Exchange / Broker
Operativa, licencias y banca en la misma mesa
“No basta con el producto: hay que encajar la operativa real con clasificación MiCA, AML, flujos fiat y evidencias para banca y regulador.”
MiCA Compliance
Te ayudamos a estructurar tu operativa bajo MiCA: clasificación regulatoria, gap analysis, licencia CASP, White Paper, bancarización cripto, políticas AML/Travel Rule, custodia y evidencias para operar con seguridad jurídica en la UE.
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Servicios
Qué incluye el servicio de MiCA Compliance
Seis bloques para pasar de una operativa cripto difusa a una estructura regulatoria defendible: clasificación, licencia, documentación, bancarización y compliance continuo.
Diagnóstico
Scoping regulatorio y gap analysis MiCA
Analizamos qué haces realmente, qué servicio prestas bajo MiCA y qué brechas tienes en gobernanza, custodia, AML, proveedores, White Paper, reporting y evidencias.
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ClasificaciónRiesgosBrechasPlan de acción
Autorización
Licencia CASP y pasaporte europeo
Preparamos el expediente completo para operar como proveedor de servicios de criptoactivos: modelo de negocio, gobernanza, capital, políticas, controles y estrategia de despliegue UE.
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CASPExpedientePasaporte UE
White Paper
White Paper y emisión de criptoactivos
Redacción y revisión de documentación para utility tokens, EMTs y ARTs, con foco en coherencia jurídica, disclosures y estructura de la oferta.
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EMTART
Banca
Bancarización cripto y safeguarding
Estructura documental y operativa para apertura de cuentas, segregación de fondos, narrativa de origen de fondos y evidencias que entienden los bancos.
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CuentasSegregación
AML
AML/KYC, KYB y Travel Rule
Diseño de políticas y procedimientos de onboarding, diligencia debida, monitorización y trazabilidad para que la operativa cripto sea compatible con banca y supervisor.
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KYCTravel Rule
Operativa
Outsourcing, reporting e incidentes
Contratos con proveedores críticos, evidencias, reporting interno, gestión de incidencias y mantenimiento del compliance para que el modelo aguante revisión real.
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ProveedoresEvidencias
Perfiles
No todas las operaciones cripto tienen el mismo encaje bajo MiCA
Exchanges, custodios, emisores, fintechs y proyectos en fase de bancarización necesitan estructuras distintas. El error suele empezar al clasificar mal el modelo.
Custodia
La custodia se defiende con control, no con discurso
“Claves, accesos, segregación, reconciliaciones, responsabilidad y proveedores críticos: ahí es donde un proyecto serio se separa del resto.”
Emisores
White Paper coherente con el activo y la oferta
“Cuando el token, la narrativa comercial y la documentación no encajan, el problema empieza antes del lanzamiento.”
Bancarización
Sin evidence pack, la cuenta no avanza
“La relación con banca no se gana explicando blockchain; se gana entregando estructura, trazabilidad, salvaguarda y un modelo comprensible para riesgo.”
Por qué importa
¿Por qué actuar ahora en MiCA Compliance?
El problema no es solo “cumplir MiCA”. El problema real es operar sin una estructura que convenza a regulador, banca, socios y clientes institucionales.
Clasificación incorrecta del modelo: muchas estructuras cripto arrancan sin tener claro qué servicio prestan realmente y qué régimen les aplica. Ese error contamina todo el expediente.
Bancarización bloqueada: sin narrativa de riesgo, segregación de fondos, AML operativo y evidencias documentadas, la cuenta bancaria no se abre o queda limitada.
White Paper y documentación inconsistentes: cuando la oferta, el token, la operativa y la comunicación comercial no encajan, la exposición aumenta antes incluso del lanzamiento.
CASP
Expediente incompleto
Un proceso de autorización mal preparado genera retrasos, requerimientos, rediseños de operativa y pérdida de tiempo en aspectos que deberían haberse definido al principio.
Travel Rule / AML
Operativa frágil
Si onboarding, trazabilidad, monitorización y documentación no están coordinados, la operativa cripto se vuelve difícil de defender ante banca y terceros.
Escalabilidad UE
Crecimiento bloqueado
Sin estructura regulatoria y evidencias desde el inicio, expandirse a otros Estados miembros deja de ser una cuestión comercial y pasa a ser un problema de reconstrucción interna.
¿Necesitas una estructura MiCA defendible, no solo documentación?
Te ayudamos a ordenar el modelo, preparar la licencia CASP, estructurar custodia y banca, redactar documentación y aterrizar un compliance que funcione en la práctica.
Preguntas frecuentes
MiCA y bancarización cripto: dudas habituales
¿Qué regula exactamente MiCA?
MiCA establece un marco armonizado en la UE para determinadas emisiones de criptoactivos y para la prestación de servicios sobre criptoactivos.
En la práctica, afecta a la forma en la que estructuras el negocio, la documentación, la gobernanza, la custodia, la relación con clientes y la autorización para operar.
¿Qué es un CASP?
