autorización y cuánto tardará?
El procedimiento seguirá el esquema habitual de las autorizaciones del Banco de España: solicitud con programa de actividades, memoria de organización, estructura accionarial, documentación de honorabilidad e idoneidad y acreditación del capital.
Los plazos concretos del procedimiento del EFCAL no están fijados en el texto disponible. Como referencia, el prestamista de alto coste tendría tres meses de resolución con silencio negativo.
¿Un prestamista actual tendrá que convertirse en EFCAL?
Dependerá de su producto. Quien conceda crédito al consumo dentro del régimen general de límites de coste tendrá que entrar por EFC o EFCAL; quien lo conceda por encima de esos límites necesitará la figura de prestamista de alto coste autorizado.
El anteproyecto contempla disposiciones transitorias para quienes ya operan, pero el plazo concreto no está cerrado en el texto disponible.
¿Sirve el EFCAL para conceder hipotecas?
El texto contempla que pueda conceder préstamos y créditos hipotecarios sujetos a la Ley 5/2019 (LCCI). Sería, por tanto, una vía alternativa al registro de prestamista inmobiliario para quien quiera operar con estructura de entidad supervisada.
La elección entre una y otra vía depende del volumen, del origen de los fondos y de si se quiere conceder también crédito al consumo.
¿Desde cuándo será exigible?
No hay fecha cierta. El anteproyecto se aprobó en primera vuelta el 7 de enero de 2026 y la entrada en vigor dependerá de su aprobación definitiva y publicación en el BOE.
El 20 de noviembre de 2026 es la fecha de aplicación de la Directiva (UE) 2023/2225, no la de la ley española.
¿Tu financiera va a necesitar entrar en el perímetro del Banco de España?
La reserva de actividad no admite término medio: o se obtiene una de las tres licencias, o se deja de conceder crédito al consumo. Decidir la figura correcta es el primer paso y el más difícil de rectificar.