Viabilidad financiera
De "parece rentable" a evaluación financiera documentada
"Convertimos la intuición en análisis: flujos de caja, VAN, TIR, payback y escenarios antes de comprometer capital."
Evaluación Financiera de Proyectos
Asesoría jurídico-financiera para la evaluación financiera de proyectos en España. Analizamos lo que de verdad importa antes de invertir: viabilidad económica, flujos de caja, VAN y TIR, análisis de riesgos, due diligence financiera, estructuración jurídica, financiación y salida. Enfoque práctico: no solo números, sino decisiones fundamentadas y documentadas.
Due diligence
Due diligence financiera y jurídica integrada
"Revisamos el proyecto desde dentro: contratos, pasivos ocultos, riesgos regulatorios y coherencia entre el plan y la realidad."
Riesgos y escenarios
Análisis de sensibilidad y gestión de riesgos
"Identificamos qué variables mueven el proyecto, cuánto aguanta ante cambios y dónde están los límites de rentabilidad."
Estructuración / salida
Estructuración jurídica, financiación y desinversión
"Diseñamos la estructura óptima: vehículo, financiación, pacto de socios, retornos y mecanismos de salida sin sorpresas."
Qué incluye una Evaluación Financiera de Proyectos
Análisis de viabilidad económico-financiera
Estudio completo de rentabilidad: ingresos, costes, márgenes, punto de equilibrio y proyecciones financieras a varios escenarios.
¿Qué es la evaluación financiera de proyectos?
Es el proceso de análisis que determina si un proyecto es viable, rentable y financiable antes de comprometer recursos, mediante métricas como VAN, TIR y payback.
Métricas de rentabilidad: VAN, TIR y payback
Cálculo del Valor Actual Neto, Tasa Interna de Retorno y período de recuperación con hipótesis documentadas y sensibilidad ante cambios.
Due diligence financiera y jurídica
Revisión integral del proyecto: estados financieros, contratos, pasivos contingentes, riesgos regulatorios y coherencia del plan de negocio.
Estructuración financiera y acceso a capital
Diseño de la estructura de financiación: deuda, capital, subvenciones, garantías y negociación con entidades financieras e inversores.
Análisis de riesgos y mecanismos de salida
Identificación de riesgos financieros, operativos y regulatorios, análisis de sensibilidad y diseño de cláusulas de salida y desinversión.
Fases críticas de la evaluación financiera de proyectos
El riesgo en proyectos no está solo en "los números que salen", sino en las hipótesis no documentadas y los riesgos no modelizados. Lo importante: flujos de caja realistas, coherencia entre plan y estructura, y métricas claras de rentabilidad y salida.
Antes de comprometer capital: análisis de viabilidad con hipótesis documentadas, escenarios y métricas de referencia (VAN, TIR, payback).
Flujos de caja y proyecciones: modelo financiero detallado con ingresos, costes, inversiones, amortizaciones y necesidades de circulante.
Due diligence financiera: revisión de estados financieros, contratos, pasivos contingentes y coherencia entre el plan presentado y la realidad.
Análisis de sensibilidad y riesgos: qué variables son críticas, cuánto aguanta el proyecto ante desviaciones y dónde están los umbrales de rentabilidad.
Estructuración y salida: vehículo jurídico, financiación, pacto de socios, retornos esperados y mecanismos de desinversión equilibrados.
Marco regulatorio aplicable a la evaluación de proyectos en España
La evaluación financiera de proyectos en España debe tener en cuenta el marco regulatorio aplicable según el sector y el tipo de financiación: normativa de mercado de valores, régimen de ayudas de Estado para proyectos con financiación pública, regulación de entidades de inversión y obligaciones de información financiera. En Molina Law Boutique combinamos el análisis financiero con la revisión jurídica para que el proyecto sea sólido desde ambos ángulos.
Alcance: ¿Qué analizamos en tu proyecto?