Un CASP es un proveedor de servicios sobre criptoactivos. Dependiendo de tu actividad, puedes estar dentro de ese perímetro aunque comercialmente te describas de otra forma.
Por eso el primer paso serio no es “pedir la licencia”, sino clasificar bien el modelo operativo real.
¿A quién afecta esta estructura de compliance?
Especialmente a exchanges, custodios, brokers, emisores, fintechs con capa cripto y proyectos que necesitan abrir o estabilizar su relación con banca.
- Modelos con on/off ramp fiat.
- Proyectos con custodia o salvaguarda de fondos.
- Emisores con White Paper o documentación de oferta.
- Operativas que dependen de proveedores críticos y evidencias AML.
¿Qué diferencia hay entre EMT, ART y utility token?
No todos los criptoactivos tienen el mismo tratamiento. La estructura jurídica y documental cambia según el tipo de activo y la forma en que se emite, se comercializa o se utiliza.
Ese análisis no debería improvisarse porque condiciona White Paper, disclosures, reservas, modelo de emisión y encaje regulatorio.
¿Qué es la bancarización cripto?
Es la capacidad de una empresa cripto para operar con cuentas, flujos fiat y servicios bancarios tradicionales sin quedar bloqueada por el área de riesgo del banco.
No se resuelve “explicando el proyecto”, sino aportando un dossier serio: origen de fondos, AML, salvaguarda, segregación, estructura societaria y narrativa de control.
¿Dónde encaja la Travel Rule?
La Travel Rule afecta a la trazabilidad de determinadas transferencias y obliga a que la operativa entre proveedores esté soportada por procedimientos, tecnología y documentación coherentes.
Cuando no se aterriza bien, el problema no es solo técnico: también compromete compliance, banca y relación con terceros.
¿Qué espera ver un banco o un regulador?
Quieren ver estructura, no promesas: gobernanza, responsables, flujos, políticas, segregación, onboarding, evidencias, contratos con proveedores, reporting e incidentes documentados.
La calidad del expediente depende tanto del fondo jurídico como de la capacidad de demostrar que el modelo está realmente controlado.
¿Qué ocurre si el modelo ya está en marcha y no se diseñó bien desde el principio?
Es una situación frecuente. En esos casos suele tocar rehacer clasificación, procedimientos, documentación de producto, narrativa bancaria y parte de la arquitectura contractual.
La prioridad es ordenar primero lo crítico y construir una hoja de ruta ejecutable, no redactar todo de cero sin jerarquía.
Guía operativa
Roadmap MiCA: cómo ordenar una operativa cripto de verdad
Un proyecto no se vuelve regulatoriamente sólido por acumular documentos. Se vuelve sólido cuando modelo, políticas, operativa, banca y evidencias encajan entre sí.
Primero: qué haces realmente
Antes de hablar de licencia o White Paper hay que clasificar bien la actividad y el perímetro real del negocio. Ese diagnóstico condiciona todo lo demás.
Luego: aterrizar controles y flujos
Custodia, segregación, onboarding, banca, proveedores críticos y evidencias deben integrarse en la operativa diaria, no quedarse en documentos aislados.
Después: licencia y continuidad
La autorización es una fase, no el final. Reporting, revisiones, incidentes, auditoría y actualización continua son parte del modelo MiCA serio.
Checklist: implantación MiCA en 10 pasos
- Clasificar la actividad y el perímetro regulatorio real del proyecto.
- Definir si existe emisión de criptoactivos, servicios CASP o ambos.
- Ejecutar un gap analysis sobre gobernanza, AML, custodia, proveedores y reporting.
- Diseñar el mapa de riesgos y el modelo de control aplicable.
- Estructurar salvaguarda, segregación de fondos y narrativa de custodia.
- Redactar políticas AML/KYC/KYB, Travel Rule, incidentes y conflictos.
- Revisar White Paper, materiales comerciales y consistencia documental.
- Ordenar contratos con proveedores críticos, SLAs y derechos de auditoría.
- Construir el evidence pack para banca, partners y autoridad competente.
- Preparar el expediente de autorización y el esquema de compliance continuo.
Si necesitas ordenar el modelo o preparar el expediente, revisa nuestra área de Criptoactivos y Blockchain o contacta para un diagnóstico sin compromiso.
MiCA en modo operativo
De la clasificación al expediente: cómo se construye MiCA Compliance
El valor real no está en “tener papeles”, sino en alinear modelo de negocio, documentación, bancarización, AML, custodia y evidencias para que el proyecto sea defendible.
1) ScopingClasificación: el punto donde se gana o se pierde tiempo
Identificar bien qué servicio prestas evita diseñar controles o documentación para un modelo que en realidad no es el tuyo.
- Perímetro regulatorio
- Encaje del servicio
- Mapa de riesgos inicial
2) ExpedienteLicencia CASP: coherencia entre negocio, gobernanza y controles
El expediente sólido no es solo una suma de políticas: es una fotografía consistente del modelo operativo real.
