Cómo crear una plataforma de crowdfunding

Cuatro pilares: una sociedad con estructura y socios idóneos, la licencia PSFP de la CNMV, un circuito de fondos a través de una entidad de pago, y un marco de compliance (PBC/FT, protección del inversor, KIIS). La tecnología es importante, pero es el envoltorio de todo lo anterior.

No se puede lanzar captando dinero real sin la autorización: es una actividad reservada.

No hay una cifra única. El coste combina las salvaguardias prudenciales del artículo 11 (el mayor de 25.000 € o un cuarto de los gastos fijos generales), el coste del expediente y su estructuración, la tecnología y el circuito de fondos con la entidad de pago.

El mayor salto de coste suele ser la decisión sobre los fondos: operar con una entidad de pago tercera o tramitar una licencia propia son escenarios muy distintos.

De forma realista, entre 6 y 9 meses. La CNMV dispone de 25 días hábiles para valorar si el expediente está completo y de 3 meses para resolver desde que lo está, pero el grueso del tiempo es la preparación previa y la respuesta a requerimientos.

La tecnología puede desarrollarse en paralelo, siempre que el diseño regulatorio esté cerrado antes.

Si tu plataforma intermedia préstamos o valores con ánimo de inversión, sí: necesitas la licencia PSFP.

Quedan fuera del régimen las plataformas de donación y de recompensa (tipo Kickstarter), que no ofrecen retorno financiero. Ahí no hace falta autorización, aunque sí cumplir consumo, protección de datos y fiscalidad.

No necesariamente. Hay tres vías: desarrollo propio, software de terceros (SaaS especializado) o modelo de marca blanca sobre una infraestructura ya autorizada. Cada opción tiene implicaciones distintas en outsourcing crítico, dependencia y control.

La CNMV exige que el outsourcing tecnológico esté documentado: contratos, SLA, seguridad y plan de salida.

No, si esa beta capta dinero real de inversores. La prestación de servicios de financiación participativa sin autorización es una infracción, no una prueba de producto.

Lo que sí puedes hacer es validar demanda con landing pages, listas de espera y acuerdos preliminares con promotores, y avanzar la tecnología, mientras se tramita la licencia.

Sí. La licencia PSFP incluye pasaporte europeo: una vez autorizada por la CNMV e inscrita en el registro de ESMA, tu plataforma puede prestar servicios en otros Estados del EEE mediante una simple notificación entre autoridades, sin nuevas licencias locales.

La CNMV valora la idoneidad y experiencia del órgano de administración y de las funciones clave: al menos responsables de compliance, PBC/FT y gestión de riesgos, con capacidad real de ejercer su función.

No hace falta una plantilla enorme, pero sí personas idóneas y una asignación clara de responsabilidades: un organigrama vacío no supera el expediente.

El modelo habitual combina comisiones al promotor (un porcentaje sobre lo captado o de éxito), comisiones al inversor (gestión o entrada) y, en crowdlending, márgenes o comisiones ligadas a los préstamos.

La política de precios debe declararse en el programa de actividades y ser coherente con la gestión de conflictos de interés: cómo cobras no puede comprometer la objetividad de la selección de proyectos.

Con marca blanca operas bajo la infraestructura y, a veces, el paraguas de un tercero ya autorizado: arrancas antes y con menos coste inicial, pero dependes de ese proveedor y cedes margen. Con licencia propia tienes control total y activo regulatorio, a cambio de más tiempo e inversión. La elección depende de tu ambición, tu runway y tu estrategia de producto.

Es una vía de entrada frecuente: colaborar o canalizar proyectos hacia una PSFP existente sin ser tú el titular de la licencia. Reduce barreras, pero limita el control y el modelo de negocio. Suele ser un paso intermedio antes de decidir la licencia propia.

El sandbox financiero español permite probar proyectos innovadores en un entorno controlado y supervisado, con garantías para los participantes. No sustituye a la licencia, pero puede ayudar a validar aspectos novedosos del modelo antes de la autorización definitiva. Lo valoramos caso a caso según el proyecto.

Los socios con participación significativa se someten a una evaluación de idoneidad: honorabilidad, ausencia de antecedentes relevantes y transparencia sobre el origen de su participación. La CNMV quiere saber quién está detrás de la plataforma y que no hay conflictos ni riesgos reputacionales.

Sí. El Reglamento permite un servicio adicional de gestión individualizada de carteras de préstamos: el inversor fija parámetros y la plataforma asigna sus fondos automáticamente. Debe declararse en el programa de actividades y cumple requisitos reforzados de información y control.

La tokenización añade una capa: según los derechos del token, puede ser un valor negociable (mercado de valores) o un criptoactivo MiCA. No es incompatible con una plataforma de crowdfunding, pero exige encajar cada instrumento en su marco. Lo abordamos en servicios cripto y tokenización.