Realizamos la evaluación financiera de proyectos desde la práctica: que el análisis sea realista, las hipótesis estén documentadas y el proyecto sea defendible ante inversores, entidades financieras o socios (viabilidad, rentabilidad, riesgos y estructura).
1. Viabilidad económica y métricas de rentabilidad
Modelo financiero completo: ingresos, costes, flujos de caja, VAN, TIR y payback con hipótesis documentadas y análisis de escenarios (optimista, base, pesimista).
2. Due diligence financiera y análisis de riesgos
Revisión de estados financieros, contratos y pasivos. Análisis de sensibilidad: qué variables son críticas, qué umbrales no se deben superar y cómo mitigar los riesgos identificados.
3. Estructuración financiera y mecanismos de salida
Diseño del vehículo de inversión, estructura de financiación, pacto de socios, retornos esperados y cláusulas de desinversión para reducir riesgos en la salida.
¿Análisis interno o evaluación financiera profesional e independiente?
Un análisis interno puede servir como primer filtro, pero lo que genera confianza ante inversores y entidades financieras es una evaluación financiera de proyectos independiente, documentada y con metodología contrastada.
| Característica | Análisis interno | Evaluación financiera profesional |
|---|---|---|
| ¿Cuándo conviene? | Como primer filtro de viabilidad antes de dedicar recursos al análisis en profundidad. | Si vas a presentar el proyecto a inversores, solicitar financiación o tomar decisiones de inversión relevantes. |
| Hipótesis y rigor | Suelen ser optimistas y con escasa documentación de los supuestos empleados. | Hipótesis documentadas, contrastadas con el mercado y sometidas a análisis de sensibilidad. |
| Detección de riesgos | Limitada: tiende a subestimar riesgos financieros, regulatorios y de ejecución. | Completa: identificación, cuantificación y propuesta de mitigación de riesgos críticos. |
| Resultado | Estimación orientativa, difícilmente defendible ante terceros. | Informe de evaluación financiera defendible, con métricas, escenarios y recomendaciones de estructuración. |
*La mayoría de proyectos que no consiguen financiación o generan conflictos entre socios tienen un análisis financiero inicial insuficiente o sin documentar.
Así realizamos la evaluación financiera de tu proyecto
Metodología estructurada y orientada a la toma de decisiones: análisis, modelización, riesgos y estructuración para que el proyecto sea sólido y financiable.
01
Diagnóstico y recopilación de información
Revisamos el plan de negocio, estados financieros, contratos y supuestos de partida. Identificamos qué falta y qué hipótesis necesitan contrastarse con el mercado.
02
Modelo financiero y métricas de rentabilidad
Construimos el modelo financiero: flujos de caja, P&L, balance proyectado, VAN, TIR, payback y WACC. Todo con hipótesis documentadas y tres escenarios de sensibilidad.
03
Due diligence y análisis de riesgos
Revisamos contratos, pasivos ocultos, riesgos regulatorios y operativos. Cuantificamos el impacto de las desviaciones más probables y proponemos medidas de mitigación.
04
Informe, estructuración y recomendaciones
Entregamos el informe de evaluación financiera con conclusiones, estructura de financiación recomendada, pacto de socios y mecanismos de salida para inversores.
Checklist operativo
Checklist de una evaluación financiera de proyectos completa
Una evaluación financiera sólida no es solo el Excel con el VAN positivo: es hipótesis documentadas, riesgos cuantificados, due diligence contrastada y una estructura jurídica coherente con el retorno esperado.
Modelo financiero
VAN / TIR / Payback
Due diligence
Estructuración
-
Plan de negocio y supuestos documentados
Hipótesis de ingresos, costes y crecimiento contrastadas con el mercado y claramente registradas.
-
Modelo financiero completo con escenarios
Flujos de caja libres, P&L proyectado, balance y tres escenarios (optimista, base, pesimista) con análisis de sensibilidad.
-
Métricas de rentabilidad y umbrales de decisión
VAN, TIR, payback, WACC y punto de equilibrio con interpretación clara para la toma de decisiones.