- Gobernanza y funciones
- Modelo de negocio
- Capital y estructura
3) BancaBancarización: lo crítico y lo más mal explicado del sector
Sin segregación, AML operativo y evidence pack, la relación con banca se vuelve frágil incluso cuando el negocio es legítimo.
- Origen de fondos
- Segregación y safeguarding
- Dossier para riesgo
4) AML + Travel RuleSin trazabilidad y procedimientos reales, no hay compliance cripto serio
Onboarding, KYB, monitorización, alertas, escalado y gestión documental deben funcionar de manera coordinada, no como piezas separadas.
Tip: uno de los primeros puntos que revisan banca y terceros es la coherencia entre narrativa comercial, onboarding y evidencia AML.
Por perfil¿Qué intensidad regulatoria necesita tu proyecto?
Exchange
Licencia, banca, AML reforzado, Travel Rule y evidencia de control operativo.
Custodio
Custodia, accesos, segregación, reconciliaciones y narrativa de safeguarding sólida.
Emisor
Clasificación del activo, White Paper y coherencia entre emisión, marketing y estructura jurídica.
Playbook MiCA
Qué espera ver un tercero serio en tu estructura MiCA
Clasificación regulatoria
Descripción clara de la actividad, servicios prestados, clientes, geografía y activos involucrados.
Memo regulatorio, mapa de actividad, flujos operativos y delimitación del perímetro.
Gobernanza
Responsables claros, funciones asignadas, conflictos documentados y reporting interno.
Organigrama, nombramientos, matrices RACI, actas y reporting periódico.
Custodia y safeguarding
Separación entre fondos de clientes y operativos, controles de acceso y narrativa de custodia consistente.
Reconciliaciones, políticas de custodia, flujos de fondos y evidencias de segregación.
AML / Travel Rule
Onboarding, diligencia debida, monitorización, alertas, escalado y documentación integrada en la operativa.
Políticas AML, formularios, registros, alertas, procedimientos y trazabilidad.
Expediente y continuidad
Modelo escalable, proveedores críticos controlados y capacidad de mantener el compliance tras la autorización.
Contratos, SLAs, evidence pack, plan de revisiones y framework de mantenimiento.
Errores frecuentes que debilitan un proyecto MiCA
Conviene detectarlos pronto, porque suelen aparecer después como bloqueo bancario, rediseño documental o expediente frágil.
- Intentar pedir licencia antes de clasificar bien la actividad real.
- Separar White Paper, marketing y operativa como si fueran mundos distintos.
- Hablar de custodia y banca sin estructura de safeguarding y evidencias trazables.
- Externalizar funciones críticas sin contratos ni derechos de auditoría claros.
- Tener AML “en papel” pero no integrado en onboarding y operativa diaria.
Diccionario operativo
Conceptos clave: MiCA, CASP y bancarización cripto
Estos términos aparecen en expedientes, conversaciones con banca, documentación de producto y diseño del modelo. Entenderlos bien evita muchos errores de base.
CASPAutorización
Proveedor de servicios sobre criptoactivos
Entidad que presta determinados servicios cripto dentro del perímetro MiCA. La clave no es el nombre comercial, sino la actividad real que desarrolla.
Base de: licencia, pasaporte y diseño del expediente.
White PaperEmisión
Documento informativo del criptoactivo
Debe ser coherente con el token, su funcionalidad, riesgos, estructura de oferta y narrativa comercial. No es solo una pieza de marketing.
Clave: coherencia jurídica y documental.
EMTStablecoin
Token referenciado a una única moneda
La clasificación del activo condiciona el tipo de estructura, requisitos documentales y encaje del emisor dentro del marco aplicable.
Importa porque cambia todo el diseño del proyecto.
ARTStablecoin
Token referenciado a activos
Se utiliza para estructuras referenciadas a varios activos o referencias distintas. Su encaje y narrativa deben analizarse con mucho cuidado desde el inicio.
No conviene tratarlo igual que un utility token.
Travel RuleAML
Trazabilidad en transferencias
Obliga a coordinar operativa, identificación y transmisión de información relevante en determinadas transferencias entre proveedores.
Exige: procedimiento, tecnología y documentación coherentes.
SafeguardingCustodia
Salvaguarda de fondos y activos
Conjunto de medidas para separar, controlar y justificar el tratamiento de fondos y activos de clientes frente a los del propio negocio.
Punto crítico para banca, clientes y supervisión.
Pasaporte UEEscalabilidad
Operativa en otros Estados miembros
Permite extender la actividad en la UE una vez estructurado y autorizado el modelo, pero exige que la casa esté ordenada antes.
No sustituye una mala base operativa.
Evidence PackBanca
Paquete documental para terceros
Conjunto de evidencias que traduce un modelo cripto a un lenguaje entendible para banca, inversores, auditores y contrapartes institucionales.
Sirve para convertir teoría en confianza.
Fit & ProperGobernanza
Idoneidad de personas clave
Evaluación de quienes dirigen o controlan el proyecto. La gobernanza no se resuelve solo con organigrama; también importa la idoneidad y la función real.
Afecta a la credibilidad del expediente.