-
Due diligence financiera y jurídica
Revisión de estados financieros, contratos clave, pasivos contingentes y riesgos regulatorios del proyecto.
-
Estructuración, financiación y salida
Vehículo de inversión, mix deuda/capital, pacto de socios, retornos y mecanismos de desinversión equilibrados.
Errores frecuentes en la evaluación financiera de proyectos
La meta no es "que salgan los números": es que el análisis sea realista, documentado y defendible ante inversores, bancos y socios para reducir el riesgo de fracaso.
⚠️
Hipótesis de ingresos irreales
Proyecciones de ventas sin contraste de mercado, sin curva de maduración y sin estacionalidad. El proyecto "funciona en Excel" pero no en la realidad.
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Costes incompletos o subestimados
Se olvidan partidas críticas: necesidades de circulante, costes de arranque, impuestos diferidos y contingencias. El cash-flow real es peor que el proyectado.
⚠️
Sin análisis de sensibilidad
Un único escenario base sin testar qué pasa si los ingresos bajan un 20% o los costes suben un 15%. El proyecto no conoce sus propios límites de rentabilidad.
⚠️
Estructura jurídica y salida sin diseñar
Vehículo de inversión inadecuado, pacto de socios inexistente y sin mecanismos de desinversión. Genera conflictos cuando el proyecto tiene éxito o fracasa.
Lo que una evaluación financiera de proyectos debe poder demostrar
Más allá del "el VAN es positivo", lo que importa es la solidez del análisis: hipótesis contrastadas, riesgos cuantificados, estructura coherente y una salida bien diseñada.
Viabilidad
Rentabilidad
Riesgos
Estructura
Modelo financiero robusto y documentado
- Flujos de caja libres proyectados con hipótesis de mercado contrastadas.
- P&L y balance proyectado para toda la vida del proyecto.
- Necesidades de financiación y calendario de disposición de fondos.
- Tres escenarios (optimista, base, pesimista) con análisis de sensibilidad.
Un modelo sin escenarios alternativos no es un modelo de evaluación: es una proyección de deseos.
Métricas de rentabilidad con criterios de decisión
- VAN calculado con una tasa de descuento justificada (WACC o coste de oportunidad).
- TIR comparada con el retorno mínimo exigido por los inversores.
- Payback simple y descontado con umbral de aceptación definido.
- Punto de equilibrio y margen de seguridad sobre las hipótesis base.
Tip de evaluación
El VAN por sí solo no es suficiente: hay que combinar TIR, payback y análisis de sensibilidad para tener una visión completa del riesgo-retorno.
Due diligence financiera y jurídica integrada
- Revisión de estados financieros históricos y proyectados.
- Contratos clave: clientes, proveedores, licencias y acuerdos de exclusividad.
- Pasivos contingentes: litigios, garantías, avales y compromisos fuera de balance.
- Riesgos regulatorios que puedan afectar plazos, costes o viabilidad del proyecto.
Una due diligence sin revisión jurídica deja fuera riesgos que pueden hundir la rentabilidad proyectada.
Estructuración, financiación y mecanismos de salida
- Vehículo de inversión adecuado: SPV, sociedad holding o estructura directa.
- Mix deuda/capital optimizado y negociado con entidades financieras.
- Pacto de socios con reparto de retornos, arrastre y acompañamiento.
- Mecanismos de salida: venta, recompra, OPV o liquidación ordenada.
La salida mal diseñada destruye valor incluso en proyectos con buena rentabilidad operativa.
Nota importante:
Solicitar análisis de viabilidad
Una evaluación financiera de proyectos sin due diligence jurídica integrada solo ve la mitad del riesgo. Los riesgos regulatorios, contractuales y de estructura pueden cambiar radicalmente la rentabilidad proyectada.
Riesgos de no hacer una evaluación financiera rigurosa
Sobreinversión en proyectos inviables: comprometer capital en proyectos que un análisis riguroso habría descartado desde el inicio.
Insuficiencia de caja: necesidades de financiación subestimadas que generan crisis de liquidez en las fases críticas del proyecto.
Conflictos entre socios e inversores por retornos no alcanzados y ausencia de mecanismos de salida definidos desde el inicio.
Rechazo de financiación: entidades financieras e inversores rechazan proyectos con análisis financiero insuficiente o sin documentar.
Riesgos regulatorios no detectados que alteran plazos, costes y rentabilidad real del proyecto frente a las proyecciones iniciales.
¿Necesitas una evaluación financiera de proyectos rigurosa y documentada?
Te ayudamos a analizar la viabilidad, construir el modelo financiero, realizar la due diligence y estructurar el proyecto para que sea financiable y defendible ante cualquier inversor o entidad.
Todo sobre la evaluación financiera de proyectos
¿Qué es la evaluación financiera de proyectos?
La evaluación financiera de proyectos es el proceso de análisis que determina si un proyecto es viable, rentable y financiable antes de comprometer recursos. Incluye la modelización de flujos de caja, el cálculo de métricas como VAN, TIR y payback, el análisis de riesgos y la due diligence financiera y jurídica del proyecto.
La clave no es que "salgan los números": es que las hipótesis sean realistas, los riesgos estén cuantificados y el análisis sea defendible ante inversores y entidades financieras.
Una buena evaluación financiera reduce el riesgo de sobreinversión, detecta problemas antes de que sean costosos y facilita el acceso a financiación.
¿Qué métricas se utilizan en la evaluación financiera de proyectos?
Las métricas principales son el VAN (Valor Actual Neto), la TIR (Tasa Interna de Retorno), el payback o período de recuperación, el WACC como tasa de descuento y el punto de equilibrio. Deben complementarse con análisis de sensibilidad y escenarios alternativos.
Ninguna métrica por sí sola es suficiente: hay que combinarlas y contextualizarlas con el perfil de riesgo del proyecto y el retorno mínimo exigido.
¿Qué diferencia hay entre viabilidad económica y viabilidad financiera?
La viabilidad económica analiza si el proyecto genera beneficios (ingresos vs. costes), mientras que la viabilidad financiera analiza si el proyecto genera suficiente caja en los momentos adecuados para atender sus obligaciones de pago. Un proyecto puede ser económicamente rentable pero tener problemas de liquidez.
Ambas dimensiones deben analizarse conjuntamente: rentabilidad sin liquidez genera crisis de caja; liquidez sin rentabilidad destruye valor a largo plazo.
¿Por qué es importante la due diligence en la evaluación de proyectos?
La due diligence permite verificar que la información del proyecto es real y completa, detectar pasivos ocultos o contingencias no reflejadas en el modelo financiero, e identificar riesgos regulatorios, contractuales y operativos que pueden afectar la rentabilidad proyectada.
Lo que marca la diferencia:
- Revisión de contratos clave y compromisos fuera de balance.
- Verificación de hipótesis de ingresos con datos reales de mercado.
- Detección de riesgos regulatorios que alteran plazos y costes.
- Coherencia entre el plan presentado y la realidad operativa.
¿Cuánto cuesta una evaluación financiera de proyectos?
Depende de la complejidad del proyecto, el sector, el volumen de inversión y el alcance del análisis (solo modelo financiero, con due diligence, con estructuración jurídica). Los proyectos más complejos requieren más iteraciones y revisión de más variables.
Ofrecemos un diagnóstico previo sin coste para definir el alcance y el presupuesto exacto según las necesidades del proyecto.
¿Cómo puede ayudarnos Molina Law Boutique en la evaluación de proyectos?
Combinamos el análisis financiero con la revisión jurídica: modelo financiero, VAN/TIR/payback, due diligence, análisis de riesgos regulatorios y estructuración jurídico-financiera del proyecto. Todo con enfoque práctico y orientado a la toma de decisiones.
Nuestro estilo: evaluaciones "operativas", no solo correctas en papel, sino defendibles ante inversores, bancos y socios.